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4月份榆林市監(jiān)測(cè)的16種能化產(chǎn)品價(jià)格同比1升15降、環(huán)比“5升11降”。監(jiān)測(cè)情況及原因簡(jiǎn)析如下。

4月份榆林市動(dòng)力煤市場(chǎng)整體承壓偏弱運(yùn)行，市場(chǎng)價(jià)格繼續(xù)下探，港口動(dòng)力煤市場(chǎng)延續(xù)偏弱僵持局面，進(jìn)口煤炭市場(chǎng)呈現(xiàn)穩(wěn)中偏弱趨勢(shì)，混煤均價(jià)為887元/噸。主要原因分析：一是產(chǎn)地方面，目前產(chǎn)地主流大礦多保持穩(wěn)定生產(chǎn)，僅個(gè)別民營(yíng)或開(kāi)展設(shè)備檢修工作，或因庫(kù)存壓力較大調(diào)整生產(chǎn)計(jì)劃，供應(yīng)整體保持充裕。主流煤礦多積極兌現(xiàn)長(zhǎng)協(xié)用戶需求，落實(shí)中長(zhǎng)期合同合理價(jià)格。市場(chǎng)煤價(jià)格則繼續(xù)承壓下行，下游需求未有改觀，終端用戶多繼續(xù)控制采購(gòu)，且以小單為主，拉運(yùn)積極性不高，維持生產(chǎn)剛需即可；貿(mào)易商因受發(fā)運(yùn)成本倒掛影響，操作積極性不高，以銷(xiāo)定采為主；也有部分貿(mào)易商暫停操作，保持觀望。需求跟進(jìn)不足，產(chǎn)地市場(chǎng)煤出貨難度較大，庫(kù)存壓力上升，坑口價(jià)格以承壓下行為主。二是港口方面，本月北方港口貿(mào)易商情緒低迷，出貨心理多有增強(qiáng)，報(bào)價(jià)持續(xù)下探，但下游需求仍較疲軟，市場(chǎng)實(shí)際成交仍較冷清。目前港口煤炭庫(kù)存保持在高位水平，沿海地區(qū)下游需求未有改善，終端用戶采購(gòu)需求有限，且多壓價(jià)較低；華東及華南等二級(jí)港口貿(mào)易商也受庫(kù)存高位、需求低迷影響派船北上調(diào)運(yùn)積極性不高。三是進(jìn)口方面，本月進(jìn)口煤炭市場(chǎng)整體呈現(xiàn)穩(wěn)中偏弱下行趨勢(shì)。隨著國(guó)內(nèi)煤炭市場(chǎng)價(jià)格持續(xù)承壓下行，對(duì)進(jìn)口煤市場(chǎng)也起到拖累作用，終端用煤企業(yè)需求偏弱，還盤(pán)意愿濃郁；進(jìn)口商情緒偏悲觀，多選擇讓利出貨，市場(chǎng)交易比較冷清。四是下游需求方面，本月國(guó)內(nèi)下游用煤需求增長(zhǎng)乏力，對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)支撐不足。從電力行業(yè)來(lái)看，電廠春季開(kāi)始檢修，用煤日耗偏低，長(zhǎng)協(xié)煤到貨量可滿足日常所需，市場(chǎng)煤采購(gòu)基本處于停滯狀態(tài)，以山東主力電廠庫(kù)存水平來(lái)看，目前多維持在15天以上，庫(kù)存較為充裕；從非電行業(yè)來(lái)看，終端用戶心態(tài)謹(jǐn)慎，水泥、化工等非電行業(yè)盈利水平一般，生產(chǎn)積極性不高，限制用煤需求增長(zhǎng)，企業(yè)保持按需采購(gòu)為主，煤炭庫(kù)存量保持在低位水平。預(yù)計(jì)5月份我市動(dòng)力煤市場(chǎng)價(jià)格或?qū)⒊掷m(xù)穩(wěn)中偏弱下行走勢(shì)。

