中國(guó)基金報(bào)

記者 方麗 吳君

權(quán)益基金受關(guān)注程度明顯提升。

【資料圖】

2月8日，由明星基金經(jīng)理趙詣?chuàng)V管理的泉果旭源三年持有期基金迎來(lái)開(kāi)放日常申購(gòu)，并同步限購(gòu)50萬(wàn)元，受到投資者關(guān)注。

到今日下午3點(diǎn)以后，泉果基金發(fā)布公告，為保護(hù)現(xiàn)有基金份額持有人的利益，穩(wěn)定基金規(guī)模，保持平穩(wěn)運(yùn)作，根據(jù)法律法規(guī)和基金合同的相關(guān)規(guī)定，基金管理人決定自2023年2月9日（含）起暫停基金的申購(gòu)業(yè)務(wù)。

一天時(shí)間就宣布“閉門(mén)謝客”，顯示出市場(chǎng)對(duì)績(jī)優(yōu)權(quán)益基金的一種追捧。而從目前新基金發(fā)行情況看，基金銷(xiāo)售情況有所回暖，華夏旗下一只新發(fā)基金也宣布提前結(jié)束募集。近期更有不少投資人士直言看好2023年A股市場(chǎng)。

泉果旭源發(fā)布暫停申購(gòu)公告

2月8日15點(diǎn)收盤(pán)以后，泉果基金發(fā)布《泉果旭源三年持有期混合型證券投資基金暫停申購(gòu)業(yè)務(wù)的公告》。

公告稱，為保護(hù)現(xiàn)有基金份額持有人的利益，穩(wěn)定基金規(guī)模，保持平穩(wěn)運(yùn)作，根據(jù)法律法規(guī)和基金合同的相關(guān)規(guī)定，基金管理人決定自2023年2月9日（含）起暫?；鸬纳曩?gòu)業(yè)務(wù)?；謴?fù)辦理本基金申購(gòu)業(yè)務(wù)的日期將另行公告。

在公告中，泉果基金還表示，泉果旭源三年持有期基金對(duì)每份基金份額設(shè)置三年最短持有期（紅利再投資所得基金份額按該原份額的持有期限計(jì)算）。本基金基金合同生效日為2022年10月18日，投資者認(rèn)購(gòu)份額的首個(gè)贖回申請(qǐng)起始日為2025年10月20日（若遇節(jié)假日順延至下一工作日，具體以屆時(shí)公告為準(zhǔn)）。

今年2月6日，泉果基金發(fā)布公告，泉果旭源三年持有基金將于2月8日開(kāi)放日常申購(gòu)，并將同步限購(gòu)50萬(wàn)元。

資料顯示，由明星基金經(jīng)理趙詣?chuàng)V管理的泉果旭源三年持有期，是一只契約型開(kāi)放式基金，成立于2022年10月18日。三個(gè)多月后，該基金開(kāi)放日常申購(gòu)。該基金的基金合同顯示，基金管理人可根據(jù)實(shí)際情況依法決定本基金開(kāi)始辦理申購(gòu)的具體日期，具體業(yè)務(wù)辦理時(shí)間在申購(gòu)開(kāi)始公告中規(guī)定。

據(jù)了解，在主動(dòng)權(quán)益基金中，建倉(cāng)完畢后開(kāi)放日常申購(gòu)屬于常規(guī)操作，但同期宣布暫停大額申購(gòu)并將單日單戶購(gòu)買(mǎi)金額限定在50萬(wàn)元以內(nèi)的做法比較少見(jiàn)。

據(jù)某大型商業(yè)銀行渠道人士透露，盡管開(kāi)放申購(gòu)當(dāng)日就要求限購(gòu)50萬(wàn)元，但投資者對(duì)趙詣的產(chǎn)品申購(gòu)依舊非常熱情，泉果基金可能是為了保護(hù)持有人利益，確?；鸷罄m(xù)穩(wěn)健運(yùn)作，因此在今天進(jìn)行了暫停申購(gòu)的動(dòng)作。

上述渠道人士還表示，以當(dāng)下的市場(chǎng)行情，泉果基金此次開(kāi)放申購(gòu)，新進(jìn)來(lái)的資金進(jìn)可攻退可守。趙詣對(duì)新進(jìn)來(lái)的資金，大概率會(huì)延續(xù)以往的做法，作為新基金來(lái)謹(jǐn)慎對(duì)待。

