周四（2月23日），A股全天再現(xiàn)沖高回落走勢(shì)，滬指第四次攻擊3310點(diǎn)鎩羽而歸，創(chuàng)業(yè)板指出現(xiàn)一定弱修復(fù)。盤面上看，多空雙方已進(jìn)入定力比拼，市場(chǎng)維持階段地量窄幅震蕩。

消息面上，F(xiàn)OMC加息依然是市場(chǎng)關(guān)注焦點(diǎn)。隔夜其公布最新一次貨幣政策會(huì)議的紀(jì)要，其中顯示，有官員認(rèn)為，有跡象表明CPI正在下降，但還不足以抵消進(jìn)一步加息的需要，“繼續(xù)加息是必要的”。這份會(huì)議紀(jì)要公布后，美股三大指數(shù)尾盤集體跳水。

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中金公司進(jìn)一步表示，長期來看，提高CPI容忍度的背后是新宏觀范式下中樞的長期上行，其更深層次的邏輯是逆全球化、去金融化以及供給約束的持續(xù)存在，這意味著，全球產(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu)箭在弦上，我們預(yù)計(jì)未來幾年全球?qū)⒔?jīng)歷一輪較長期的資本投資周期，或可稱之為“超級(jí)周期+”。因而我們認(rèn)為，CPI容忍度上升不僅是今年的周期性主題，更蘊(yùn)含著未來五年甚至更長期的結(jié)構(gòu)性主題。高利率（中樞）提高了行業(yè)準(zhǔn)入門檻，已經(jīng)形成成熟商業(yè)模式并產(chǎn)生穩(wěn)定現(xiàn)金流的企業(yè)將享受更深的“護(hù)城河”，而準(zhǔn)入者將面臨更大的追趕阻力。龍頭企業(yè)優(yōu)勢(shì)有望進(jìn)一步集中，行業(yè)內(nèi)部分化也將拉大。

下面具體來看今天A股的行情復(fù)盤。

【市場(chǎng)熱點(diǎn)回顧及解讀】

今日滬指早盤沖高回落，午后小幅下探；創(chuàng)業(yè)板指尾盤小幅走高。截至收盤，滬指跌0.11%報(bào)3287.48點(diǎn)，深成指跌0.13%，創(chuàng)指漲0.23%，兩市成交額8079億元，北向資金凈賣出21.5億元，深股通成為近期減倉主力。

從個(gè)股表現(xiàn)來看，全天跌多漲少。A股市場(chǎng)共1836只個(gè)股上漲，3012只下跌，236只持平。

板塊表現(xiàn)來看，新能源有所回暖但不足以帶動(dòng)盤面；地產(chǎn)、汽車、家電、券商甚至ST板塊盤中均有資金試圖做事但跟進(jìn)寥寥，ChatGPT及信創(chuàng)等近期大熱題材首現(xiàn)無反抽式退潮，白酒股在連續(xù)拉升后顯露疲態(tài)，文旅、游戲、機(jī)械、軍工、醫(yī)藥等均較為疲軟。

主力資金動(dòng)向上，電力設(shè)備、非銀金融、汽車凈流入額居前，分別為47.63億元、23.20億元和14.52億元，在31個(gè)申萬一級(jí)行業(yè)中占得前三席位。

【ETF全知道熱點(diǎn)盤點(diǎn)】今日重點(diǎn)聊聊券商、港股互聯(lián)網(wǎng)兩個(gè)板塊主題的交易和基本面情況。

一、【券商ETF（512000）】

有著牛市旗手之稱的券商板塊今日逆市活躍，湘財(cái)股份漲停，光大證券、國盛金控、華林證券齊漲逾3%居前。中證全指證券公司指數(shù)49只成份股中47只收紅。

熱門ETF方面，一鍵跟蹤券商板塊行情的券商ETF（512000）早盤一路沖鋒，漲至2%后回落，而后維持紅盤震蕩，放量漲0.78%收復(fù)20日線，全天成交6.35億元。

從券商ETF（512000）近期資金申購情況來看，最近20個(gè)交易日累計(jì)實(shí)現(xiàn)資金凈流入達(dá)7.39億元，可見資金對(duì)于券商修復(fù)信心仍堅(jiān)定。值得一提的是，此前的2022年，券商ETF（512000）全年份額增長54.23億份，為全市場(chǎng)11只同指數(shù)ETF第一名，頗受投資者青睞！

