又一位千億基金經(jīng)理誕生!

隨著2021年基金一季報的陸續(xù)披露，多位頂流基金經(jīng)理的最新管理規(guī)模和重倉股也浮出水面。截至今年一季度末，東海策劃研究所名將雷楓所管理的6只基金總規(guī)模達1015.8億元，成為繼張坤后又一位公募基金管理規(guī)模逾千億的基金經(jīng)理。

雷楓所管理的基金長期業(yè)績處于頂尖水平，其中2015年7月開始管理的景順長城鼎益的任職回報達到了367.66%(期間上證指數(shù)從3700多點到目前不足3500點，下跌了200多點)，在467只同類基金中名列亞軍。其他多只基金業(yè)績也非常優(yōu)異。

而在最新持倉動向方面，雷楓所管基金高倉位運行，保持組合較強進攻性。作為白酒的絕對擁護者，一季度他仍然逆市大舉增持白酒，同時加倉醫(yī)藥龍頭。在對港股的操作中，雷楓加大了對科技股的配置，一季度加倉美團、騰訊等。

雷楓管理規(guī)模超1000億元

雷楓掌管基金所披露的四季報顯示，他管理的基金總規(guī)模邁過1000億元大關(guān)，成為公募基金行業(yè)又一位管理規(guī)模超千億的主動權(quán)益基金經(jīng)理。

截至去年底，易方達基金旗下基金經(jīng)理張坤的管理規(guī)模超過一千億元，成為市場上首位千億基金經(jīng)理。截止今年3月底，張坤所管理的基金規(guī)模為1331億。

具體而言，截至一季度末，雷楓在管6只偏股混合型基金合計規(guī)模1015.8億元，較去年四季度末783.23億元的總規(guī)模增長近3成，顯示出在權(quán)益類基金被股市拖累的情況下，雷楓仍然獲得投資人青睞。

而在2020年一季度末，這6只基金的規(guī)模合計僅287.95億元，短短一年間增幅達2.5倍以上。主要原因在于，去年權(quán)益基金賺錢效應(yīng)突出，多位明星基金經(jīng)理火出圈外，管理的產(chǎn)品也迎來大量申購。

具體來看，景順長城新興成長規(guī)模一路上漲。一季報顯示，該基金總申購達139.49億份，贖回92.8億份，凈申購46.69億份，最新規(guī)模達到496.69億元，較去年底增長26.32%。雷楓另一代表作景順長城鼎益(LOF)一季度末規(guī)模197.81億元，資產(chǎn)規(guī)模變動也不小。

雖然從一季度開始，該基金開啟申購金額限制，但是基金規(guī)模與份額持續(xù)攀升，資產(chǎn)規(guī)模增長45.22%，一季度總申購份額遠超總贖回份額。

作為雷楓在管基金中成立時間最晚的產(chǎn)品，景順長城績優(yōu)成長一季度末資產(chǎn)規(guī)模為141.84億元，環(huán)比增加7成以上，在6只基金中位列第一。

一季報顯示，該基金總申購58.67億元億份，贖回25.96億份，凈申購達32.71億份，期末份額較起初份額幾乎增長一倍。而與去年同期相比，景順長城績優(yōu)成長的資產(chǎn)規(guī)模激增8倍。

值得注意的是，雷楓管理的封閉式基金景順長城集英成長兩年定開，由于一季度尚未迎來開放日，并未出現(xiàn)份額變化，但在經(jīng)歷了凈值回調(diào)后，最終規(guī)模下降6.48%，目前該基金最新規(guī)模75.77億元。

另外，景順長城內(nèi)需增長貳號、景順長城內(nèi)需增長兩只“兄弟”基金規(guī)模環(huán)比增幅都在10%以上，一季末的規(guī)模分別為65.06億元、38.64億元。

據(jù)統(tǒng)計，目前全行業(yè)除貨基外規(guī)模上千億的基金公司數(shù)量不足行業(yè)公司總量的四分之一。雷楓管理超千億元資金，相當于一個人管理了一家中型規(guī)模的基金公司。

重倉中免、五糧液、茅臺、老窖近百億元

明星基金經(jīng)理的重倉股向來備受關(guān)注。今年一季度，雷楓重金持有哪些股票?我們也可以從一季報中找到答案。

根據(jù)雷楓管理的6只基金重倉股披露，記者集中統(tǒng)計了他在去年年末重倉的17只個股，發(fā)現(xiàn)他還是醉心于“喝酒”，前四大重倉股中三只為白酒股，并且持倉市值都直逼百億元，其中持有市值最高得五糧液達97.09億元。

一季度末，6只基金合計持有的前十大重倉股中，中國中免繼續(xù)位列第一，合計持倉市值達97.51億元。與去年四季度相比，雷楓持有該股的數(shù)量增加近600萬股。

五糧液、貴州茅臺、瀘州老窖分列6只基金合計持有前十大重倉股的第二、第三、第四位。相較于上一季度的位次，瀘州老窖與五糧液的位置互換。

第五大重倉股為邁瑞醫(yī)療，最新一季度6只基金合計持股1940萬股，持倉市值77.42億元。第六大重倉股由恒瑞醫(yī)藥變?yōu)樗幟骺档?，而藥明康德并未出現(xiàn)在上一季度末6只基金的重倉名單上。

