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解構概念股｜鈣鈦礦新王？奧聯(lián)電子一個月內(nèi)市值上漲90%的原因在這-頭條

來源：百家號時間：2023-01-09 08:40:13

記者 | 楊馬可

(相關資料圖)
編輯 | 陳菲遐
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新晉妖股奧聯(lián)電子（300585.SZ）最近一個月股價漲了90%。造成股價短期飆升的重要原因是公司將業(yè)務瞄向投資鈣鈦礦太陽能電池及其制備裝備。這一重大業(yè)務轉變，使得公司估值面臨重新評估，這也就解釋了為何市值短期內(nèi)獲得大幅提升。

從汽配到鈣鈦礦

奧聯(lián)電子原以汽車動力電子控制零部件為主要發(fā)展方向。雖然公司產(chǎn)品在多個細分領域擁有較強市場競爭力，客戶眾多并且具有一定知名度，包括上汽、吉利、一汽、等傳統(tǒng)車企，同時也已進入零跑、哪吒、小米、蔚來、理想、東風嵐圖等新能源汽車供應商體系。不過根據(jù)WIND數(shù)據(jù)顯示，奧聯(lián)電子營收自2017年起就進入了一個長期瓶頸，凈利潤更是逐年下滑。

數(shù)據(jù)來源：WIND

造成這一現(xiàn)象的原因之一是我國汽車產(chǎn)銷整體呈現(xiàn)疲軟態(tài)勢。或許正因如此，奧聯(lián)電子決定跳出原有業(yè)務模式進行戰(zhàn)略轉移。

去年12月9日，奧聯(lián)電子發(fā)布公告稱全資子公司海南奧聯(lián)投資有限公司近期與自然人胥明軍共同出資設立“南京奧聯(lián)光能科技有限公司”并簽署《投資合作協(xié)議》，協(xié)議約定奧聯(lián)光能主要從事鈣鈦礦太陽能電池及其制備裝備的研發(fā)、生產(chǎn)、制備、銷售等。

消息一出，奧聯(lián)電子股價便開啟火箭模式，其中最主要原因就是鈣鈦礦太陽能電池。鈣鈦礦太陽能電池作為第三代太陽能電池，具有高轉換效率、低成本等突出優(yōu)勢，近年成為了世界光伏研究領域的重要熱點方向。

《投資合作協(xié)議》中奧聯(lián)電子規(guī)劃成立鈣鈦礦研究院，計劃于2023年50MW鈣鈦礦中試線投產(chǎn)，2024年600MW鈣鈦礦裝備和120MW鈣鈦礦電池組件生產(chǎn)線投產(chǎn)，力爭5年內(nèi)形成8GW鈣鈦礦裝備和2GW鈣鈦礦電池組件生產(chǎn)能力。根據(jù)中航證券測算，若鈣鈦礦滲透率到2030年達到50%，則全球潛在空間約8800億元，而鈣鈦礦設備供應市場空間將突破1000億元，奧聯(lián)電子戰(zhàn)略轉型提前布局鈣鈦礦產(chǎn)業(yè)鏈，有望帶來新業(yè)績增長點。

值得注意的是，目前A股市場中奧聯(lián)電子是市值最小的涉及鈣鈦礦裝備及電池組件業(yè)務的公司，其他涉及鈣鈦礦業(yè)務的企業(yè)有杭蕭鋼構（600477.SH）、京山輕機（000821.SZ）、寶馨科技（002514.SZ）等。

杭蕭鋼構計劃新投建“高效異質結+鈣鈦礦疊層電池”中試線，電池轉化率達到 28%以上，規(guī)劃年產(chǎn)能100MW。京山輕機已有部分鈣鈦礦電池設備出貨，目前已交付產(chǎn)品包括鈣鈦礦 PVD 鍍膜設備、鈣鈦礦團簇型多腔室蒸鍍設備。其中，PVD 用于電子傳輸層或空穴傳輸層的制備，已具備成熟供貨能力；蒸鍍設備用于鈣鈦礦材料與金屬電極層的制備，已成功應用于多個客戶端。寶馨科技擬聯(lián)手國資及專家合作開展“鈦礦太陽能電池、鈣鈦礦-硅疊層太陽能電池”等項目，計劃于未來2年內(nèi)完成100MW級HJT-鈣鈦礦疊層電池產(chǎn)線的工藝規(guī)劃、技術路徑涉及以及產(chǎn)線整體建設，預計鈣鈦礦項目明年年中將完成實驗室建設，預計后年會進入中試階段，5年內(nèi)會完成鈣鈦礦異質結電池疊層量產(chǎn)的目標。上述三家公司市值分別為105億元、113億元、85億元，奧聯(lián)電子僅為43億元。對比上述三家企業(yè)的規(guī)劃產(chǎn)能，奧聯(lián)電子未來規(guī)劃產(chǎn)能均高于這三家企業(yè)，同時還是唯一一家產(chǎn)業(yè)鏈涉及鈣鈦礦裝備及電池組件的企業(yè)，或許這也是市場選中其的重要原因之一。

持有真實生物股權

奧聯(lián)電子還有一個跨界身份，那就是國產(chǎn)新冠特效藥阿茲夫定片生產(chǎn)方真實生物的股權持有方。天眼查APP顯示奧聯(lián)電子占有淄博盈科陽光藍一號創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)24.28%的股份。奧聯(lián)電子董秘曾公開回復稱，淄博盈科陽光藍一號創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)(有限合伙)已經(jīng)向河南真實生物投資2000萬元，也就是說奧聯(lián)電子相當于B輪投資真實生物近500萬元，不過截至目前真實生物還未完成上市，處于籌備階段。

數(shù)據(jù)來源：天眼查

當前市場對于阿茲夫定片的需求一直處于高位運行，真實生物業(yè)績可期，由此奧聯(lián)電子也將受益。

從時間節(jié)點看，鈣鈦礦目前具備接力前期爆炒的鈉離子電池成為市場新聚焦點的條件。當前鈣鈦礦產(chǎn)業(yè)成熟度稍許落后于鈉離子電池，今年是鈉離子電池的商用元年，一年后鈣鈦礦太陽能電池也將實現(xiàn)量產(chǎn)，根據(jù)前期鈉離子電池板塊被推上風口的經(jīng)驗，市場一般都具有預熱習慣。

作為當下的“當紅炸子雞”，奧聯(lián)電子在鈣鈦礦業(yè)務中擁有強大的合作方胥明軍團隊。胥明軍曾任杭州眾能光電技術經(jīng)理、無錫眾能光儲副總，負責鈣鈦礦的設備研發(fā)和產(chǎn)線設計。過去任職的眾能光電是鈣鈦礦太陽能電池技術的領軍企業(yè)，在鈣鈦礦裝備制造方面處于國內(nèi)第一、國際領先地位，胥明軍團隊的加入無疑將為奧聯(lián)電子在鈣鈦礦領域帶來更多實操經(jīng)驗。

總體看，奧聯(lián)電子目前鈣鈦礦方面業(yè)務還處于“PPT”階段。雖然一個月內(nèi)市值接近翻倍體現(xiàn)了市場期許，但更需奧聯(lián)電子拿成績說話。

關鍵詞：奧聯(lián)電子太陽能電池合伙企業(yè)

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