作為泉果基金推出的首只公募基金產(chǎn)品，去年泉果旭源發(fā)行以來(lái)就一直備受關(guān)注。據(jù)了解，泉果基金是一家由資深專(zhuān)業(yè)人士發(fā)起的個(gè)人系公募基金公司，發(fā)起股東為王國(guó)斌、任莉、姜荷澤、李云亮，以及幾家員工持股平臺(tái)。泉果投研團(tuán)隊(duì)建立了立體化專(zhuān)家型的架構(gòu)形式，智庫(kù)專(zhuān)家團(tuán)等豐富經(jīng)驗(yàn)，對(duì)高端制造、科技、醫(yī)療、消費(fèi)等行業(yè)具有研究實(shí)力。

趙詣新產(chǎn)品成立以來(lái)運(yùn)行穩(wěn)健

布局高端制造、消費(fèi)醫(yī)藥及港股

在公募基金圈，趙詣可以說(shuō)是中生代基金經(jīng)理中的優(yōu)秀代表。2020年他管理的四只基金的年度收益包攬了主動(dòng)權(quán)益基金前四名。趙詣對(duì)制造業(yè)比較熟悉，形成了“通過(guò)全市場(chǎng)選股，尋找競(jìng)爭(zhēng)格局良好的成長(zhǎng)龍頭”的投資方法。

趙詣在2022年3月加入個(gè)人系公募基金泉果基金，并在10月13日發(fā)行了首只產(chǎn)品“泉果旭源三年持有期混合型證券投資基金”。該基金在2022年10月18日成立，首募規(guī)模為99.075億元。

截至2023年2月7日，泉果旭源A類(lèi)、C類(lèi)份額基金凈值分別為1.0601元、1.0588元，成立以來(lái)回報(bào)分別為6.01%、5.88%。按照最新的凈值來(lái)算，其A份額和C份額合計(jì)的規(guī)模已經(jīng)超過(guò)了百億。

最新披露的基金四季報(bào)顯示，截至2022年末，泉果旭源的權(quán)益?zhèn)}位已達(dá)67.24%，組合持倉(cāng)主要集中在電力設(shè)備新能源、計(jì)算機(jī)、電子、機(jī)械、軍工等高端制造行業(yè)，以及后疫情時(shí)代復(fù)蘇的消費(fèi)行業(yè)等。

四季報(bào)顯示，泉果旭源的前十大重倉(cāng)股包括寧德時(shí)代、應(yīng)流股份、恩捷股份、立訊精密、隆基綠能、三花智控、天賜材料、科達(dá)利、TCL中環(huán)和金博股份。

其中，寧德時(shí)代為該基金的第一大重倉(cāng)股，持股數(shù)為212.44萬(wàn)股，持倉(cāng)市值達(dá)8.36億元，占基金資產(chǎn)凈值比例的8.49%；其次為應(yīng)流股份、恩捷股份和立訊精密，持有市值分別為5.62億元、5.16億元、5.06億元，占基金資產(chǎn)凈值比例分別為5.71%、5.24%、5.13%。

今年1月趙詣在一場(chǎng)渠道路演中談到他管理基金的思路。

他表示，在泉果旭源三年持有期這只基金發(fā)行完以后，市場(chǎng)經(jīng)歷了一段時(shí)間的調(diào)整，又缺乏安全墊，所以他們?cè)诔跗谙鄬?duì)比較謹(jǐn)慎?！暗?1月初經(jīng)過(guò)一輪調(diào)整之后，市場(chǎng)上出現(xiàn)了不少性價(jià)比較高的公司，雖然（組合）安全墊不是特別夠，我們還是加快了建倉(cāng)速度。同時(shí)隨著各種政策的推出，整體倉(cāng)位相對(duì)比較積極?！?/p>

趙詣的組合以高端制造為主，消費(fèi)醫(yī)藥和港股為輔。他主要從三個(gè)方向去選擇公司：一是具有全球核心競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)，尤其很多新能源企業(yè)已經(jīng)成為全球龍頭，甚至市場(chǎng)份額占到第一；二是有很多領(lǐng)域出現(xiàn)的國(guó)產(chǎn)替代機(jī)會(huì)，比如電子、半導(dǎo)體、航空發(fā)動(dòng)機(jī)等領(lǐng)域在全球市場(chǎng)份額都比較低的情況下，通過(guò)國(guó)產(chǎn)替代實(shí)現(xiàn)份額的提升，也會(huì)帶來(lái)很多投資機(jī)會(huì)；三是在疫情防控政策出現(xiàn)積極變化后，很多企業(yè)也迎來(lái)經(jīng)營(yíng)效率的拐點(diǎn)，比如消費(fèi)、醫(yī)療以及受流動(dòng)性影響的港股都有非常好的機(jī)會(huì)。

