您的位置：首頁 >觀察 >

環(huán)球快資訊：中國銀河：給予聚光科技買入評級

來源：證券之星原創(chuàng) 時間：2023-05-03 19:05:50

(資料圖片)

中國銀河證券股份有限公司陶貽功,嚴明,梁悠南近期對聚光科技進行研究并發(fā)布了研究報告《新簽合同持續(xù)增長，高端分析儀器逐步實現(xiàn)國產(chǎn)替代》，本報告對聚光科技給出買入評級，當(dāng)前股價為24.1元。

聚光科技(300203)　　核心觀點：　　事件:聚光科技發(fā)布22年報和23年一季報，公司22年實現(xiàn)營收34.5億元，同比下降8.0%；實現(xiàn)歸母凈利潤-3.75億元，同比下降61.3%。23Q1實現(xiàn)營收5.19億元，同比增長3.4%；實現(xiàn)歸母凈利潤-0.87億元，同比下降47.9%。22年公司加權(quán)平均ROE為-11.18%，同比減少4.79pct?！　p值拖累業(yè)績，新簽合同持續(xù)增長。22年公司毛利率為37.32%，同比增加1.03pct,凈利率為6.06%，同比減少9.27pct；期間費用率為50.72%，同比增加5.14pct。公司計提商譽減值準備金額7487萬元,對PPP等項目資產(chǎn)減值損失8659萬元。22年公司新簽合同總金額約46億，同比增長12.2%，其中譜育科技新簽合同額約21.2億，同比增長58.2%，22年譜育科技實現(xiàn)營業(yè)收入10.5億元，同比增長9.3%，成為公司重要業(yè)績增長點?！　「叨藘x器突破技術(shù)瓶頸，半導(dǎo)體檢測領(lǐng)域逐步實現(xiàn)國產(chǎn)替代。公司基于質(zhì)譜、光譜、色譜等高精密檢測分析技術(shù)和各種進樣技術(shù)，與半導(dǎo)體領(lǐng)域內(nèi)各主流單位合作，為半導(dǎo)體全產(chǎn)業(yè)鏈的精密檢測分析提供相關(guān)支撐。今年以來，EXPEC7350三重四極桿電感耦合等離子體質(zhì)譜已在半導(dǎo)體上游供應(yīng)商實現(xiàn)銷售，在硅基和化合物半導(dǎo)體領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)了銷售和產(chǎn)品交付，并已陸續(xù)在國內(nèi)主要芯片制造企業(yè)開展前期驗證工作　　面向濕化學(xué)品分析和潔凈空間AMC微污染氣體分析，F(xiàn)AAS8000雜質(zhì)元素在線監(jiān)測系統(tǒng)/在線陰陽離子檢測系統(tǒng)產(chǎn)品已經(jīng)在主流濕化學(xué)品制造企業(yè)進行入廠試驗，AMC-1000微污染氣體監(jiān)測系統(tǒng)在半導(dǎo)體行業(yè)客戶投入使用?！　』陔娀瘜W(xué)和NDIR技術(shù)的GDM系列特氣報警儀產(chǎn)品已經(jīng)獲得芯片制造企業(yè)的認可，數(shù)千臺特氣報警儀產(chǎn)品已經(jīng)被芯片和面板制造企業(yè)采購入廠開展國產(chǎn)替代，在未來將會有較大發(fā)展?jié)摿?。　　積極布局生命科學(xué)領(lǐng)域，打開未來成長空間。公司針對臨床研究、疾病的早期診斷與疾病動態(tài)發(fā)展研究需求，成立了譜聚醫(yī)療、譜康醫(yī)學(xué)、聚拓生物、聚致生物幾個業(yè)務(wù)單元，面向臨床診斷、細胞分析、蛋白分析、核酸分析等應(yīng)用場景開展業(yè)務(wù)，目前旗下子公司已有多款設(shè)備實現(xiàn)上市銷售。22年7月，譜聚醫(yī)療完成了由紅杉中國領(lǐng)投的1.85億元融資，主要用于促進譜聚醫(yī)療未來業(yè)務(wù)發(fā)展，同時拓寬融資渠道并充實資本實力，進一步增強譜聚醫(yī)療的綜合競爭實力。　　投資建議：預(yù)計公司2023-2025年公司歸母凈利潤分別為2.08/3.42/4.99億元，對應(yīng)EPS分別為0.46/0.76/1.10元/股，對應(yīng)PE分別為52x/32x/22x，維持“推薦”評級?！　★L(fēng)險提示：儀器國產(chǎn)替代進度不及預(yù)期的風(fēng)險；貼息貸款政策進度不及預(yù)期的風(fēng)險；子公司商譽減值的風(fēng)險；行業(yè)競爭加劇的風(fēng)險。

證券之星數(shù)據(jù)中心根據(jù)近三年發(fā)布的研報數(shù)據(jù)計算，國金證券王班研究員團隊對該股研究較為深入，近三年預(yù)測準確度均值為56.45%，其預(yù)測2023年度歸屬凈利潤為盈利3.94億，根據(jù)現(xiàn)價換算的預(yù)測PE為27.7。

最新盈利預(yù)測明細如下：

該股最近90天內(nèi)共有7家機構(gòu)給出評級，買入評級5家，增持評級1家，中性評級1家；過去90天內(nèi)機構(gòu)目標均價為31.07。根據(jù)近五年財報數(shù)據(jù)，證券之星估值分析工具顯示，聚光科技(300203)行業(yè)內(nèi)競爭力的護城河一般，盈利能力較差，營收成長性較差。可能有財務(wù)風(fēng)險，存在隱憂的財務(wù)指標包括：有息資產(chǎn)負債率、應(yīng)收賬款/利潤率、應(yīng)收賬款/利潤率近3年增幅、經(jīng)營現(xiàn)金流/利潤率。該股好公司指標0.5星，好價格指標1星，綜合指標0.5星。(指標僅供參考，指標范圍：0 ~ 5星，最高5星)

由證券之星根據(jù)公開信息整理，與本站立場無關(guān)。證券之星力求但不保證該信息(包括但不限于文字、視頻、音頻、數(shù)據(jù)及圖表)全部或者部分內(nèi)容的的準確性、完整性、有效性、及時性等，如存在問題請聯(lián)系我們。本文為數(shù)據(jù)整理，不對您構(gòu)成任何投資建議，投資有風(fēng)險，請謹慎決策。

關(guān)鍵詞：

環(huán)球快資訊：中國銀河：給予聚光科技買入評級

熱點

文章排行

娛樂圖賞