在零跑汽車(chē)(9863.HK)等造車(chē)新勢(shì)力成功登陸資本市場(chǎng)，車(chē)企上市熱潮延續(xù)之際，一家汽車(chē)總銷(xiāo)量不超過(guò)萬(wàn)輛的新能源汽車(chē)“獨(dú)角獸”企業(yè)——愛(ài)馳汽車(chē)有限公司(下稱(chēng)“愛(ài)馳汽車(chē)”)也正在謀求曲線上市。

近日，在美國(guó)納斯達(dá)克上市的教培企業(yè)——華夏博雅(北京)教育科技有限公司(下稱(chēng)“華夏博雅”)發(fā)布公告稱(chēng)，公司已與愛(ài)馳汽車(chē)的運(yùn)營(yíng)公司Aiways Holdings Limited達(dá)成不具約束力的合作意向，以收購(gòu)愛(ài)馳汽車(chē)全部發(fā)行在外的股權(quán)。

收購(gòu)?fù)瓿珊?，?ài)馳汽車(chē)所有股權(quán)將被轉(zhuǎn)換為上市公司的普通股。這也意味著，在收購(gòu)?fù)瓿珊螅瑦?ài)馳汽車(chē)將實(shí)現(xiàn)反向“借殼”華夏博雅，在納斯達(dá)克上市。借殼上市具備審查流程簡(jiǎn)單、上市時(shí)間短等優(yōu)勢(shì)，對(duì)于急于上市融資的愛(ài)馳汽車(chē)而言，或?qū)⒂袡C(jī)會(huì)搶占上市先機(jī)。

在目前的新能源賽道上，各大新能源汽車(chē)企業(yè)百花齊放、競(jìng)爭(zhēng)日漸加劇，品牌座次不斷洗牌，老玩家掉隊(duì)、新玩家逆襲已成常態(tài)。而愛(ài)馳汽車(chē)首款車(chē)型愛(ài)馳U5上市三年，總銷(xiāo)量卻未超萬(wàn)輛，儼然已經(jīng)掉隊(duì)。

近日，愛(ài)馳汽車(chē)宣布旗下第二款新車(chē)型愛(ài)馳U6將于10月13日正式上市。在國(guó)內(nèi)新能源汽車(chē)行業(yè)戰(zhàn)局正酣之際，留給愛(ài)馳汽車(chē)的生存空間還有多少?

欲曲線赴美上市

企查查信息顯示，愛(ài)馳汽車(chē)成立于2017年，截至今年1月已進(jìn)行了7輪融資，融資方包括寧德時(shí)代、沙鋼集團(tuán)、滴滴出行，中合盛資本、陳炫霖及其旗下東柏集團(tuán)等。據(jù)公開(kāi)披露的資金額度，愛(ài)馳汽車(chē)融資總額已經(jīng)超過(guò)百億元。

而伴隨著2022年1月最新一輪融資的完成，愛(ài)馳汽車(chē)的管理層也已被投資方取代，原高管團(tuán)隊(duì)紛紛退場(chǎng)。企查查顯示，2022年7月19日，愛(ài)馳汽車(chē)的法人、董事長(zhǎng)由付強(qiáng)變更為陳炫霖。隨著陳炫霖加碼，愛(ài)馳汽車(chē)迎來(lái)了一場(chǎng)高層“大換血”。愛(ài)馳汽車(chē)原高管團(tuán)隊(duì)中王東晨、谷峰、吳靜全部退出，新增加了金新和張洋。

一直以來(lái)，新能源造車(chē)行業(yè)以“燒錢(qián)”著稱(chēng)。愛(ài)馳汽車(chē)融資頻繁，不難看出其對(duì)資金的急迫，陳炫霖新官上任，亟需解決融資難題，而上市無(wú)疑是企業(yè)融資的最優(yōu)解。

愛(ài)馳汽車(chē)此次欲反向“借殼”華夏博雅在美上市，根據(jù)意向書(shū)的擬議條款，此次收購(gòu)對(duì)愛(ài)馳汽車(chē)所有股權(quán)的估值總額為50億美元至60億美元。

不過(guò)同時(shí)，華夏博雅也表示，并無(wú)就收購(gòu)事項(xiàng)與愛(ài)馳汽車(chē)訂立具有約束力的協(xié)議。雙方目前正在完成各自對(duì)對(duì)方的盡職調(diào)查，并繼續(xù)就最終協(xié)議的條款進(jìn)行談判。而對(duì)于公司欲赴美上市一事，愛(ài)馳汽車(chē)相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)媒體表示，根據(jù)相關(guān)規(guī)定，上市相關(guān)事宜不方便置評(píng)。

事實(shí)上，車(chē)企借殼上市的案例并非孤例。舉例來(lái)看，眾泰汽車(chē)(000980.SZ)借殼金馬股份更名上市、北汽藍(lán)谷(600733.SH)重組ST前鋒登陸A股，而這些屬于正向借殼。

關(guān)于愛(ài)馳汽車(chē)此次欲反向借殼的華夏博雅，其于2020年5月在納斯達(dá)克上市，主營(yíng)中外合作辦學(xué)業(yè)務(wù)、開(kāi)發(fā)和提供中外合作課程的教科書(shū)和教材、海外學(xué)習(xí)咨詢(xún)服務(wù)、智能校園解決方案技術(shù)咨詢(xún)服務(wù)以及職前培訓(xùn)。財(cái)報(bào)顯示，2021年度，華夏博雅實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入0.25億元，同比減少22.2%;全年凈虧損0.08億元，同比減少203.4%。

