財(cái)聯(lián)社1月23日訊（記者 高艷云）券商2022年業(yè)績下滑預(yù)期已逐步成為現(xiàn)實(shí)，截至春節(jié)前最后一個(gè)交易日即1月20日，21家券商或上市母公司披露2022年業(yè)績快報(bào)、預(yù)報(bào)或未經(jīng)審計(jì)財(cái)報(bào)，其中18家券商凈利潤同比增速下滑，3家券商增速為正。

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根據(jù)已披露數(shù)據(jù)，2022年凈利潤排名居前的10家券商分別是中信證券（211.21億元）、東方財(cái)富（80億元至90億元）、申萬宏源（27億元至35億元）、網(wǎng)信證券（29億元）、安信證券（26.11億元）、方正證券（19.13億元至20.95億元）、國元證券（17.18億元）、中金財(cái)富（13.71億元）、東莞證券（8.20億元）、國都證券（3.69億元）。

節(jié)前最后一個(gè)交易日即1月20日，證券指數(shù)大幅回落收跌1.55%，但仍舊成功站在5日均線上方，究竟是為節(jié)后的起跳做下蹲準(zhǔn)備，還是就此回落進(jìn)入調(diào)整期？賣方研究認(rèn)為，金融板塊戰(zhàn)略性配置窗口或已開啟，2023年預(yù)期非銀板塊基本面均將有超預(yù)期的修復(fù)，其中券商板塊基本面的超預(yù)期除了資本市場回暖預(yù)期外，注冊制改革等因素也是券商板塊基本面改善的重要驅(qū)動(dòng)力。

3家增速為正、18家增速下滑

同比增速為正的券商分別是方正證券（增5%至15%）、網(wǎng)信證券（扭虧）、粵開證券（78.08%）。

降幅小于一成的有3家，分別是中信證券（-8.57%）、東方財(cái)富（-6.46%至5.23%）、國元證券（-10%），同比下滑一到兩成的分別是東莞證券（-13.01%）、五礦證券（-11.13%）。

2022年凈利潤同比下滑三到五成的券商有3家，分別是安信證券（-39.00%）、中金財(cái)富（-33.93%）、東海證券（-31.02%）。

降速超過五成的券商有8家，包括國都證券（-50.07%）、申萬宏源（-62.76%至-71.27%）、中航證券（-62.83%）、華鑫證券（-67.18%）、東北證券（-85.81%）、湘財(cái)證券（-79.00%）、國盛證券（-75.85%）、英大證券（-79.90%）。

此外，中山證券虧損擴(kuò)大，2022年凈利潤為虧損1.5億元；江海證券由盈轉(zhuǎn)虧，2022年凈利潤虧損7.98億元，去年凈利潤為1.88億元。

市場波動(dòng)仍對券商業(yè)績周期影響

整體而言，權(quán)益市場去年波動(dòng)較大，造成券商自營業(yè)務(wù)下滑，進(jìn)一步對各家證券公司的業(yè)績產(chǎn)生較大影響。

申萬宏源稱，報(bào)告期內(nèi)，受國際形勢動(dòng)蕩、新冠疫情沖擊和經(jīng)濟(jì)下行壓力加大等多重因素影響，國內(nèi)資本市場波動(dòng)加大、股債齊跌、交投萎縮。受此影響，公司部分業(yè)務(wù)收入同比減少，預(yù)期信用減值損失同比增加。

國元證券在財(cái)報(bào)中提到，權(quán)益投資受市場和投資管理能力的影響，發(fā)生較大金額的虧損。

中金財(cái)富2022年度未經(jīng)審計(jì)的主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，公司公允價(jià)值變動(dòng)損失達(dá)17.38億元。

哈投股份稱，證券業(yè)務(wù)受市場波動(dòng)影響導(dǎo)致金融資產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)收益大幅度減少，證券業(yè)務(wù)股票質(zhì)押業(yè)務(wù)罰款收入減少，導(dǎo)致營業(yè)外收入減少。