4月份成品油價(jià)格微漲。本月宏觀因素吞噬市場(chǎng)信心，油價(jià)表現(xiàn)偏弱，國(guó)際原油價(jià)格上漲后高位震蕩，受即將來(lái)臨的“五一”假期出行拉動(dòng)影響，整體看來(lái)成品油市場(chǎng)均價(jià)微漲。主要原因分析：一是供應(yīng)端收緊。4月初歐佩克由于超預(yù)期減產(chǎn)短期支撐油價(jià)，然而市場(chǎng)焦點(diǎn)逐步轉(zhuǎn)向需求端，即將來(lái)臨的“五一”假期使得全球宏觀面壓力不斷加劇，對(duì)油價(jià)需求端形成一定沖擊。而歐佩克之后的舉動(dòng)將對(duì)油價(jià)起到一定的指引作用。據(jù)調(diào)查顯示，歐佩克4月石油日產(chǎn)量較3月減少19萬(wàn)桶至2862萬(wàn)桶，歐佩克成員國(guó)4月份減產(chǎn)執(zhí)行率為194%。另外EIA最新數(shù)據(jù)無(wú)明顯亮點(diǎn)，原油庫(kù)存下降幅度基本符合預(yù)期，而汽油累庫(kù)超預(yù)期，數(shù)據(jù)不足以緩解市場(chǎng)悲觀情緒，尤其是汽油累庫(kù)進(jìn)一步加劇投資者對(duì)需求疲軟的擔(dān)憂。二是宏觀因素影響。第一，摩根大通收購(gòu)第一共和銀行所有存款和絕大部分資產(chǎn)，客戶可繼續(xù)獲得包括數(shù)字及移動(dòng)銀行功能的不間斷服務(wù)。分析人士認(rèn)為，除第一共和銀行外，美國(guó)其他區(qū)域性銀行也面臨更多審視，美國(guó)銀行業(yè)可能會(huì)出現(xiàn)一輪兼并重組，信貸市場(chǎng)緊縮預(yù)期將加劇美國(guó)經(jīng)濟(jì)下行壓力。其次，美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議（FOMC）點(diǎn)評(píng)已被市場(chǎng)充分預(yù)期并無(wú)意外，市場(chǎng)更關(guān)注的是美聯(lián)儲(chǔ)是否開(kāi)啟暫停加息。本次會(huì)議傳遞的信息是：美聯(lián)儲(chǔ)通過(guò)調(diào)整決議聲明的部分措辭，暗示了此后將暫停加息。對(duì)市場(chǎng)而言，受美國(guó)銀行危機(jī)和債務(wù)上限問(wèn)題影響，避險(xiǎn)情緒或主導(dǎo)短期市場(chǎng)交易邏輯。再次，4月國(guó)內(nèi)制造業(yè)數(shù)據(jù)不佳，弱復(fù)蘇演繹為“現(xiàn)實(shí)。本月制造業(yè)供需雙雙走弱，制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)（又稱(chēng)PMI）連續(xù)兩個(gè)月環(huán)比走弱，其中生產(chǎn)整體略好于需求，表現(xiàn)為生產(chǎn)維持在擴(kuò)張區(qū)間，而需求端回落至收縮區(qū)間。制造業(yè)PMI各分項(xiàng)指數(shù)均普遍回落，由于部分大宗商品價(jià)格波動(dòng)等因素影響，企業(yè)采購(gòu)意愿低迷，采購(gòu)量指數(shù)下降。最后，建筑業(yè)與服務(wù)業(yè)PMI保持高位運(yùn)行，疊加“五一”出行數(shù)據(jù)即將亮眼，短期內(nèi)接觸型消費(fèi)火熱的情形有望延續(xù)。雖然受到3月高基數(shù)影響，4月建筑業(yè)和服務(wù)業(yè)PMI均小幅回落，但景氣值維持高位，其中建筑業(yè)、服務(wù)業(yè)PMI均在55%以上。另外疊加4月政治局會(huì)議指出“促進(jìn)文化旅游等服務(wù)消費(fèi)”，預(yù)計(jì)接觸型消費(fèi)有望維持偏暖。綜合考慮，目前原油市場(chǎng)供應(yīng)偏緊，仍然維持去庫(kù)局面。這意味著若后市市場(chǎng)情緒回穩(wěn)，油價(jià)或有概率走出反彈行情。然而，綜合評(píng)估油價(jià)走勢(shì)，此前油價(jià)箱體區(qū)間面臨被突破風(fēng)險(xiǎn)，油價(jià)逐步逼近前期低點(diǎn)，預(yù)計(jì)短期內(nèi)油價(jià)下跌勢(shì)能將不斷增強(qiáng)，未來(lái)油價(jià)或?qū)⒃谝欢螘r(shí)間內(nèi)在宏觀利空與供應(yīng)趨緊的博弈下呈現(xiàn)重心震蕩下移的走勢(shì)。

