6月28日，低迷許久的“二師兄”上演了“揚(yáng)眉吐氣”，股價(jià)表現(xiàn)“傲嬌全場(chǎng)”。在中央和地方將啟動(dòng)豬肉儲(chǔ)備收儲(chǔ)工作的消息刺激下，“豬股”反彈力度加強(qiáng)，今日高開(kāi)大漲。

分析人士認(rèn)為，年內(nèi)農(nóng)林牧漁板塊下跌是行業(yè)周期性的因素所致，主要受到豬價(jià)下跌影響，豬周期下行確立。預(yù)計(jì)周期反轉(zhuǎn)最早或在明年。后續(xù)可以關(guān)注下半年的豬價(jià)反彈，能繁母豬數(shù)量變化。行業(yè)底部確立后，繼續(xù)看好龍頭豬企的業(yè)績(jī)彈性。

持續(xù)5天強(qiáng)勢(shì)反彈

消息層面，中央和地方將啟動(dòng)豬肉儲(chǔ)備收儲(chǔ)工作，刺激今日農(nóng)林牧漁板塊領(lǐng)漲。農(nóng)林牧漁(申萬(wàn))指數(shù)高開(kāi)高走，最后收漲3.74%，73家相關(guān)個(gè)股上漲，其中新五豐、傲農(nóng)生物、眾興菌業(yè)、天邦股份漲停;14只個(gè)股下跌，*ST華英跌停。農(nóng)林牧漁(申萬(wàn))指數(shù)6月21日探底后反彈明顯，連續(xù)5個(gè)交易日上漲，區(qū)間漲幅近7%。

豬肉概念股漲勢(shì)襲人，今日大漲3.61%，6月21日至6月28日，豬肉概念股漲逾7%。

農(nóng)林牧漁板塊年內(nèi)走出“過(guò)山車”行情，攀升至2月22日高峰后持續(xù)下跌，直至6月21日探底，最近開(kāi)始呈現(xiàn)反彈態(tài)勢(shì)。市值和估值也隨著股價(jià)上下波動(dòng)，東方財(cái)富choice數(shù)據(jù)顯示，農(nóng)林牧漁板塊成份年內(nèi)跌逾8%(總市值加權(quán)平均)，股價(jià)年內(nèi)最高點(diǎn)2月22日市盈率PE(TTM，整體法)攀升至30.38倍，總市值為2.26萬(wàn)億元。之后在6月21日探底，市盈率PE(TTM，整體法)降至22.79倍，板塊總市值縮水至1.76萬(wàn)億元。經(jīng)過(guò)近5個(gè)交易日的反彈，最新6月28日收盤時(shí)的市盈率PE(TTM，整體法)為24.1倍，最新板塊總市值升至1.86萬(wàn)億元。

就農(nóng)林牧漁細(xì)分領(lǐng)域而言，種植業(yè)成份年內(nèi)下跌17.66%，其中種子生產(chǎn)、糧食種植跌幅靠前。漁業(yè)領(lǐng)域下的海洋捕撈“沖擊”較大，年內(nèi)跌近21%。飼料領(lǐng)域也“低迷”，年內(nèi)跌逾10%。還有備受關(guān)注的畜禽養(yǎng)殖，年內(nèi)由跌轉(zhuǎn)漲了。

現(xiàn)在還能上車嗎?

農(nóng)林牧漁板塊在“沉寂”許久后“怒吼”，“豬股”低迷后的“抬頭”反彈態(tài)勢(shì)能維持多久?沒(méi)來(lái)得及抄底的投資者還能上車嗎?

(豬肉概念股表現(xiàn)，數(shù)據(jù)來(lái)源于東方財(cái)富choice)

消息利好方面，據(jù)國(guó)家發(fā)展改革委監(jiān)測(cè)，6月21日至25日，全國(guó)平均豬糧比價(jià)為4.9∶1。按照國(guó)家發(fā)展改革委、財(cái)政部、農(nóng)業(yè)農(nóng)村部、商務(wù)部、市場(chǎng)監(jiān)管總局等部門聯(lián)合印發(fā)的《完善政府豬肉儲(chǔ)備調(diào)節(jié)機(jī)制 做好豬肉市場(chǎng)保供穩(wěn)價(jià)工作預(yù)案》規(guī)定，已進(jìn)入過(guò)度下跌一級(jí)預(yù)警區(qū)間(低于5∶1)，中央和地方將啟動(dòng)豬肉儲(chǔ)備收儲(chǔ)工作。

