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韻達股份三季度凈利7.7億，華泰證券下調凈利預測值21億

來源：投資者網時間：2022-11-08 10:22:47

10月30日晚，韻達控股股份有限公司(以下簡稱“韻達股份”，002120.SZ)發(fā)布2022年三季報，其中2022年前三季度營收為352億元，同比增長23%;凈利為7.7億元，同比下降2%;扣非凈利潤約7億元，同比下降1.2%。

而從第三季度來看，這家快遞龍頭之一的凈利潤表現“慘淡”。

第三季度，韻達股份營收約124 億元，同比增長19%;歸母凈利潤約2.2億元，同比減少35%;扣非歸母凈利約1.6億元，同比減少48%。

多方面表現均弱于行業(yè)

華泰證券認為，韻達股份第三季度的業(yè)績表現“低于預期”。

這家機構曾預計韻達股份第三季度的歸母凈利潤能達到3.7億元，而實際表現與預計相差了1.5億元。

并且，華泰證券還下調了韻達股份全年的歸母凈利潤預測值，從約23億元下調到約21億元。

自公告次日，韻達股份股價開盤后一路下跌，僅7分鐘后觸及跌停，并且全天封死跌停板。這樣的情況持續(xù)到第三天，當日在開盤20分鐘后再度跌停，僅在收市前才以微小的幅度打開跌停板。

10月31日，今年“雙11”活動正式拉開帷幕，據公眾號“天貓發(fā)言人”消息，當日第一波開賣后1小時，102個品牌成交額過億元。

但由于業(yè)務增速低于行業(yè)均值，無論從金額還是數量上看，韻達快遞今年妥妥“掉隊了”。

據國家發(fā)改委網站消息，今年1-9月，全國社會物流總收入為9.3萬億元，按可比價格計算，同比增長5.9%。

其中，運輸環(huán)節(jié)收入6.2萬億元，按可比價格計算，同比增長5%;保管環(huán)節(jié)收入1.7萬億元，按可比價格計算，同比增長10.4%;貿易業(yè)收入1.4萬億元，按可比價格計算，同比增長6.3%。

而快遞件量方面，據華泰證券研報，今年1-3 季度，全國快遞件量同比分別增長10.5%、下滑1.7%、增長5.2%。

同期，韻達股份的件量同比分別增長19.6%、下滑9.2%、下滑2.8%。公司第三季度完成業(yè)務量約46億票，同比下降約2.8%，單票收入約2.6元，同比增加約25%。

同期，同行圓通速遞完成業(yè)務量約46億件，同比增長約8.5%;單票收入約2.5元，同比增加18%。得益于業(yè)務量增長及產品定價能力提升，并疊加經營環(huán)境改善所致，圓通速遞三季度取得凈利潤9.98億元，遙遙領先于韻達股份。

市占率方面，第三季度，圓通速遞約15.94%，成功反超韻達股份;后者同期市占率約15.89%，同比下滑1.3個百分點。

華泰證券認為，公司尚未完全從風險事件沖擊中修復，件量增速仍慢于行業(yè)，拖累業(yè)績表現。

韻達的業(yè)務萎縮與同行進行對比后看得更清楚。

總體來看，韻達股份是中信快遞成分股中唯一三季度凈利潤下滑的公司，其它公司均有不同程度上漲。

其中，申通快遞和順豐控股第三季度營收同比增速靠前，均超過40%。若按營收增速高低排名，順序依次為順豐控股、申通快遞、圓通速遞和韻達股份、德邦股份。

被抓典型+投訴頻發(fā)

防疫舉措不到位、被抓了“典型”，一定程度上或許限制了韻達股份快件量的增長。

5月24日，北京市紀委監(jiān)委的通報顯示，2022年5月，韻達快遞長陽分部發(fā)生聚集性疫情，經調查，韻達快遞長陽分部疫情防控方面存在諸多漏洞，包括未按要求組織員工進行核酸檢測、未嚴格執(zhí)行市郵政管理局一線作業(yè)人員疫苗接種要求等。

根據通報，承包經營韻達快遞長陽分部的北京順江得運輸有限公司(以下簡稱“順江得運輸”)，已被公安機關以涉嫌妨害傳染病防治罪立案偵查。

而類似的情況，韻達股份在一個月前便有過經歷。

據新華社報道，今年4月，山西省疾控中心提供的信息顯示，山西清徐韻達關聯疫情累計感染的300余人，傳播鏈條清晰，發(fā)現病例均為韻達快遞人員及其密接和次密接相關人員。

此外，“雙11”前后，韻達股份的服務也出現紕漏，屢屢遭遇投訴。

有客戶在黑貓投訴平臺上表示：“韻達快遞丟件不處理”;還有客戶表示：“收寄的衣服被韻達快遞弄破了外包裝有損里面的衣服也有損，導致我的快遞禮物破損，并且投訴后沒有客服應答”。