上市后的Tims中國(guó)將有大動(dòng)作。2月9日，Tims天好中國(guó)（以下簡(jiǎn)稱“Tims中國(guó)”） 宣布董事會(huì)批準(zhǔn)同意與炸雞品牌Popeyes中國(guó)進(jìn)行合并，在Tims中國(guó)看來(lái)，此舉能夠在營(yíng)收、成本及品牌發(fā)展中實(shí)現(xiàn)協(xié)同效應(yīng)。自Tims中國(guó)展現(xiàn)出上市意圖后，其盈利能力便受到多方關(guān)注，逐年遞增的虧損狀況似乎也折射出該品牌急于上市的意圖，雖有改善，但該品牌上市后的首份財(cái)報(bào)仍以虧損示人，似乎需要新的資本故事。而Popeyes在中國(guó)市場(chǎng)的發(fā)展似乎一直不太順利，去年還被曝出關(guān)閉多家門店，此次投靠Tims中國(guó)更像是在尋找新出路。分析指出，兩品牌合并有助于Tims中國(guó)的多元化發(fā)展，但也可能成為Tims中國(guó)的更大挑戰(zhàn)。

(資料圖)

Tims中國(guó)將成Popeyes中國(guó)獨(dú)家運(yùn)營(yíng)商

咖啡+炸雞的組合多少有些耐人尋味。2月9日，北京商報(bào)記者由Tims中國(guó)了解到，該公司宣布其在中國(guó)內(nèi)地和澳門獨(dú)家運(yùn)營(yíng)Popeyes的交易提案已獲得董事會(huì)批準(zhǔn)，予以開(kāi)展。該項(xiàng)交易完成要取決于最終文件的執(zhí)行和成交條件，Tims中國(guó)獨(dú)立審計(jì)委員會(huì)獲董事會(huì)授權(quán)監(jiān)管這項(xiàng)交易及其完成情況。

據(jù)Tims中國(guó)介紹，公司管理團(tuán)隊(duì)將在保持Popeyes核心特色和產(chǎn)品的同時(shí)，依托產(chǎn)品研發(fā)體系，門店開(kāi)發(fā)體系和數(shù)字化平臺(tái)對(duì)產(chǎn)品風(fēng)味及體驗(yàn)進(jìn)行本土化改造。此次全股票交易后，Tims中國(guó)預(yù)計(jì)將獲得Popeyes在中國(guó)內(nèi)地和澳門獨(dú)家經(jīng)營(yíng)權(quán)及特許經(jīng)營(yíng)權(quán)。同時(shí)，本次收購(gòu)亦將預(yù)計(jì)為Tims中國(guó)注資大量現(xiàn)金，進(jìn)一步增強(qiáng)公司的資產(chǎn)負(fù)債表。

對(duì)此，Tims中國(guó)董事長(zhǎng)Peter Yu表示：“Tims中國(guó)目前已經(jīng)開(kāi)出600多家門店，門店數(shù)量將在年底前達(dá)1000家。鑒于此前的經(jīng)驗(yàn)，我們將在中國(guó)市場(chǎng)再造一個(gè)品牌，相信此次Tims中國(guó)與Popeyes的合作，將在運(yùn)營(yíng)和開(kāi)發(fā)等方面帶來(lái)協(xié)同效應(yīng)?！?/p>

據(jù)了解，Tims中國(guó)擁有Tim Hortons在中國(guó)內(nèi)地、香港、澳門的獨(dú)家特許經(jīng)營(yíng)權(quán)，由Restaurant Brands InternationalInc（以下簡(jiǎn)稱“RBI”）與其特許經(jīng)營(yíng)商笛卡爾資本集團(tuán)(以下簡(jiǎn)稱“笛卡爾”) 合資成立。Tim Hortons、Popeyes和漢堡王均隸屬于RBI，其中Popeyes擁有50年歷史，在全球開(kāi)設(shè)了超過(guò)3900家門店。

各取所需還是相互救贖？

從Tims中國(guó)與Popeyes多年來(lái)在中國(guó)市場(chǎng)的發(fā)展來(lái)看，作為新上市公司的Tims中國(guó)需要證明自己的盈利能力，而Popeyes則需要“扎下根下來(lái)”，二者的合作頗有各取所需的意味。

正如Tims中國(guó)所提到的，此舉動(dòng)能為其注入大量現(xiàn)金，而這或許才是Tims中國(guó)最需要的。去年9月，Tims中國(guó)通過(guò)與特殊目的收購(gòu)公司Silver Crest Acquisition Corp.合并的形式登陸納斯達(dá)克，在業(yè)內(nèi)看來(lái)多少有些急迫。招股書顯示，Tims中國(guó)虧損逐年增加，2019-2021年凈虧損分別達(dá)8783萬(wàn)元、1.43億元、3.83億元。成功上市后，雖然Tims中國(guó)的虧損情況有所緩解，但依舊難逃虧損。去年11月底，Tims中國(guó)發(fā)布上市后首份財(cái)報(bào)，三季度凈虧損為1.95億元，上年同期為1.131億元。

