中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)北京10月13日訊 （記者 康博） 隨著9月份的結(jié)束，今年前三季度基金業(yè)績(jī)也就此落定，數(shù)據(jù)顯示，在有可比業(yè)績(jī)的544只普通股票型基金中，上漲數(shù)量為360只，1只持平，183只下跌，上漲的普通股票型基金占比達(dá)66%。

在年內(nèi)股市行情分化明顯的特征下，漲幅超過30%的共有40只，漲幅超40%的有21只，60%以上的有4只。

前海開源公用事業(yè)股票以91.24%的漲幅奪冠，從上半年的重倉(cāng)股看，該基金持倉(cāng)集中在以鋰電和光伏為主的新能源板塊，同樣的，創(chuàng)金合信新能源汽車股票A、創(chuàng)金合信新能源汽車股票C也因重倉(cāng)新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈而分別上漲了62.92%、62.08%。而中庚小盤價(jià)值股票則以分散化投資在今年前三季度里上漲了65.13%，基金經(jīng)理此前在中報(bào)里表示，將重點(diǎn)關(guān)注兩大投資機(jī)會(huì)：1、偏成長(zhǎng)行業(yè)或公司，分布在電子、軍工、機(jī)械、新材料、科創(chuàng)次新股等板塊或行業(yè)中，主要是低估值小盤成長(zhǎng)股，這類公司有長(zhǎng)期持續(xù)的高成長(zhǎng)性，估值相對(duì)合理且有機(jī)會(huì)挖掘出超預(yù)期股票；2、廣義制造業(yè)中的細(xì)分行業(yè)龍頭，基本面受益需求穩(wěn)定增長(zhǎng)、供給持續(xù)收縮、同時(shí)估值便宜，比如化工、輕工、金屬加工、機(jī)械加工等細(xì)分行業(yè)，可以挖掘出真正的低估值小盤價(jià)值股。

另外，建信新能源行業(yè)股票、工銀生態(tài)環(huán)境股票、招商穩(wěn)健優(yōu)選股票、上投摩根核心精選股票也分別獲得了56.50%、53.38%、53.37%、53.09%的漲幅，表現(xiàn)均十分優(yōu)異。綜合來看，前三季度漲幅靠前的普通股票型基金大多重倉(cāng)了新能源行業(yè)，包括電動(dòng)汽車、鋰電池、光伏、新材料等。

然而，盡管從年內(nèi)來看，新能源等成長(zhǎng)板塊漲幅巨大，但在最近一個(gè)月內(nèi)，這些板塊均出現(xiàn)不小的回調(diào)，對(duì)于后市，興業(yè)證券在策略報(bào)告中指出，四季度應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注三個(gè)方向之一就是科技成長(zhǎng)，“在經(jīng)歷8月以來的顛簸后，科創(chuàng)、軍工、新能源、半導(dǎo)體等硬科技板塊已從之前的亢奮中，再次回到一個(gè)可以逢低布局、底部挖掘的位置。”國(guó)信證券也表示，10月份軍工板塊重點(diǎn)關(guān)注業(yè)績(jī)確定性高的標(biāo)的，伴隨三季報(bào)披露開始進(jìn)入估值切換窗口。軍工板塊自今年以來基本面較好的標(biāo)的表現(xiàn)突出，核心標(biāo)的經(jīng)過9月份的調(diào)整后估值層面已經(jīng)回到合理偏下區(qū)間，進(jìn)入10月份三季報(bào)逐步披露后，業(yè)績(jī)確定性高且成長(zhǎng)性不錯(cuò)的標(biāo)的有望率先表現(xiàn)，對(duì)整個(gè)板塊看在行業(yè)基本面無憂下的短期波動(dòng)，也是板塊中長(zhǎng)期布局時(shí)機(jī)。

金鷹基金也稱，近期的回調(diào)主要是因?yàn)樾履茉葱袠I(yè)部分原材料供應(yīng)不足，一是導(dǎo)致最終產(chǎn)品的銷量受限，二是令產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)集中至上游。但其同時(shí)認(rèn)為，從歷史來看，新能源行業(yè)的危機(jī)都來自需求問題而非供給問題。以光伏行業(yè)為例，2012年以來，行業(yè)經(jīng)歷過三次需求問題，而現(xiàn)在全球需求旺盛，一是碳減排刻不容緩，二是化石燃料漲價(jià)推高電價(jià)，提升光伏電站收益率。同時(shí)，當(dāng)前新能源行業(yè)的供給問題只是暫時(shí)的，從長(zhǎng)期來看，新能源行業(yè)發(fā)展空間巨大，回調(diào)或帶來投資機(jī)會(huì)。

正如十年“老將”建信新能源行業(yè)股票的基金經(jīng)理陶燦所說，2021年國(guó)內(nèi)新能源汽車滲透率將超過10%，行業(yè)未來5年復(fù)合增速達(dá)40%，是成長(zhǎng)性最好的新興產(chǎn)業(yè)。光伏行業(yè)則進(jìn)入平價(jià)時(shí)代，補(bǔ)貼周期消退，未來只有技術(shù)周期和產(chǎn)能周期，行業(yè)的商業(yè)模型顯著改善；全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇背景下，2021 年海外需求較為確定，國(guó)內(nèi)需求也將受益于“碳中和”相關(guān)政策。