4月份我市PVC市場(chǎng)價(jià)格小幅下移；PE、PP市場(chǎng)震蕩整理為主，其中PE市場(chǎng)價(jià)格微漲、PP市場(chǎng)價(jià)格微降。本月國(guó)內(nèi)PVC市場(chǎng)偏弱震蕩下跌，價(jià)格重心小幅下移。本月電石法PVC市場(chǎng)交投不佳，整體均價(jià)小幅下移，其主要原因?yàn)椋阂皇墙诿禾績(jī)r(jià)格持續(xù)下跌，黑色系商品整體表現(xiàn)不佳，對(duì)PVC市場(chǎng)有一定聯(lián)動(dòng)影響。二是國(guó)內(nèi)制品企業(yè)整體訂單不佳，采購(gòu)積極性減弱。三是出口需求仍然偏弱，出口接單延續(xù)弱勢(shì)。四是進(jìn)入4月份，部分下游制品企業(yè)開(kāi)工率明顯下降，終端市場(chǎng)對(duì)需求存有一定擔(dān)憂。預(yù)計(jì)下月PVC企業(yè)采購(gòu)價(jià)依舊漲跌兩難，價(jià)格或維持大局盤(pán)整為主。本月國(guó)內(nèi)PE價(jià)格微漲、PP價(jià)格微降。主要原因分析：一是4月初產(chǎn)油國(guó)主動(dòng)自愿減產(chǎn)，致使國(guó)際原油價(jià)格上漲后高位震蕩，對(duì)PE市場(chǎng)成本形成一定支撐。二是農(nóng)地膜生產(chǎn)旺季已過(guò),聚乙烯下游開(kāi)工率下降，需求不足，聚丙烯裝置前期集中投產(chǎn)量持續(xù)釋放，在供過(guò)于求的情況下，現(xiàn)貨市場(chǎng)整體成交一般。預(yù)計(jì)下月PE、PP價(jià)格或延續(xù)弱勢(shì)震蕩整理態(tài)勢(shì)。

4月份國(guó)內(nèi)甲醇市場(chǎng)行情猶如“過(guò)山車(chē)”，但價(jià)格重心整體表現(xiàn)為小幅下移。主要原因分析：一是月初，原料煤炭行情低迷運(yùn)行，成本面缺乏利好支撐，同時(shí)現(xiàn)貨買(mǎi)氣表現(xiàn)偏弱，甲醇行情一蹶不振。二是月上旬，春檢逐步推進(jìn)，供應(yīng)層面利好，需求面有緩慢恢復(fù)的跡象，甲醇市場(chǎng)行情有所回暖。三是月中旬原料煤炭?jī)r(jià)格持續(xù)走低，成本支撐偏弱，但目前市場(chǎng)流通量較低，同時(shí)恰逢“五一”節(jié)前下游備貨，市場(chǎng)買(mǎi)賣(mài)氛圍良好，甲醇行情持續(xù)走高。四是月下旬，甲醇市場(chǎng)重心走跌，內(nèi)地補(bǔ)庫(kù)結(jié)束外加供應(yīng)恢復(fù)預(yù)期下，貿(mào)易心態(tài)偏弱，甲醇市場(chǎng)行情到頭下行。后市預(yù)測(cè)，成本支撐或有限，供應(yīng)相對(duì)充裕，需求變化不大，預(yù)計(jì)短期內(nèi)國(guó)內(nèi)甲醇市場(chǎng)行情或弱勢(shì)整理為主，具體關(guān)注能源端表現(xiàn)。

4月份國(guó)內(nèi)燒堿市場(chǎng)持續(xù)偏弱震蕩下行走勢(shì)，整體價(jià)格小幅下移。主要原因分析：一是生產(chǎn)方面，國(guó)內(nèi)液堿裝置生產(chǎn)基本正常，本月電石企業(yè)開(kāi)工維持高位，液堿整體產(chǎn)量增加，市場(chǎng)貨源供應(yīng)充足，廠家?guī)齑鎵毫υ龃?。二是下游方面，氧化鋁行業(yè)生產(chǎn)正常，消化液堿能力穩(wěn)定，由于近期液堿市場(chǎng)價(jià)格持續(xù)震蕩下行，部分企業(yè)采購(gòu)液堿存在壓價(jià)操作，對(duì)國(guó)內(nèi)液堿市場(chǎng)形成一定利空影響。三是需求方面，造紙、印染及化纖等行業(yè)裝置生產(chǎn)負(fù)荷相對(duì)不高，大多企業(yè)以剛需采購(gòu)為主，下游市場(chǎng)需求疲軟，新增訂單不多，貿(mào)易商對(duì)液堿市場(chǎng)存在觀望心態(tài)。