早在6月16日，國(guó)家發(fā)改委發(fā)布生豬價(jià)格過(guò)度下跌三級(jí)預(yù)警，并表示，近期由于大體重生豬集中出欄、進(jìn)口凍豬肉增加及季節(jié)性需求偏弱等因素疊加影響，生豬價(jià)格持續(xù)下降。據(jù)監(jiān)測(cè)，6月7日至11日，全國(guó)平均豬糧比價(jià)為5.88∶1，進(jìn)入《完善政府豬肉儲(chǔ)備調(diào)節(jié)機(jī)制做好豬肉市場(chǎng)保供穩(wěn)價(jià)工作預(yù)案》設(shè)定的過(guò)度下跌三級(jí)預(yù)警區(qū)間。據(jù)此，國(guó)家發(fā)改委對(duì)外發(fā)布生豬價(jià)格過(guò)度下跌三級(jí)預(yù)警，提示養(yǎng)殖場(chǎng)(戶)科學(xué)安排生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)決策，將生豬產(chǎn)能保持在合理水平。“下一步，我委將會(huì)同相關(guān)部門密切關(guān)注生豬生產(chǎn)和市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)，認(rèn)真做好《預(yù)案》組織落實(shí)工作，及時(shí)開(kāi)展儲(chǔ)備調(diào)節(jié)，促進(jìn)生豬市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行”。

數(shù)位分析人員在接受《國(guó)際金融報(bào)》記者采訪時(shí)表示，年內(nèi)農(nóng)林牧漁板塊下跌是行業(yè)周期性的因素所致，主要受到豬價(jià)下跌影響，豬周期下行確立。今年以來(lái)能繁母豬存欄量繼續(xù)保持穩(wěn)步增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，供給端得以改善，上游玉米等飼料價(jià)格大幅上漲給成本端施壓，需求端沒(méi)有爆發(fā)的情況下豬肉價(jià)格低入谷底。關(guān)注下半年的豬價(jià)反彈，行業(yè)底部確立后，繼續(xù)看好龍頭豬企的業(yè)績(jī)彈性。

對(duì)于豬周期的判斷，圓融投資股票部總經(jīng)理王將告訴《國(guó)際金融報(bào)》記者，“下行周期提前到來(lái)也會(huì)使得部分大廠做出縮減現(xiàn)有產(chǎn)能，規(guī)劃產(chǎn)能取消等應(yīng)對(duì)措施。當(dāng)前為豬價(jià)的季節(jié)性低點(diǎn)也加重了企業(yè)的虧損。”后續(xù)可以關(guān)注下半年的豬價(jià)反彈，能繁母豬數(shù)量變化。行業(yè)底部確立后，繼續(xù)看好龍頭豬企的業(yè)績(jī)彈性。跟蹤時(shí)應(yīng)該注意的風(fēng)險(xiǎn)為豬價(jià)超預(yù)期下跌，產(chǎn)能出清緩慢等。

招商證券在農(nóng)林牧漁行業(yè)2021年中期投資策略中指出，預(yù)計(jì)周期反轉(zhuǎn)最早或在明年。當(dāng)前部分豬企的頭均市值跌至歷史低位，已具備配置價(jià)值。對(duì)豬股的篩選標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)從側(cè)重規(guī)模擴(kuò)張和結(jié)構(gòu)，轉(zhuǎn)為關(guān)注成本控制和現(xiàn)金流。具體分析來(lái)看，牛豬大量出欄+凍肉壓力，2021年Q2豬價(jià)急跌致行業(yè)深虧。6月下旬，豬價(jià)企穩(wěn)且反彈。牛豬消化+消費(fèi)轉(zhuǎn)旺+冬季疫情影響了年初仔豬產(chǎn)量+政策收儲(chǔ)預(yù)警，預(yù)計(jì)后續(xù)有望實(shí)現(xiàn)持續(xù)性反彈，幅度或在30%至50%。

“豬價(jià)持續(xù)下探底部，靜待后市反轉(zhuǎn)。”天風(fēng)證券在研報(bào)中指出，冬季生豬疫情復(fù)發(fā)帶來(lái)的供給缺口或?qū)⒃诙径饶┤径瘸躞w現(xiàn)，屆時(shí)豬價(jià)有望反彈。重點(diǎn)關(guān)注上市公司出欄量高成長(zhǎng)，以及成本改善的兌現(xiàn)度。

關(guān)鍵詞： 國(guó)家 發(fā)改委 豬肉股價(jià) 大漲