此外，海大集團、晨光文具、古井貢酒、以及?？低曇彩墙衲暌患径葎┐呵嗖A的個股。

逆市大幅增持白酒、醫(yī)藥龍頭，加倉港股

作為我國市場上管理權(quán)益類基金規(guī)模最大的基金經(jīng)理之一，劉彥春的倉位和持倉動向也非常值得關(guān)注。

雷楓管理的6只基金重倉股顯示，雖然一季度震蕩不已，但是雷楓的倉位并未下滑，多只基金的股票倉位均處于90%以上的高倉位運行。其中，景順長城集英成長兩年股票倉位更是達到97.56%，保持較強的進攻性。

從調(diào)倉動作看，他仍是白酒的忠實擁護者，一季度逆市大舉增持白酒龍頭。

截至一季度末，他管理的6只產(chǎn)品中，景順長城新興成長混合和景順長城鼎益混合資產(chǎn)規(guī)模分列第一、第二，也最受投資者關(guān)注。

從規(guī)模近500億的景順長城新興成長一季報來看，截至季度末該基金股票市值占基金總資產(chǎn)比例為93.64%，不僅保持了高位運行，更是較2020年末的91.86%進一步加倉。

個股持倉方面，該基金前十大重倉股分別為瀘州老窖、中國中免、五糧液、貴州茅臺、邁瑞醫(yī)療、藥明康德、海大集團、晨光文具、海康威視、古井貢酒。

該基金在一季度大幅加倉了白酒龍頭——瀘州老窖、五糧液、貴州茅臺、古井貢酒，持股數(shù)量單季度分別增加45.64%、65.14%、41.41%、37.71%，其中瀘州老窖持倉市值超過中國中免躍升第一大重倉股。除古井貢酒外，其余三只白酒股在基金凈值中都是9個點以上的占比。

此外，一季度景順長城新興成長大幅加倉藥明康德，單季度持股數(shù)量的增幅達到212.5，成為該基金第6大重倉股。恒瑞醫(yī)藥和美的集團在一季度末，退出了景順長城鼎益前十大重倉股。

截至今年一季度末，景順長城鼎益的股票倉位為93.56%，同樣保持了高位運行，且倉位較上一季度末有所上升。

該基金前十大重倉股分別為瀘州老窖、五糧液、貴州茅臺、中國中免、邁瑞醫(yī)療、藥明康德、古井貢酒、海大集團、晨光文具和愛爾眼科。

其中，一季度景順長城鼎益大幅加倉愛爾眼科，單季度持股數(shù)量的增幅達到853.27%，成為該基金第10大重倉股。

另外對于幾只白酒龍頭瀘州老窖、五糧液、貴州茅臺、古井貢酒等，該基金也進行了大幅的加倉操作，目前持股占基金凈值比均在9%以上。

恒瑞醫(yī)藥和伊利股份在一季度末，則退出了景順長城鼎益前十大重倉股。數(shù)據(jù)顯示，截至一季度末，6只劉彥春管理的基金前十大重倉股中已不見恒瑞醫(yī)藥身影。

有評論稱，“雷楓對白酒行業(yè)的偏愛可能是業(yè)內(nèi)之最了，第一季度，之前重倉白酒的機構(gòu)紛紛減持，連張坤都頂不住做了減持，雷楓卻出人意料的人棄我取，加倉了白酒。”

在對港股的操作中，雷楓明顯加大對科技股的配置，第一季度增持美團、騰訊控股。

“解釋市場總是簡單，但實際操作很難”

在一季報中，雷楓坦率地談到了自己對一季度市場的看法，以及一些投資的思考、展望。

今年一季度，受春節(jié)后市場大幅回調(diào)、機構(gòu)重倉股集體下跌拖累，雷楓管理的偏股基金均未能取得正收益，份額凈值增長率不同程度收跌。

對此，雷楓在一季報中這樣解釋，“這一輪市場快速調(diào)整發(fā)生的時間點比我們預(yù)期的要早。”

雷楓坦承，此前他們認為美國仍然需要較長時間實現(xiàn)充分就業(yè)，1年內(nèi)看不到美聯(lián)儲縮減QE以及利率調(diào)整。但預(yù)期非常超前，新冠確診人數(shù)大幅下降，疫苗快速接種，大宗商品價格持續(xù)回升，全球經(jīng)濟正?；坪踅谘矍?，實際利率快速上行戳破了膨脹中的資產(chǎn)泡沫。

雷楓寫道，“解釋市場總是簡單，但實際操作很難，哪怕對這個風險已經(jīng)思考了很久，很難在享受前期盈利、估值雙升的同時，又及時在估值收縮前迅速離場。”

最看好工程師紅利、全球化、消費升級

談到對未來市場的看法，雷楓認為今年會面對一個高波動市場，但大概率不會是單邊熊市。

一方面，我國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，資本市場發(fā)展空間廣闊。低風險、高回報的大類資產(chǎn)非常稀缺，居民財富向權(quán)益類資產(chǎn)再配置才剛剛開始。

此外，經(jīng)濟發(fā)展前景樂觀，估值下一個臺階之后自然會重新起步。風險釋放對未來的投資總是好事，資產(chǎn)定價也不是由利率或者貨幣政策單一因素決定。

具體到基金經(jīng)理及投研團隊的操作，他表示，現(xiàn)階段會繼續(xù)依靠優(yōu)秀企業(yè)穿越周期能力來應(yīng)對市場波動，追求長期較好的復(fù)合回報水平。

投資方向上，雷楓將繼續(xù)沿著效率提升方向?qū)ふ彝顿Y機會，仍然看好工程師紅利、全球化、消費升級等投資方向。

免責聲明：市場有風險，選擇需謹慎!此文僅供參考，不作買賣依據(jù)。

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