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2023年首單公募REITs提前結(jié)募引入資金助力物流基礎設施建設天天簡訊

來源：百家號時間：2023-01-09 07:47:00

(相關資料圖)

Jan

本報記者昌校宇

1月6日，嘉實基金發(fā)布公告顯示，嘉實京東倉儲基礎設施REIT公眾投資者認購總量已超過公眾發(fā)售總量，決定提前結(jié)束募集，公眾比例配售結(jié)果將由基金管理人另行公告。至此，作為2023年首單公募REITs，嘉實京東倉儲基礎設施REIT也成為今年首單提前結(jié)募的公募REITs。

根據(jù)嘉實基金此前公告，嘉實京東倉儲基礎設施REIT于2022年12月30日完成網(wǎng)下投資者詢價，擬認購份額數(shù)量總和為132.344億份，為網(wǎng)下初始發(fā)售份額數(shù)量的126.04倍。

目前市場上已成立的公募REITs底層資產(chǎn)主要為產(chǎn)權類和特許經(jīng)營類。產(chǎn)權類資產(chǎn)中，倉儲物流和產(chǎn)業(yè)園區(qū)等較受投資者青睞。

具體來看，倉儲物流是指利用自建或租賃庫房、場地，儲存、保管、裝卸搬運、配送貨物，而現(xiàn)代倉儲更加注重自動化、智能化，例如建設標準更加嚴格的高標倉，可大大節(jié)約倉儲成本，提高工作效率。受益于電商等快速發(fā)展，物流倉儲需求大幅增長，未來發(fā)展空間巨大，高標倉供不應求。

公開資料顯示，嘉實京東倉儲基礎設施REIT底層資產(chǎn)為京東自建高標倉，包括三處物流園，分別為京東重慶電子商務基地項目（中轉(zhuǎn)配送中心）一期項目、京東商城“亞洲一號”倉儲華中總部建設項目和京東“亞洲一號”廊坊經(jīng)開物流園項目，合計建筑面積35.1萬平方米，總估值15.65億元。3個項目位于關鍵物流集聚區(qū)，根據(jù)企業(yè)提供的2022年上半年審計報告，3個項目增值幅度分別為55.65%、130.91%、39%。

政策面也對發(fā)展現(xiàn)代物流體系給予支持。國家發(fā)展改革委2022年12月15日發(fā)布的《“十四五”擴大內(nèi)需戰(zhàn)略實施方案》明確，加快構(gòu)建以國家物流樞紐為核心的骨干運行網(wǎng)絡，完善區(qū)域分撥配送服務網(wǎng)絡，優(yōu)化城市物流配送網(wǎng)絡，發(fā)展城鄉(xiāng)高效配送。加快補齊農(nóng)村物流發(fā)展短板，促進交通、郵政、商貿(mào)、供銷、快遞等存量農(nóng)村物流資源融合和集約利用，打造一批公用型、共配型物流基礎設施，提升農(nóng)村物流服務效能。

嘉實基金介紹，“嘉實京東倉儲基礎設施REIT未來有望盤活約35.1萬平方米的現(xiàn)代化倉儲物流資產(chǎn)，有助于倉儲物流類資產(chǎn)市場化運行，提高運營管理效率?！?/section>

結(jié)合目前我國已發(fā)行上市的2只倉儲物流類公募REITs表現(xiàn)，海通證券表示，紅土鹽田港REIT和中金普洛斯REIT均為首批募集發(fā)行，項目的收入來源主要為項目市場化出租獲取的租金及綜合管理服務費兩部分。從經(jīng)營表現(xiàn)看，倉儲物流類公募REITs經(jīng)營業(yè)績受疫情影響較小，收入較為平穩(wěn)。

嘉實基金表示，未來將依托REITs專業(yè)投資團隊，憑借實物資產(chǎn)投資經(jīng)驗，確保專業(yè)、高效的投資運營管理，在盤活現(xiàn)代化倉儲存量資產(chǎn)的同時，也為更多個人投資者提供參與優(yōu)質(zhì)基礎設施項目的直接途徑，同時激發(fā)社會資本直接參與投資基礎設施項目的熱情。

截至1月6日，上市公募REITs已達24只，發(fā)行規(guī)模合計783.61億元。展望2023年，中信建投證券固定收益首席曾羽對《證券日報》記者表示，在政策支持下，2023年REITs規(guī)模仍將保持高速增長，底層資產(chǎn)會進一步豐富。需要注意的是，隨著供給的增加，新REITs上市比價效應帶來的價值回歸收益仍存，但是存量REITs的稀缺性將進一步弱化，分化將會加劇，預計未來REITs將呈現(xiàn)強者恒強格局。

在海通證券看來，倉儲物流類REITs資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和盈利模式較為明確，擴募思路較為清晰，能夠同時享受穩(wěn)定的現(xiàn)金流分派和資產(chǎn)增值收益。未來，倉儲物流REITs通過擴募，能夠吸收一線城市及強二線城市的外溢需求，有利于基礎設施資產(chǎn)持續(xù)穩(wěn)定運營并實現(xiàn)資產(chǎn)增值。

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