2月以來(lái)多只權(quán)益基金

宣布提前結(jié)募

自去年11月以來(lái)，A股市場(chǎng)呈現(xiàn)出小“陽(yáng)春”的反彈行情，市場(chǎng)活躍度提升，投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好也在提升，也讓部分具有市場(chǎng)號(hào)召力的權(quán)益新基金獲得較好發(fā)行效果。尤其是農(nóng)歷春節(jié)之后，2月份陸續(xù)有新基金宣布提前結(jié)束募集。

同樣在2月8日，華夏基金宣布，根據(jù)有關(guān)規(guī)定，華夏基金決定提前結(jié)束華夏汽車(chē)產(chǎn)業(yè)混合基金的募集，2023年2月13日為基金最后認(rèn)購(gòu)日，自2023年2月14日起本基金不再接受投資者的認(rèn)購(gòu)申請(qǐng)。

公告還顯示，華夏汽車(chē)產(chǎn)業(yè)混合基金首次募集總規(guī)模上限為人民幣80億元（即確認(rèn)的有效認(rèn)購(gòu)金額，不含募集期利息），采取“末日比例確認(rèn)”的方式對(duì)上述規(guī)模限制進(jìn)行控制。投資 者辦理本基金認(rèn)購(gòu)業(yè)務(wù)的具體流程、規(guī)則等請(qǐng)遵循本基金招募說(shuō)明書(shū)、基金份額發(fā)售公告 的相關(guān)規(guī)定。

而這只基金原定募集期為自2023年2月6日起至2023年2月17日（含）。

此外，指數(shù)基金中，國(guó)泰中證1000增強(qiáng)策略ETF、博時(shí)中證500增強(qiáng)策略ETF也宣布提前結(jié)束募集，發(fā)行時(shí)間不過(guò)一兩天。

實(shí)際上，早在1月份也有多只權(quán)益基金宣布提前結(jié)束募集，最先出現(xiàn)的“爆款”是丘棟榮掌舵的中庚港股通價(jià)值18個(gè)月封閉運(yùn)作基金，1月9日開(kāi)賣(mài)，僅僅銷(xiāo)售一天就募資將近20億元，宣布提前結(jié)束募集，是2023年首日一日售罄的主動(dòng)權(quán)益基金。

不過(guò)，據(jù)一位渠道人士來(lái)看，2023年權(quán)益新基金發(fā)行熱冷不均，不少具備市場(chǎng)感召力、2022年業(yè)績(jī)較好的基金經(jīng)理的新產(chǎn)品能獲得不錯(cuò)的發(fā)行效果，如果本身知名度一般、近期業(yè)績(jī)不佳的管理人的產(chǎn)品發(fā)行也一般。

“雖然市場(chǎng)有所反彈，但是整體當(dāng)前客戶的避險(xiǎn)情緒仍處于相對(duì)高位，可能與市場(chǎng)情緒還未完全修復(fù)有關(guān)，”上述渠道人士表示，權(quán)益基金銷(xiāo)售主要受資本市場(chǎng)表現(xiàn)、銀行渠道、基金公司品牌業(yè)績(jī)、客戶接受度等幾方面因素綜合影響。

不過(guò)，也有不少基金人士分析，目前行情逐漸回暖，隨著賺錢(qián)效應(yīng)逐漸升溫，均對(duì)未來(lái)新基金銷(xiāo)售市場(chǎng)整體的回暖比較有信心。新發(fā)和持營(yíng)兩手抓多維度去突破銷(xiāo)售瓶頸。

多位投資人士看好2023年

“相比2022年，2023年投資機(jī)遇較大”似乎正成為市場(chǎng)共識(shí)。

趙詣在展望2023年時(shí)就認(rèn)為，從基本面、資金面和情緒面三個(gè)角度而言，資本市場(chǎng)的投資機(jī)會(huì)大于風(fēng)險(xiǎn)，權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)將進(jìn)入“蜜月期”。