截至2月22日，券商ETF（512000）最新基金規(guī)模超243億元，穩(wěn)居頂流行業(yè)ETF行列；兩融方面，最新融資買入額1.18億元，最新融資余額達(dá)14.62億元，處于1月中以來的高位。

國聯(lián)證券指出，全面注冊(cè)制正式實(shí)施，政策密集出臺(tái)，券商股價(jià)迎來強(qiáng)催化，建議積極配置。隨著高層會(huì)議將近，預(yù)計(jì)近期或?qū)⒂幸幌盗械南嚓P(guān)政策密集出臺(tái)，從而顯著提升市場(chǎng)情緒，利好A股表現(xiàn)及券商業(yè)績。券商指數(shù)當(dāng)前PB僅為1.34倍，處于歷史4.3%分位數(shù)，這一估值水平并未反應(yīng)板塊后續(xù)基本面、政策的同步改善，建議積極配置券商板塊。

資料顯示，券商ETF（512000）跟蹤的中證全指證券公司指數(shù)一鍵囊括49只上市券商股，其中前5大權(quán)重占比達(dá)43%，前10大權(quán)重占比達(dá)58%，近6成倉位集中于十大龍頭券商，“大資管”+“大投行”龍頭齊聚；另外4成倉位兼顧中小券商的業(yè)績高彈性，吸收了中小券商階段性高爆發(fā)特點(diǎn)，是一只集中布局頭部券商、同時(shí)兼顧中小券商的高效率投資工具。

二、【港股互聯(lián)網(wǎng)ETF（513770）】

港股方面，主要指數(shù)全天沖高回落，截至收盤，恒生指數(shù)跌0.35%，恒生科技指數(shù)表現(xiàn)較好，收漲1.18%，互聯(lián)網(wǎng)板塊漲跌不一，中證港股通互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)收漲0.33%。

熱門ETF方面，一鍵跟蹤港股通互聯(lián)網(wǎng)板塊行情的港股互聯(lián)網(wǎng)ETF（513770）早盤震蕩走高，一度漲超1.4%，午后回落收漲0.49%，全天成交額2.40億元，換手率超33%。

值得注意的是，近期港股互聯(lián)網(wǎng)板塊持續(xù)獲資金布局，Wind數(shù)據(jù)顯示，港股互聯(lián)網(wǎng)ETF（513770）最近14個(gè)交易日連續(xù)吸金，合計(jì)獲得資金凈申購達(dá)1.47億元，彰顯市場(chǎng)對(duì)于后市回暖信心頗足！盡管港股接連震蕩調(diào)整，但資金面顯示，市場(chǎng)樂觀預(yù)期不改。

外資也大幅加倉互聯(lián)網(wǎng)板塊，數(shù)據(jù)顯示，境外規(guī)模較大的中國股票基金 JPMorgan Funds - China Fund A (acc) – USD(摩根基金——中國基金) 1月大幅加倉騰訊控股100%；大摩旗下的“Morgan Stanley Investment Funds - Asia Opportunity Fund ”(摩根士丹利投資基金-亞洲機(jī)遇基金)1月加倉美團(tuán)10.25%。

如何看待近期港股調(diào)整？

方正證券表示，港股2月出現(xiàn)較大回調(diào)的原因有兩點(diǎn)：1）港股前期漲幅較大，市場(chǎng)有一定的止盈需求。2）關(guān)鍵宏觀數(shù)據(jù)出爐，市場(chǎng)對(duì)FOMC激進(jìn)加息預(yù)期走強(qiáng)。展望后市，我們?nèi)詧?jiān)定看好港股的中期行情。2023年我國經(jīng)濟(jì)將迎來全面復(fù)蘇的態(tài)勢(shì)，在經(jīng)濟(jì)持續(xù)回暖的背景下，上市公司盈利將明顯改善從歷史經(jīng)驗(yàn)看，港股市場(chǎng)在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇過程中有可能獲得更好的收益。上一輪經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的2016年和2017年，全A非金融盈利增速都超過了30%，這期間恒生指數(shù)持續(xù)跑贏上證綜指。

