羊城晚報(bào)記者 丁玲

A股市場持續(xù)震蕩調(diào)整，市場賺錢效應(yīng)不佳，公募基金發(fā)行再次進(jìn)入“冰點(diǎn)期”。數(shù)據(jù)顯示，今年1月份公募基金發(fā)行份額僅為1188.2億份，相比去年12月大幅下降。2月以來成立的35只基金總發(fā)行份額更是僅有171.35億份，創(chuàng)下2019年2月以來新低。

市場增量增長乏力，存量基金表現(xiàn)也不容樂觀。在市場風(fēng)格突變之后，絕大多數(shù)權(quán)益類基金“跌跌不休”，其中不乏眾多明星基金，投資者虧損加重。

今年已有3只基金發(fā)行失敗

2月的公募基金發(fā)行有多冷？截至2月21日，2月以來共有35只基金成立，總發(fā)行份額僅171.35億份，較1月的1188.20億份大幅下降。而上一次單月發(fā)行份額不足200億份，還是在2019年2月；從平均發(fā)行份額來看，2月以來35只新成立基金的平均發(fā)行份額為4.90億份，較1月的8.03億份大幅下降，并創(chuàng)出2018年8月以來新低。

此外，截至2月21日，2月以來還沒有規(guī)模50億元以上的爆款基金成立，且發(fā)行規(guī)模居前的幾只基金多為債券型和偏債混合型基金，權(quán)益基金發(fā)行進(jìn)入“寒冬”。

在此市場環(huán)境下，募集失敗的案例也時(shí)有出現(xiàn)。近日，平安基金公告旗下平安中證港股通消費(fèi)ETF發(fā)行失敗，這也是虎年第三只發(fā)行失敗的基金，且三只基金募集失敗相隔不過六天。

根據(jù)公告，該基金產(chǎn)品于2021年11月18日開始募集，截至今年2月17日基金募集期限屆滿，因該基金未能滿足《平安中證港股通消費(fèi)主題交易型開放式指數(shù)證券投資基金基金合同》(以下稱《基金合同》)規(guī)定的基金備案的條件，故該基金《基金合同》不能生效?；鸸芾砣藢凑铡痘鸷贤废嚓P(guān)約定處理募集資金。從投資范圍看，該基金投資于香港證券市場上市的股票，以標(biāo)的指數(shù)成分股、備選成分股(包括存托憑證)為主要投資對(duì)象，及少量投資于部分非成分股、債券等。

羊城晚報(bào)記者注意到，除了平安基金，此前不久亦有兩只基金產(chǎn)品宣告募集失敗。2月12日，中銀證券國證新能源車電池ETF募集失敗；2月16日，同泰基金旗下同泰同享混合基金募集失敗。另外，截至目前，仍有近40只基金選擇延長募集期。

對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士指出，當(dāng)前A股市場震蕩行情中，包括新能源等熱門板塊都出現(xiàn)了持續(xù)調(diào)整，相關(guān)基金產(chǎn)品表現(xiàn)并不如意。這是導(dǎo)致投資者情緒低迷、認(rèn)購基金熱情降低的重要因素。前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍也指出，新基金發(fā)行和去年同期相比大幅下降，主要與市場環(huán)境有關(guān)。但同時(shí)也應(yīng)注意到，基金發(fā)行失敗也有其自身原因，諸如發(fā)行渠道、基金合同、基金公司的品牌、基金經(jīng)理過往業(yè)績等，都會(huì)對(duì)發(fā)行規(guī)模構(gòu)成影響。

爆款基金虧損多

當(dāng)下基金發(fā)行遇冷，在過去兩年基金高速發(fā)展浪潮中脫穎而出、吸引大量投資者購買的明星基金們，表現(xiàn)又如何？

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，從2020年7月至2021年年底的一年半時(shí)間內(nèi)，首募規(guī)模超30億元的主動(dòng)權(quán)益性基金共有245只。從上述基金的業(yè)績表現(xiàn)看，截至2022年2月15日，成立以來依然獲得正收益的基金僅有42只，占比不足兩成。

與之相對(duì)應(yīng)的是，上述時(shí)間段成立至今虧損超過10%的基金多達(dá)125只，更有33只基金成立以來虧損20%以上。

在行情較好時(shí)，大型基金公司往往是基金發(fā)行的絕對(duì)主力。從上述爆款基金成立以來的業(yè)績表現(xiàn)看，在上述一年半時(shí)間內(nèi)，北京一家大型基金公司發(fā)行的18只爆款基金中，截至今年2月15日，有17只處于虧損狀態(tài)，其中7只基金跌幅超過15%。另一家同期發(fā)行了16只爆款基金的頭部公司，成立至今虧損超過20%的基金多達(dá)5只。

買入前信心滿滿等上漲，買入后跌跌不休很受傷，這是近期不少基民的心聲，也讓基民感到納悶，為啥自己一買入，基金業(yè)績就開始大“變臉”？這速度簡直快過翻書。

值得注意的是，有分析認(rèn)為，在基金公司的推廣中，往往只呈現(xiàn)基金業(yè)績亮麗的一面，投資者并不能看清投資全貌。在介紹基金經(jīng)理時(shí)，也往往會(huì)選取對(duì)營銷有利的時(shí)間節(jié)點(diǎn)，給投資者以超高收益的假象。

例如，某基金經(jīng)理正在發(fā)行新基金，在介紹過往業(yè)績時(shí)，往往會(huì)截止到2021年年底的市場高點(diǎn)。投資者不知道的是，如果截至最新日期，在今年以來的下跌之后，其長期業(yè)績表現(xiàn)就會(huì)大打折扣。另外，管理時(shí)間不足3年甚至不足1年的基金，在宣傳時(shí)都會(huì)用年化收益率做推廣。

此外，據(jù)滬上某基金分析人士介紹，絕大部分基金經(jīng)理并不具有獲取阿爾法的能力，業(yè)績好更多是來自貝塔行情。但在基金公司的宣傳中，往往會(huì)被包裝成有獲取超額收益的股神。“投資者關(guān)注的最重要指標(biāo)就是業(yè)績，這也導(dǎo)致了基金公司的造星運(yùn)動(dòng)盛行，很多公司紛紛把主動(dòng)型基金做成了主題型基金，依靠極端操作押注賭未來。”

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