四是出口方面，液堿外貿(mào)市場(chǎng)持續(xù)溫和，國(guó)內(nèi)液堿出口量?jī)r(jià)均呈現(xiàn)小幅下移，在一定程度上利空國(guó)內(nèi)液堿市場(chǎng)。后市預(yù)測(cè)：從近五個(gè)月來(lái)看，液堿價(jià)格跌勢(shì)不止、一路小幅下行，致使市場(chǎng)悲觀情緒濃郁，在市場(chǎng)買(mǎi)漲不買(mǎi)跌的情況下，貿(mào)易商多看空后市，企業(yè)維持剛需補(bǔ)貨，預(yù)計(jì)下月燒堿價(jià)格或?qū)⒗^續(xù)弱勢(shì)盤(pán)整運(yùn)行為主，具體看下游市場(chǎng)需求跟進(jìn)情況。

本月我市硅鐵市場(chǎng)延續(xù)穩(wěn)中偏弱運(yùn)行，價(jià)格小幅下移；鎂市主要受府谷地區(qū)提標(biāo)升級(jí)改造消息發(fā)酵的影響，平靜的鎂市再起波瀾，接連飆漲，價(jià)格大幅上行。硅鐵方面：本月硅鐵市場(chǎng)呈穩(wěn)中偏弱運(yùn)行，價(jià)格小幅下降。進(jìn)入4月份，硅鐵期貨偏弱下行，隨著蘭炭整改消息逐漸發(fā)酵,鎂錠價(jià)格整體呈強(qiáng)勢(shì)運(yùn)行，受此影響，硅鐵現(xiàn)貨也較為偏緊，且72#硅鐵表現(xiàn)相對(duì)弱勢(shì)。雖北方主導(dǎo)鋼企河鋼詢盤(pán)價(jià)格公布，但明顯低于預(yù)期，加之整體供給仍大于需求，社會(huì)庫(kù)存消耗緩慢，采購(gòu)商壓價(jià)情緒較濃，且詢盤(pán)積極性不高，下游實(shí)際需求狀況相對(duì)疲軟，供需方面沒(méi)有明顯改善，業(yè)內(nèi)悲觀心態(tài)仍較為嚴(yán)重。短期來(lái)看，硅鐵供需博弈持續(xù)，現(xiàn)貨市場(chǎng)成交冷清，商家信心較為低迷，預(yù)計(jì)短期內(nèi)硅鐵價(jià)格或小幅趨弱，較難出現(xiàn)趨勢(shì)性大幅上漲行情。金屬鎂方面：4月初以來(lái)，受府谷地區(qū)蘭炭、金屬鎂行業(yè)升級(jí)改造消息持續(xù)影響，鎂市熱度高漲，鎂價(jià)飆升。據(jù)了解，99.9%鎂錠府谷地區(qū)工廠報(bào)主流出廠含稅現(xiàn)金價(jià)格從月初的22000元/噸上漲至月底最高報(bào)價(jià)30000元/噸，主流成交價(jià)為28000元/噸及以上，其他地區(qū)價(jià)格跟隨調(diào)整。由于多數(shù)下游用戶及中間商前期在不看好后市走向的情況下無(wú)提前備貨，面對(duì)突如其來(lái)的上漲行情，擔(dān)心后續(xù)價(jià)格繼續(xù)上漲，恐慌心理影響下部分用戶入市采購(gòu)，鎂市高價(jià)陸續(xù)有成交，亦有不少下游用戶及市場(chǎng)參與者態(tài)度謹(jǐn)慎，選擇暫觀望市場(chǎng)，剛性需求按需采購(gòu)為主，等待市場(chǎng)進(jìn)一步明朗。分析認(rèn)為，從供需關(guān)系看，鑒于當(dāng)前受府谷地區(qū)蘭炭改造影響，金屬鎂產(chǎn)量預(yù)期下降的情況下，預(yù)計(jì)工廠報(bào)價(jià)將多堅(jiān)挺向上?？紤]到今年下游需求整體偏弱，國(guó)外用戶尚有庫(kù)存消化，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)庫(kù)存亦較充足，鎂市持續(xù)上行動(dòng)力欠強(qiáng)，預(yù)計(jì)下月鎂市或?qū)⒀永m(xù)堅(jiān)挺態(tài)勢(shì)，觀望蘭炭爐改造進(jìn)展及下游需求跟進(jìn)情況。