哈投股份指出，2022年7-12月擬計(jì)提各項(xiàng)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備共計(jì)1.14億元，減少公司2022年7-12月合并歸屬于母公司股東的凈利潤為8522.17萬元。其中，江海證券對買入返售金融資產(chǎn)中的股票質(zhì)押業(yè)務(wù)采用預(yù)期信用損失模型計(jì)量減值準(zhǔn)備，2022年7-12月計(jì)提減值準(zhǔn)備6430.77萬元。

方正證券全年業(yè)績的正增長表現(xiàn)，較大可能與公司自營表現(xiàn)突出有關(guān)，其2022年三季報(bào)即是因自營業(yè)務(wù)表現(xiàn)較好而提振公司整體業(yè)績。公司去年三季報(bào)顯示，2022年前三季度，方正證券實(shí)現(xiàn)投資收益4.54億元，同比減少18%；公允價(jià)值變動(dòng)損益5.27億元，同比增加5.37億元。

相對傳統(tǒng)券商而言，東財(cái)業(yè)績穩(wěn)定性凸顯。

東方財(cái)富稱，2022年度，受資本市場景氣度下降等因素影響，基金發(fā)行及交易規(guī)模同比下降，公司金融電子商務(wù)服務(wù)業(yè)務(wù)收入同比下降。2022年度，公司股基交易額同比基本持平，市場份額進(jìn)一步提升，證券業(yè)務(wù)相關(guān)收入同比略有增長。2022年度，公司營業(yè)總成本同比略有增長，其他收益同比增長。綜合前述因素等影響，2022年度公司實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤同比基本持平。

部分券商的業(yè)績大幅波動(dòng)則與營業(yè)外收支的影響，或具體情形有關(guān)。

對于即將更名為“麥高證券”的網(wǎng)信證券，公司凈利潤達(dá)29億元有其特殊性，母公司指南針解釋稱“主要是由于網(wǎng)信證券經(jīng)歷了破產(chǎn)重整這一特殊的過程，根據(jù)最終的重整方案，網(wǎng)信證券2022年7月份計(jì)入‘破產(chǎn)重整收益’近29億元?！?/p>

粵開證券凈利潤同比增79.25%，主要源于營業(yè)外支出的減少。

節(jié)前大跌為兔年大漲作“下蹲”？

市場對券商2023年業(yè)績改善預(yù)期提升，此前處于估值底部的券商受到市場青睞，板塊1月份大幅上漲。

節(jié)前最后一個(gè)交易日即1月20日，證券指數(shù)當(dāng)日明顯回落，但該指數(shù)1月內(nèi)目前仍有漲幅11.23%，49只券商股中48只漲幅月內(nèi)區(qū)間漲幅超過5%，其中20只券商股漲幅超過10%。

目前，1月份漲幅靠前的10只券商股分別是國盛金控（30.77%）、東方證券（23.38%）、湘財(cái)股份（21.69%）、興業(yè)證券（21.25%）、東方財(cái)富（19.74%）、財(cái)達(dá)證券（17.17%）、華鑫股份（15.59%）、中信建投（15.16%）、國金證券（15.06%）、廣發(fā)證券（14.91%）。

節(jié)前最后一個(gè)交易日，證券板塊指數(shù)大幅收跌1.55%，但成功站在5日均線上方，究竟是為節(jié)后的起跳做下蹲準(zhǔn)備，還是就此回落進(jìn)入調(diào)整期，關(guān)注券商股的投資者有更多期待。

國泰君安非銀研究認(rèn)為，2023年，預(yù)期非銀板塊基本面均將有超預(yù)期的修復(fù)，其中券商板塊基本面的超預(yù)期除了資本市場回暖預(yù)期外，注冊制改革等因素也是券商板塊基本面改善的重要驅(qū)動(dòng)力。

來源：財(cái)聯(lián)社

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