通脹“侵蝕”居民儲蓄，美國經(jīng)濟再遇“逆風(fēng)”

來源：百家號時間：2022-12-25 07:39:14

2022年已迎來尾聲。自3月以來美聯(lián)儲已連續(xù)加息7次，仍然未能控制住“失控”的通脹，更引發(fā)了一系列經(jīng)濟問題。

美國經(jīng)濟分析局近日公布的一項報告顯示，美國10月的個人儲蓄率為2.3%，已接近2005年7月出現(xiàn)的歷史最低點2.1%。近八成美國民眾抱怨，高通脹造成的高物價讓存錢變得很難。

在美國弗吉尼亞州一家連鎖食品超市，10美元能買到三棵羅馬生菜、兩把小蔥和一把胡蘿卜（11月5日攝）。

(資料圖片)

高通脹讓儲蓄成為難題

上述報告顯示，在新冠肺炎大流行期間，由于餐館和娛樂場所關(guān)閉，美國民眾可消費的機會減少，個人儲蓄率曾大幅上升。

基于此背景，西弗吉尼亞大學(xué)經(jīng)濟學(xué)教授阿拉賓達·巴西斯塔認為，今年10月的個人儲蓄率下降，意味著美國民眾開始逐漸恢復(fù)消費。然而隨著消費回升，高通脹造成的高物價也讓美國民眾存錢變得更難。

如今，新年假期臨近，美國購物季卻遭遇“寒流”。一項民意調(diào)查顯示，57%的受訪者表示很難負擔(dān)得起想要的禮物，只能決定減少送禮。69%的人認為，近幾個月以來，他們相中的節(jié)日禮物價格一直在漲。

顯然，通脹正在“侵蝕”美國民眾的收入。美國銀行一項調(diào)查發(fā)現(xiàn)，63%的美國民眾正在為2023年設(shè)定儲蓄目標，但77%的民眾認為通脹可能會成為儲蓄的一大難題。

美國消費面臨較大“逆風(fēng)”

中信證券首席經(jīng)濟學(xué)家明明預(yù)計，明年美國消費壓力較大。

首先，從居民收入看，美國消費增速與勞動力市場增長密切相關(guān)，預(yù)計明年勞動力市場在經(jīng)濟下行背景下走弱將構(gòu)成消費的最大“逆風(fēng)”。美聯(lián)儲激進加息對經(jīng)濟的影響預(yù)計明年將進一步顯現(xiàn)，勞動力市場惡化或出現(xiàn)在明年上半年，消費在此背景下或?qū)⑤^快失速。

其次，從儲蓄水平看，此輪美國居民的超額儲蓄預(yù)計將于明年一季度左右消耗殆盡，其對消費的支撐將變得較為薄弱。

“事實上，當前美國消費已經(jīng)出現(xiàn)了增長乏力，無論是商品還是服務(wù)消費。雖然名義零售額仍在增長，但實際零售額自2021年4月通脹開始飆升后就出現(xiàn)疲軟?！泵髅髦赋觯M管當前美國通脹拐點已現(xiàn)，但通脹仍處于高位，住房高租金、高貸款還本付息壓力仍存，通脹對于消費的抑制作用將在未來進一步顯現(xiàn)。

經(jīng)濟衰退跡象愈發(fā)清晰

當逆風(fēng)來襲，美國經(jīng)濟衰退的跡象愈發(fā)清晰。

數(shù)據(jù)顯示，11月美國零售銷售環(huán)比下降0.6%，為2021年12月以來最大降幅。專家分析認為，高通脹壓制居民消費能力和意愿，令美國消費者購買力大幅下降，預(yù)計美國消費動能將持續(xù)走弱。

除了消費疲軟之外，美國家庭債務(wù)水平也顯著上漲。美聯(lián)儲公布的數(shù)據(jù)顯示，受通貨膨脹率持續(xù)接近逾40年來最高水平影響，加之利率不斷攀升，今年二季度美國家庭債務(wù)漲幅達到3100億美元；三季度更跳漲3510億美元，為2007年以來最大增幅。

德邦證券首席宏觀經(jīng)濟學(xué)家蘆哲分析，消費支出與個人稅負構(gòu)成消耗儲蓄的主力軍。從消費支出看，為了支撐自身的消費需求，美國居民開始對前期留存的超額儲蓄動手，儲蓄的加速消耗也使得居民部門的儲蓄水平持續(xù)跌破趨勢線。從個人稅負來看，水漲船高，通脹高企、薪酬收入水平的增長帶來稅收基數(shù)的提升，反過來加速超額儲蓄的消耗。

“預(yù)計美國居民部門的超額儲蓄將在2023年11月份消耗殆盡，屆時美國經(jīng)濟最大的增長引擎——私人消費或面臨‘熄火’風(fēng)險，引發(fā)經(jīng)濟衰退?！碧J哲說。

如果衰退真的到來，正如美媒所警告的那樣，那些沒有存夠錢的美國人將會發(fā)現(xiàn)自己處境艱難。

來源：中國新聞網(wǎng)圖片：新華社廣州日報·新花城編輯：張影

關(guān)鍵詞：勞動力市場經(jīng)濟衰退

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