今年以來(lái)，華夏博雅的市場(chǎng)表現(xiàn)并不樂(lè)觀。7月19日，華夏博雅宣布收到納斯達(dá)克退市警告函，其股價(jià)自6月1日之后收盤(pán)價(jià)均在1美元以下，已經(jīng)不符合納斯達(dá)克持續(xù)上市的最低買(mǎi)入價(jià)要求。

銷(xiāo)量表現(xiàn)不佳

近年來(lái)，全球新能源車(chē)的銷(xiāo)量市場(chǎng)不斷增長(zhǎng)。數(shù)據(jù)顯示，今年上半年全球新能源汽車(chē)銷(xiāo)量超過(guò)422萬(wàn)輛，其中中國(guó)市場(chǎng)銷(xiāo)量高達(dá)260萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)超過(guò)120%，滲透率已經(jīng)達(dá)到了21.6%。

愛(ài)馳汽車(chē)官網(wǎng)顯示，公司已實(shí)現(xiàn)橫跨歐亞的全球化布局。公司行政總部和技術(shù)中心位于上海，在江西以工業(yè)4.0標(biāo)準(zhǔn)自建具備整車(chē)資質(zhì)的數(shù)字化、智能化、柔性化超級(jí)智慧工廠，在江蘇建設(shè)有電池包工廠，在德國(guó)擁有電動(dòng)跑車(chē)研發(fā)中心、制造基地和歐洲市場(chǎng)銷(xiāo)售公司，在丹麥擁有甲醇制氫科研中心和制造基地。

愛(ài)馳汽車(chē)曾被業(yè)內(nèi)人士劃分為造車(chē)新勢(shì)力“第二梯隊(duì)”，然而其銷(xiāo)量表現(xiàn)卻難以與之相匹配。公開(kāi)資料顯示，愛(ài)馳汽車(chē)首款量產(chǎn)車(chē)——愛(ài)馳U5于2019年9月發(fā)布上市，這也是目前愛(ài)馳汽車(chē)唯一一款在售的車(chē)型。

乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，愛(ài)馳汽車(chē)自2020年6月交付以來(lái)，2020年、2021年分別交付2600輛、3011輛，2022年1-8月累計(jì)銷(xiāo)量2824輛。雖然自誕生以來(lái)，“專(zhuān)注”在國(guó)外賣(mài)車(chē)，但愛(ài)馳汽車(chē)在出口方面的表現(xiàn)也較為乏力。自2020年5月至2022年1月，愛(ài)馳汽車(chē)?yán)塾?jì)出口2783臺(tái)。上市三年以來(lái)，愛(ài)馳汽車(chē)總銷(xiāo)量卻未超過(guò)萬(wàn)輛。

對(duì)比同行來(lái)看，2021年全年，小鵬汽車(chē)共計(jì)交付9.81萬(wàn)輛，蔚來(lái)汽交付9.14萬(wàn)輛，理想汽車(chē)交付9.05萬(wàn)輛，三家全年銷(xiāo)量均已接近10萬(wàn)輛“大關(guān)”;而哪吒汽車(chē)、威馬汽車(chē)和零跑汽車(chē)作為新勢(shì)力品牌的第二梯隊(duì)，表現(xiàn)也不俗，全年銷(xiāo)量分別為6.97萬(wàn)輛、4.42萬(wàn)輛、4.31萬(wàn)輛。愛(ài)馳汽車(chē)的銷(xiāo)量與之相比，高下立見(jiàn)。

不僅如此，愛(ài)馳汽車(chē)還曾發(fā)生過(guò)自燃事件。今年4月，成都一輛網(wǎng)約車(chē)自燃，自燃車(chē)輛被證實(shí)為愛(ài)馳汽車(chē)。事件發(fā)生后，愛(ài)馳汽車(chē)發(fā)布公告稱(chēng)，4月5日9點(diǎn)29分，愛(ài)馳汽車(chē)系統(tǒng)后臺(tái)收到一輛愛(ài)馳U5在充電過(guò)程中的熱失控報(bào)警，本次事故沒(méi)有造成人員傷亡。

愛(ài)馳汽車(chē)以愛(ài)馳U5單一車(chē)型難以提升銷(xiāo)量增長(zhǎng)，而新產(chǎn)品的推進(jìn)較為緩慢，距離2019年首款車(chē)型愛(ài)馳U5發(fā)布上市后，時(shí)隔近三年，才再次傳來(lái)新品消息。

根據(jù)愛(ài)馳汽車(chē)公布的消息，公司旗下第二款量產(chǎn)車(chē)愛(ài)馳U6將于10月13日正式上市，定位純電動(dòng)中型SUV，該車(chē)此前已開(kāi)啟預(yù)定，共推出3款配置車(chē)型，分別為PLAY、CYBER PLAY和TOP PLAY。

今年，愛(ài)馳汽車(chē)還與音樂(lè)綜藝《2022年中國(guó)好聲音》合作，成為其特約贊助商，公司旗下愛(ài)馳U6也因此受到廣泛關(guān)注。

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