中金策略表示，受美國CPI仍高于預(yù)期但經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)保持強(qiáng)勁，以及國際局勢(shì)不確定性升溫等不利因素影響壓抑風(fēng)險(xiǎn)偏好，港股市場(chǎng)可能出現(xiàn)一定獲利回吐并在短期內(nèi)呈現(xiàn)盤整態(tài)勢(shì)，但是近期回調(diào)顯然不是此輪上漲行情的終點(diǎn)?？紤]到此前一輪反彈中很多投資者的參與度并不高，因此我們認(rèn)為近期市場(chǎng)盤整或?qū)⑻峁└玫脑俨季謾C(jī)會(huì)。

資料顯示，港股互聯(lián)網(wǎng)ETF（513770）跟蹤中證港股通互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)（931637），權(quán)重股匯聚騰訊控股、美團(tuán)、小米集團(tuán)、快手等不同互聯(lián)網(wǎng)細(xì)分賽道龍頭公司，備受南向資金青睞，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇大勢(shì)下經(jīng)營業(yè)績有望迎來回暖；指數(shù)長期業(yè)績優(yōu)于恒生科技指數(shù)等同類指數(shù)，收益彈性突出，為去年11月港股行情的“反彈王”。

數(shù)據(jù)來源：Wind，統(tǒng)計(jì)周期：2022.10.31~2022.12.31

風(fēng)險(xiǎn)提示：券商ETF被動(dòng)跟蹤中證全指證券公司指數(shù)，該指數(shù)基日為2007.6.29，發(fā)布于2013.7.15；港股互聯(lián)網(wǎng)ETF被動(dòng)跟蹤HKC港股通互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)，該指數(shù)基日為2016.12.30，發(fā)布日期為2021.1.11。指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時(shí)調(diào)整，其回測(cè)歷史業(yè)績不預(yù)示指數(shù)未來表現(xiàn)。文中提及個(gè)股僅為指數(shù)成份股客觀展示列舉，不作為任何個(gè)股推薦，不代表基金管理人和本基金投資方向。任何在本文出現(xiàn)的信息（包括但不限于個(gè)股、評(píng)論、預(yù)測(cè)、圖表、指標(biāo)、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對(duì)任何自主決定的投資行為負(fù)責(zé)。另，本文中的任何觀點(diǎn)、分析及預(yù)測(cè)不構(gòu)成對(duì)閱讀者任何形式的投資建議，本公司亦不對(duì)因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負(fù)任何責(zé)任。投資人應(yīng)當(dāng)認(rèn)真閱讀《基金合同》、《招募說明書》、《基金產(chǎn)品資料概要》等基金法律文件，了解基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，選擇與自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力相適應(yīng)的產(chǎn)品?；疬^往業(yè)績并不預(yù)示其未來表現(xiàn)！根據(jù)基金管理人的評(píng)估，券商ETF、港股互聯(lián)網(wǎng)ETF風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為R3-中風(fēng)險(xiǎn)。銷售機(jī)構(gòu)（包括基金管理人直銷機(jī)構(gòu)和其他銷售機(jī)構(gòu)）根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)對(duì)本基金進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)，投資者應(yīng)及時(shí)關(guān)注基金管理人出具的適當(dāng)性意見，各銷售機(jī)構(gòu)關(guān)于適當(dāng)性的意見不必然一致，且基金銷售機(jī)構(gòu)所出具的基金產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)評(píng)價(jià)結(jié)果不得低于基金管理人作出的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)評(píng)價(jià)結(jié)果?；鸷贤嘘P(guān)于基金風(fēng)險(xiǎn)收益特征與基金風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)因考慮因素不同而存在差異。投資者應(yīng)了解基金的風(fēng)險(xiǎn)收益情況，結(jié)合自身投資目的、期限、投資經(jīng)驗(yàn)及風(fēng)險(xiǎn)承受能力謹(jǐn)慎選擇基金產(chǎn)品并自行承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。中國證監(jiān)會(huì)對(duì)本基金的注冊(cè)，并不表明其對(duì)本基金的投資價(jià)值、市場(chǎng)前景和收益做出實(shí)質(zhì)性判斷或保證。基金投資需謹(jǐn)慎。

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