相較于Tims中國(guó)希望為資本市場(chǎng)注入信心，反觀故事的另一主角，Popeyes在中國(guó)市場(chǎng)的生存問(wèn)題似乎才是頭等大事。去年8月初，Popeyes被曝出關(guān)閉江浙滬的7家門店，僅保留上海的2家門店，同月10日，Popeyes發(fā)布聲明稱“不會(huì)離開(kāi)，會(huì)很快回來(lái)”，而Popeyes公眾號(hào)的更新也停留在了那天。再向前追溯，Popeyes的發(fā)展歷程可謂有些“一波三折”，據(jù)明亮公司報(bào)道，早在1999年P(guān)opeyes便進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)，但在2003年便閉店退出，直到2020年，土耳其大型餐飲集團(tuán)TAB Foods Investments（以下簡(jiǎn)稱“TFI”）推動(dòng)Popeyes重返中國(guó)，但拓店速度較慢。

事實(shí)上，如今Tims中國(guó)與Popeyes的交易早已有跡可循。小食代曾報(bào)道，去年8月，RBI宣布已與笛卡爾資本簽訂一份關(guān)于未來(lái)幾年在中國(guó)獨(dú)家發(fā)展Popeyes品牌的不具約束力條款清單。在交易完成后，Popeyes在中國(guó)市場(chǎng)的操盤手將從TFI變成笛卡爾，也就是Tims中國(guó)背后的公司之一。不僅如此，去年2月，RBI發(fā)布的2021年財(cái)報(bào)曾顯示，RBI與漢堡王和Popeyes的中國(guó)主特許經(jīng)營(yíng)協(xié)議方TFI出現(xiàn)了商業(yè)糾紛。RBI預(yù)計(jì)將在2022年支付約1億美元，這筆款項(xiàng)的大部分與Popeyes有關(guān)，預(yù)計(jì)將解決雙方糾紛。RBI將尋求新的特許經(jīng)營(yíng)商，共同在中國(guó)市場(chǎng)發(fā)展。

在香頌資本董事沈萌看來(lái)，餐飲行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，無(wú)論是咖啡還是炸雞賽道均在加速洗牌，Tims中國(guó)與Popeyes面臨的壓力也在隨之增加。而Tims中國(guó)已經(jīng)上市，與Popeyes中國(guó)業(yè)務(wù)并入后，能夠?qū)善放频闹袊?guó)業(yè)務(wù)整合為同一平臺(tái)進(jìn)行統(tǒng)一經(jīng)營(yíng)，并減少兩品牌母公司對(duì)于運(yùn)營(yíng)中國(guó)業(yè)務(wù)的投入壓力。

國(guó)內(nèi)市場(chǎng)匹配度有待提升

從2019年進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)，Tims中國(guó)便拿到了多輪融資，并一直在門店場(chǎng)景、產(chǎn)品、渠道上做著加法。如今，Tims中國(guó)與Popeyes中國(guó)合并，能夠從一定程度上助力其多元化發(fā)展，雖然兩者合并會(huì)帶來(lái)一定合力，但稍有失誤，對(duì)于公司運(yùn)營(yíng)將是更大的挑戰(zhàn)。

上海啡越投資管理有限公司董事長(zhǎng)王振東指出，Tims中國(guó)與Popeyes的運(yùn)營(yíng)公司在資本層面存在一定關(guān)聯(lián)性，此次舉動(dòng)更像是內(nèi)部資產(chǎn)的優(yōu)化。事實(shí)上，雖然Tims中國(guó)在布局“咖啡+食品”方面具備一定基礎(chǔ)，但在打造爆品方面仍有待提升，與Popeyes中國(guó)合并能夠有助于其增加產(chǎn)品線，并進(jìn)行多元化發(fā)展。

不過(guò)，上市公司受到大眾監(jiān)督，而Tims中國(guó)的盈利能力又一直是多方關(guān)注的重點(diǎn)，與Popeyes中國(guó)合并雖然能為其帶來(lái)一定優(yōu)勢(shì)，但也可能變成更大的挑戰(zhàn)。沈萌指出，Tims中國(guó)與Popeyes中國(guó)進(jìn)行合并能夠形成業(yè)務(wù)、產(chǎn)品、資源等方面的互補(bǔ)，從而提升綜合競(jìng)爭(zhēng)能力。但Tims中國(guó)的營(yíng)收數(shù)據(jù)仍有待提升，若二者合并不能實(shí)現(xiàn)持續(xù)的盈利，保持良好的成長(zhǎng)性，而同時(shí)需要兼顧面臨瓶頸的Popeyes，對(duì)Tims中國(guó)而言將造成更大的沖擊。

王振東表示，Tims中國(guó)的定位與中國(guó)市場(chǎng)的匹配度有待提升，如何在更加貼合中國(guó)市場(chǎng)的基礎(chǔ)上，優(yōu)化Tims中國(guó)和Popeyes中國(guó)的商業(yè)模型至關(guān)重要。同時(shí)，線下門店對(duì)于咖啡品牌較為重要，Tims還需思考如何將更多到店消費(fèi)者轉(zhuǎn)化為忠實(shí)用戶。從目前市場(chǎng)上看來(lái)，有的企業(yè)通過(guò)運(yùn)營(yíng)餐廳帶動(dòng)了旗下咖啡品牌發(fā)展，Tims中國(guó)若能反其道而行，通過(guò)咖啡提升餐食業(yè)務(wù)銷量，也不失為一種新穎的經(jīng)營(yíng)策略。

北京商報(bào)記者 張?zhí)煸?文并攝

關(guān)鍵詞： 中國(guó)市場(chǎng) 以下簡(jiǎn)稱