銀行IPO儲(chǔ)備力量不斷增強(qiáng)。12月25日，北京商報(bào)記者注意到，近日四川證監(jiān)局已受理了成都農(nóng)商行的上市輔導(dǎo)備案報(bào)告，這是繼招標(biāo)IPO輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)后，成都農(nóng)商行的又一上市新動(dòng)向。除成都農(nóng)商行外，此前宜賓商業(yè)銀行、濰坊銀行也相繼啟動(dòng)了IPO輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)的招標(biāo)工作，均計(jì)劃赴港上市。在分析人士看來(lái)，中小銀行通過(guò)上市提升融資能力、公司治理規(guī)范，建立起現(xiàn)代企業(yè)制度，是獲得持續(xù)健康發(fā)展的重要途徑。隨著注冊(cè)制改革的持續(xù)推進(jìn)，預(yù)計(jì)后續(xù)中小銀行上市前景會(huì)越來(lái)越好，難度也會(huì)有所降低。

【資料圖】

成都農(nóng)商行啟動(dòng)上市輔導(dǎo)

繼招標(biāo)IPO輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)后，成都農(nóng)商行又有上市新動(dòng)向。12月25日，北京商報(bào)記者注意到，四川證監(jiān)局已受理了成都農(nóng)商行的上市輔導(dǎo)備案報(bào)告。根據(jù)報(bào)告內(nèi)容，中信證券為成都農(nóng)商行的輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)，律師事務(wù)所和會(huì)計(jì)師事務(wù)所分別為北京市金杜律師事務(wù)所、畢馬威華振會(huì)計(jì)師事務(wù)所。

輔導(dǎo)工作安排顯示，成都農(nóng)商行此次的IPO輔導(dǎo)工作為期一年半，自2022年12月開(kāi)始至2024年5月結(jié)束，輔導(dǎo)內(nèi)容包括了解成都農(nóng)商行存在的問(wèn)題形成輔導(dǎo)方案、開(kāi)展集中學(xué)習(xí)和培訓(xùn)、完成輔導(dǎo)計(jì)劃和上市申請(qǐng)文件準(zhǔn)備。

據(jù)了解，成都農(nóng)商行曾為安邦保險(xiǎn)集團(tuán)金融板塊的重要一子，2011年該行通過(guò)增資擴(kuò)股引入“安邦系”后，安邦保險(xiǎn)集團(tuán)直接持股比例達(dá)35%，成為成都農(nóng)商行第一大股東。然而，隨著2018年2月安邦保險(xiǎn)集團(tuán)因存在違反保險(xiǎn)法規(guī)定的經(jīng)營(yíng)行為被監(jiān)管實(shí)施接管后，成都農(nóng)商行也一度陷入陰霾。

直至2020年，成都市興城投資集團(tuán)接手了安邦保險(xiǎn)集團(tuán)持有的成都農(nóng)商行35%的股份后，成都農(nóng)商行逐步完成股權(quán)結(jié)構(gòu)調(diào)整，回歸市屬?lài)?guó)企屬性。此后不久，成都農(nóng)商行就訂立了上市計(jì)劃，并于2021年發(fā)布聘請(qǐng)IPO保薦承銷(xiāo)機(jī)構(gòu)采購(gòu)項(xiàng)目供應(yīng)商征集公告，欲沖刺A股市場(chǎng)。

在2021年年報(bào)中，成都農(nóng)商行公開(kāi)提出“一年強(qiáng)本固基、三年達(dá)到上市條件、五年破萬(wàn)億”的戰(zhàn)略愿景。截至2021年末，成都農(nóng)商行總資產(chǎn)為6181.71億元。從業(yè)績(jī)情況來(lái)看，2021年成都農(nóng)商行實(shí)現(xiàn)營(yíng)收138.56億元，同比增長(zhǎng)9.32%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)44.74億元，同比增長(zhǎng)16.85%。2022年上半年，成都農(nóng)商行實(shí)現(xiàn)營(yíng)收75.52億元，同比增長(zhǎng)18.13%；凈利潤(rùn)31.23億元，同比增長(zhǎng)16.09%。

在金樂(lè)函數(shù)分析師廖鶴凱看來(lái)，國(guó)資入駐后，成都農(nóng)商行業(yè)績(jī)有所提升，后續(xù)借著區(qū)域發(fā)展的東風(fēng)，維持住良好勢(shì)頭，若順利一年半輔導(dǎo)后能夠進(jìn)入上市排隊(duì)流程，如期實(shí)現(xiàn)上市的概率較高。

IPO“預(yù)備役”隊(duì)伍壯大

今年以來(lái)，中小銀行上市動(dòng)作頻頻。在成都農(nóng)商行之前，宜賓商業(yè)銀行、濰坊銀行相繼啟動(dòng)了輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)的招標(biāo)工作，擬招聘保薦人、整體協(xié)調(diào)人、會(huì)計(jì)師事務(wù)所等，邁出赴港上市第一步。

從2021年年報(bào)數(shù)據(jù)來(lái)看，宜賓商業(yè)銀行、濰坊銀行資產(chǎn)規(guī)模都較小，截至2021年末，兩家銀行總資產(chǎn)分別為618.41億元和2042.88億元。業(yè)績(jī)方面，2021年，宜賓商業(yè)銀行實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2.61億元，濰坊銀行實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)11.75億元。

按照上市的進(jìn)程，IPO輔導(dǎo)只是上市的第一步，輔導(dǎo)完成后將進(jìn)入材料申報(bào)、溝通反饋階段，隨后才能上發(fā)審會(huì)?！斑^(guò)會(huì)”后才能發(fā)行上市。