與新能源等成長(zhǎng)板塊年內(nèi)大漲形成鮮明對(duì)比的是，今年傳統(tǒng)消費(fèi)行業(yè)整體出現(xiàn)大幅下跌走勢(shì)。數(shù)據(jù)顯示，中證消費(fèi)指數(shù)年內(nèi)跌幅超12%，其中的代表公司如貴州茅臺(tái)、五糧液等一線白酒龍頭公司股價(jià)自2月份高點(diǎn)以來，已經(jīng)下跌超過30%，其余如調(diào)味品、奶制品等細(xì)分領(lǐng)域龍頭公司也大多如此。而在集采的影響下，過去備受資金青睞的生物醫(yī)藥與醫(yī)療服務(wù)行業(yè)也遭遇下挫，部分龍頭個(gè)股年內(nèi)跌幅并不亞于白酒股。

銀河龍頭股票以24.52%的跌幅墊底前三季度普通股票型基金排行榜，二季度前十大重倉(cāng)股為藥明康德、李寧、寧德時(shí)代、比亞迪股份、吉利汽車、貴州茅臺(tái)、五糧液、百潤(rùn)股份、舜宇光學(xué)科技、招商銀行。從上半年的持股風(fēng)格看，醫(yī)藥、白酒、互聯(lián)網(wǎng)龍頭始終占據(jù)較大比重，而在二季度反彈過后，三季度這些板塊均繼續(xù)遭遇較大拋壓，結(jié)合其凈值跌幅，目前大概率還是堅(jiān)守狀態(tài)。

據(jù)悉，該基金成立于2020年8月6日，但在兩位基金經(jīng)理祝建輝與陳伯禎合作管理1年多后，其累計(jì)業(yè)績(jī)已經(jīng)下跌了25.80%，截至10月11日單位凈值僅為0.7420元。

創(chuàng)金合信港股通大消費(fèi)精選股票C、創(chuàng)金合信港股通大消費(fèi)精選股票A也在前三季度下跌了19.41%和18.99%，顯然，作為消費(fèi)主題基金，在其重倉(cāng)藥明生物、華潤(rùn)啤酒、貴州茅臺(tái)、信達(dá)生物、騰訊控股、美團(tuán)等個(gè)股的情況下，業(yè)績(jī)自然不會(huì)有多大改觀。而且該基金也成立于去年8月份，目前單位凈值僅在0.8元附近徘徊。

此外，多只重倉(cāng)消費(fèi)與醫(yī)藥股的基金都業(yè)績(jī)遜色，包括合煦智遠(yuǎn)消費(fèi)主題股票發(fā)起式C、合煦智遠(yuǎn)消費(fèi)主題股票發(fā)起式A、中金消費(fèi)等，前三季度這些基金跌幅均在17%以上。

但面對(duì)板塊的整體下跌，仍然有業(yè)內(nèi)人士看好消費(fèi)板塊的投資機(jī)會(huì)，有觀點(diǎn)認(rèn)為，今年以來消費(fèi)板塊持續(xù)下跌，估值泡沫或許已經(jīng)基本被消化，超跌消費(fèi)藍(lán)籌股獲得大量資金流入，實(shí)際反映市場(chǎng)預(yù)期當(dāng)中的反彈。在多次估值回調(diào)過程中，整體弱勢(shì)的市場(chǎng)行情或許存在著細(xì)分行業(yè)的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，細(xì)分子板塊依舊不乏高成長(zhǎng)的賽道，以及取得高收益的可能。

國(guó)泰君安認(rèn)為，具體而言，今年以來消費(fèi)板塊業(yè)績(jī)預(yù)期基本沒有變化，但估值在持續(xù)下行，呈現(xiàn)典型的殺估值階段。該機(jī)構(gòu)認(rèn)為，消費(fèi)板塊整體仍處在景氣回落的階段，短期內(nèi)難有大的邊際變化，但部分個(gè)股性價(jià)比或逐步顯現(xiàn)。如果三季報(bào)消費(fèi)和醫(yī)藥板塊業(yè)績(jī)低于預(yù)期，大概率是消費(fèi)和醫(yī)藥板塊的最后一跌，年底或有超跌反彈的機(jī)會(huì)。

海通證券認(rèn)為，消費(fèi)有望跟隨式反彈。今年以來大消費(fèi)行業(yè)跌幅較大。臨近年底，四季度往往是大消費(fèi)展望明年業(yè)績(jī)并切換估值錨的時(shí)候。隨著中秋、國(guó)慶假期消費(fèi)數(shù)據(jù)的落地以及消費(fèi)類基金風(fēng)格漂移后的回歸，四季度大消費(fèi)可能會(huì)迎來估值修復(fù)。

前9月份普通股票型基金漲跌幅前100名一覽

來源：同花順（規(guī)模截止日期：2021年6月30日）

關(guān)鍵詞： 三季度 股基 上漲 建信