本月焦油、電石、蘭炭?jī)r(jià)格整體呈現(xiàn)小幅下行態(tài)勢(shì)。焦油方面：本月國(guó)內(nèi)焦油市場(chǎng)弱穩(wěn)整理，小幅下移。受?chē)?guó)際原油價(jià)格回落影響，成品油價(jià)整體呈現(xiàn)微漲、波動(dòng)較小，美原油從本月初重新站上80美元/桶上方，到本月下旬失守80美元/桶重要關(guān)口。雖本輪成品油零售限價(jià)窗口開(kāi)啟，并于下旬兌現(xiàn)上調(diào)。但隨著國(guó)際原油行情轉(zhuǎn)弱，油品市場(chǎng)交投氣氛表現(xiàn)一般，終端業(yè)者及市場(chǎng)觀望情緒有所加重，焦油加氫企業(yè)出貨轉(zhuǎn)淡，導(dǎo)致陜西市場(chǎng)焦油價(jià)格弱勢(shì)趨穩(wěn)運(yùn)行，其余各地市場(chǎng)交投氣氛變化不大。預(yù)計(jì)下月國(guó)內(nèi)焦油市場(chǎng)或持穩(wěn)整理運(yùn)行為主?？傮w來(lái)看，下游及終端需求預(yù)期尚可，但原油價(jià)格下行將形成利空牽制。成本方面，繼續(xù)關(guān)注國(guó)際油價(jià)回落力度，維持美原油75-80美元/桶區(qū)間判斷，將維持偏弱震蕩；需求方面，“五一”假期臨近，下游及終端節(jié)前或繼續(xù)補(bǔ)貨操作，對(duì)上游原料市場(chǎng)存在一定支撐；供應(yīng)方面，蘭炭裝置開(kāi)工保持低位，焦油產(chǎn)出依然受限。電石方面：本月電石市場(chǎng)價(jià)格持續(xù)小幅下行態(tài)勢(shì)。本月電石價(jià)格繼續(xù)小幅下調(diào)，主要是在較大成本壓力及虧損增多情況下，主產(chǎn)區(qū)電石停車(chē)現(xiàn)象增多，開(kāi)工繼續(xù)下滑，為2023年以來(lái)的最低開(kāi)工水平，產(chǎn)量下降阻止了電石價(jià)格繼續(xù)下滑，PVC企業(yè)電石待卸車(chē)數(shù)量也相對(duì)有所下降，但因前期PVC企業(yè)待卸車(chē)數(shù)量依舊處于高位，當(dāng)前PVC開(kāi)工較低，消化需要時(shí)間，且后續(xù)PVC集中檢修將要開(kāi)始，導(dǎo)致電石市場(chǎng)的好轉(zhuǎn)也存在較大阻力，本月各地電石根據(jù)貨源消化情況，市場(chǎng)價(jià)格逐步由靈活調(diào)整轉(zhuǎn)為了穩(wěn)價(jià)觀望狀態(tài)，加之電石開(kāi)工下降給予市場(chǎng)一定支撐，整體價(jià)格也由略降轉(zhuǎn)穩(wěn)。鑒于當(dāng)前供需矛盾依舊未有改觀，電石市場(chǎng)貨源消化速度減緩，則不排除局部?jī)r(jià)格仍會(huì)出現(xiàn)小幅陰跌現(xiàn)象，但考慮到電石企業(yè)虧損程度及目前的低負(fù)荷開(kāi)工水平，以及電石爐仍會(huì)有新的降負(fù)荷現(xiàn)象，對(duì)市場(chǎng)將進(jìn)一步形成一定支撐。預(yù)計(jì)下月電石價(jià)格依波動(dòng)幅度有限，整體低位盤(pán)整運(yùn)行為主。蘭炭方面：本月蘭炭?jī)r(jià)格小幅下降。一是供應(yīng)方面，近期作為蘭炭原料的煤炭?jī)r(jià)格持續(xù)回落、煤炭市場(chǎng)整體表現(xiàn)偏弱，下游電石等行業(yè)開(kāi)工持續(xù)下降，加之電石企業(yè)對(duì)蘭炭漲價(jià)依舊存在抵觸心理，上下博弈仍在進(jìn)行中，到礦拉運(yùn)車(chē)輛減少，坑口煤炭庫(kù)存維持高位，電煤增儲(chǔ)保供任務(wù)已經(jīng)全部完成，市場(chǎng)煤資源供應(yīng)充足。二是需求方面，當(dāng)前下游化工行業(yè)控制采購(gòu)節(jié)奏，以消化原有庫(kù)存為主，終端市場(chǎng)需求偏弱，貿(mào)易商操作保守，蘭炭市場(chǎng)觀望氣氛濃厚，交投氛圍清淡，對(duì)蘭炭?jī)r(jià)格支撐力度持續(xù)減弱。預(yù)計(jì)短期內(nèi)蘭炭?jī)r(jià)格或延續(xù)弱穩(wěn)整理為主，具體觀望下游市場(chǎng)需求及原料價(jià)格波動(dòng)變化情況。

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