具體來(lái)看，趙詣表示，一是基本面角度，經(jīng)濟(jì)秩序逐步恢復(fù)，消費(fèi)、供應(yīng)鏈、商業(yè)交流等疫情受損領(lǐng)域回歸有序。隨著市場(chǎng)需求上升，對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)，從價(jià)格和訂單維度，將帶來(lái)更多的信號(hào)和信心，進(jìn)入良性循環(huán)。二是資金面角度，居民儲(chǔ)蓄規(guī)模龐大，未來(lái)抗通脹配置需求持續(xù)旺盛，2023年是把握中長(zhǎng)期趨勢(shì)和流動(dòng)性機(jī)會(huì)的機(jī)遇期。三是情緒面角度，市場(chǎng)當(dāng)前依然處在快速輪動(dòng)的階段，而投資者情緒尚處于局勢(shì)明朗前的低迷期。“我們認(rèn)為均衡的行業(yè)配置和穩(wěn)健的資產(chǎn)配置能夠更好地應(yīng)對(duì)當(dāng)下的市場(chǎng)環(huán)境?！?

在行業(yè)配置層面，趙詣更加關(guān)注有“增量”的方向：一是大制造方向，包括新能源和5G應(yīng)用技術(shù)進(jìn)步帶來(lái)的需求提升，以及以航空發(fā)動(dòng)機(jī)、半導(dǎo)體為主的高端制造業(yè)，這些行業(yè)符合“以國(guó)內(nèi)大循環(huán)為主體，國(guó)內(nèi)國(guó)際雙循環(huán)相互促進(jìn)”定調(diào)下的國(guó)產(chǎn)替代、補(bǔ)短板主題。二是大消費(fèi)方向，包括受到抑制的消費(fèi)、出行、以及醫(yī)療藥品需求逐步回歸正常所帶來(lái)的困境反轉(zhuǎn)機(jī)會(huì)。

諾德基金研究員姜祿彥也表示，展望2023年，消費(fèi)是宏觀經(jīng)濟(jì)主要的增長(zhǎng)驅(qū)動(dòng)力，超額儲(chǔ)蓄的釋放從資金層面保障了消費(fèi)復(fù)蘇的能力，微觀層面消費(fèi)場(chǎng)景、商務(wù)活動(dòng)和社會(huì)流動(dòng)性都在持續(xù)復(fù)蘇，且1月后餐飲、影院、出行等各項(xiàng)微觀消費(fèi)數(shù)據(jù)都在呈現(xiàn)超預(yù)期的恢復(fù)情況，疊加疫情3年導(dǎo)致的低基數(shù)，可以判斷全年消費(fèi)復(fù)蘇是較為確定的基本面。

因此，姜祿彥表示，持續(xù)看多白酒、啤酒、調(diào)味品、速凍、餐飲、鹵味等板塊，其中白酒可能依然是未來(lái)2年估值性價(jià)比相對(duì)突出的子板塊，高端白酒需求穩(wěn)健持續(xù)看好，區(qū)域酒一季度業(yè)績(jī)確定性相對(duì)較高，從二季度開(kāi)始次高端白酒將呈現(xiàn)出顯著的alpha。

大摩資源優(yōu)選混合基金經(jīng)理徐達(dá)展望2023年表示，對(duì)于市場(chǎng)保持謹(jǐn)慎樂(lè)觀。從基本面來(lái)看，雖然外需趨弱，但內(nèi)需隨著疫情防控松綁有望在后半年出現(xiàn)大幅回升，疊加穩(wěn)增長(zhǎng)政策力度不斷加大，經(jīng)濟(jì)增速超越2022年還是有一定可能性。資金面看，雖然部分投資者擔(dān)心國(guó)內(nèi)流動(dòng)性邊際收緊，但從復(fù)蘇程度來(lái)看言之尚早，寬松的貨幣環(huán)境將繼續(xù)支撐權(quán)益市場(chǎng)估值。

徐達(dá)認(rèn)為，短期來(lái)看，雖然年初以來(lái)外資高歌猛進(jìn)，藍(lán)籌的估值修復(fù)可能已經(jīng)趨于尾聲，后續(xù)需觀察經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的實(shí)際修復(fù)，但內(nèi)有政策托體，外有加息放緩，我們認(rèn)為市場(chǎng)雖然有一定的兌現(xiàn)壓力，但大幅調(diào)整的風(fēng)險(xiǎn)較小，結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)可期。

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