從A股上市排隊(duì)情況來(lái)看，根據(jù)證監(jiān)會(huì)披露的最新“名單”，仍有11家中小銀行處于上市“候場(chǎng)”狀態(tài)，亳州藥都農(nóng)商行、江蘇海安農(nóng)商行、江蘇昆山農(nóng)商行、湖州銀行、湖北銀行擬在上交所主板上市；安徽馬鞍山農(nóng)商行、東莞銀行、廣東南海農(nóng)商行、廣東順德農(nóng)商行、廣州銀行、重慶三峽銀行意在沖刺深交所主板。目前，除湖北銀行上市申請(qǐng)材料已于近期獲得證監(jiān)會(huì)受理并反饋之外，其余10家均處于“預(yù)先披露更新”狀態(tài)。

談及中小銀行紛紛熱衷上市的原因，零壹研究院院長(zhǎng)于百程表示，中小銀行發(fā)展立足本地，近些年發(fā)展也面臨多方面的挑戰(zhàn)，其通過(guò)上市提升融資能力、公司治理規(guī)范，建立起現(xiàn)代企業(yè)制度，是獲得持續(xù)健康發(fā)展的重要途徑。

浙江大學(xué)國(guó)際聯(lián)合商學(xué)院數(shù)字經(jīng)濟(jì)與金融創(chuàng)新研究中心聯(lián)席主任、研究員盤(pán)和林也指出，中小銀行需要充實(shí)自身資本金，同時(shí)也要加快擴(kuò)張，對(duì)于銀行業(yè)來(lái)說(shuō)，當(dāng)前國(guó)內(nèi)銀行競(jìng)爭(zhēng)趨于同質(zhì)化，銀行和銀行之間的競(jìng)爭(zhēng)，主要體現(xiàn)在業(yè)務(wù)規(guī)模帶來(lái)的規(guī)模效應(yīng)，而股權(quán)融資是中小銀行擴(kuò)大資產(chǎn)規(guī)模的好辦法。

機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存

不過(guò)，在中小銀行上市熱潮下，整體上市節(jié)奏卻有所放緩，今年僅蘭州銀行一家于年初登陸A股。與此同時(shí)，不少銀行還有中途撤回輔導(dǎo)備案或IPO申請(qǐng)的情況。

例如，河北銀行近期撤回了上市輔導(dǎo)備案，對(duì)于撤回原因，河北銀行回應(yīng)媒體表示，該行是根據(jù)監(jiān)管指導(dǎo)意見(jiàn)，綜合考慮資本市場(chǎng)動(dòng)態(tài)，特別是銀行業(yè)估值情況和注冊(cè)制改革推進(jìn)等因素，決定終止輔導(dǎo)，后續(xù)仍會(huì)擇機(jī)啟動(dòng)公開(kāi)上市。

而廈門(mén)農(nóng)商行則是撤回了首次公開(kāi)發(fā)行股票的申請(qǐng)，對(duì)此該行回應(yīng)表示，調(diào)整上市計(jì)劃是基于股權(quán)優(yōu)化目的。此外，亦有銀行因未過(guò)會(huì)而終止IPO，年內(nèi)大豐農(nóng)商行因首發(fā)上會(huì)未通過(guò)最終IPO被終止。

于百程認(rèn)為，一些中小銀行由于歷史等原因，不少在股權(quán)結(jié)構(gòu)、公司治理等方面并不規(guī)范，需要通過(guò)較長(zhǎng)時(shí)間的上市輔導(dǎo)完成。不少公司撤回上市輔導(dǎo)備案或IPO申請(qǐng)，主要是因?yàn)楣蓹?quán)結(jié)構(gòu)不清晰，重要股權(quán)變更或者核心管理層變更等。另外，市場(chǎng)估值太低、流動(dòng)性太弱也是一些銀行撤回IPO申請(qǐng)的原因。

“中小銀行的資本實(shí)力較為薄弱，對(duì)于資本市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，需要有盈利能力、有競(jìng)爭(zhēng)力的銀行資產(chǎn)，此類(lèi)資產(chǎn)在中小銀行中占比不高?！?盤(pán)和林表示，大多數(shù)中小銀行的資金實(shí)力不足，容易因?yàn)楹暧^環(huán)境而出現(xiàn)較大波動(dòng)。當(dāng)然，也有一些中小銀行存在很多歷史問(wèn)題，歷史遺留不徹底也阻礙了中小銀行上市的步伐。

對(duì)于后續(xù)中小銀行的上市前景和建議，廖鶴凱認(rèn)為隨著注冊(cè)制改革的持續(xù)推進(jìn)，中小銀行未來(lái)上市前景會(huì)越來(lái)越好，上市難度會(huì)有所降低。不光是A股，未來(lái)港股也將成為中小銀行重要的上市方向。

盤(pán)和林建議，中小銀行上市大方向是好的，但市場(chǎng)投資人對(duì)中小銀行未來(lái)會(huì)越來(lái)越挑剔，資本市場(chǎng)本質(zhì)上是投資人的資本市場(chǎng)，所以中小銀行上市需要在業(yè)務(wù)上對(duì)投資人講好故事，引導(dǎo)好預(yù)期。諸如中小銀行可以積極拓展網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)，甚至可以向跨境金融業(yè)務(wù)做創(chuàng)新和探索，也可以與數(shù)字金融結(jié)合。只有突破自我，才能避免銀行業(yè)同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)，才能獲得資本市場(chǎng)認(rèn)可。

北京商報(bào)記者 李海顏

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