前三季冠軍基金經(jīng)理黃海：未大換倉，重倉中海油、潞安環(huán)能、山西焦煤

來源：澎湃新聞時(shí)間：2022-10-25 07:45:02

年內(nèi)主動(dòng)權(quán)益基金業(yè)績“領(lǐng)頭羊”、萬家基金基金經(jīng)理黃海在三季報(bào)進(jìn)行了怎樣的調(diào)倉換股？10月25日出爐的三季報(bào)揭開了謎底。

從基金三季報(bào)來看，黃海在三季度并未大幅更換十大重倉股，而是增加了此前的持股數(shù)量。其中，持倉占比最高的三只股票是：中國海油（600938.SH）、潞安環(huán)能（601699.SH）、山西焦煤（000983.SZ）。

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資產(chǎn)配置方面，黃海進(jìn)一步提高了股票倉位。截至三季度末，萬家宏觀擇時(shí)多策略持有股票總市值為17.12億元，占基金凈值比例為91.88%，較二季度末提升2.11個(gè)百分點(diǎn)；萬家新利持有股票總市值為9.46億元，占基金凈值比例為91.96%，較二季度末提升1.69個(gè)百分點(diǎn)；萬家精選持有股票總市值為9.68億元，占基金凈值比例為91.96%，較二季度末提升3.04個(gè)百分點(diǎn)。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至10月24日，黃海目前在管3只基金產(chǎn)品，分別是萬家宏觀擇時(shí)多策略、萬家新利和萬家精選，上述3只基金年初至今的收益率分別為57.33%、51.14%和42.89%，穩(wěn)居主動(dòng)權(quán)益基金前三席。

增加油氣行業(yè)權(quán)重

分產(chǎn)品來看，與二季度相比，萬家新利十大重倉股中，中國海油、中國神華（601088.SH）、華陽股份（600348.SH）、迎駕貢酒（603198.SH）為新晉前十，持倉市值為8666.63萬元、5641.48萬元、5562.48萬元、4311.05萬元，持倉數(shù)量為547.48萬股、178.3萬股、304.46萬股、76.75萬股。其中，華陽股份第一次出現(xiàn)在萬家新利的持倉中。

此外，山西焦煤、潞安環(huán)能、淮北礦業(yè)（603198.SH）、金地集團(tuán)（600383.SH）、陜西煤業(yè)（600383.SH）、中煤能源（601898.SH）獲加倉，加倉幅度為83.11%、75.19%、69.15%、56.62%、50.43%、35.05%，持倉市值為8472.43萬元、8503.81萬元、6722.03萬元、4462.12萬元、7134.73萬元、5895.94萬元。

保利發(fā)展（600048.SH）、建發(fā)股份（600153.SH）、晉控煤業(yè)（601001.SH）、兗礦能源（600188.SH）則跌出前十。

截至三季度末，萬家新利十大重倉股，來源：Wind萬家宏觀擇時(shí)多策略和萬家精選的持倉變動(dòng)也與萬家新利基本一致。萬家精選策略方面，與二季度相比，中國海油、中國神華、華陽股份、迎駕貢酒新晉十大重倉股；潞安環(huán)能、山西焦煤、陜西煤業(yè)獲加倉，加倉幅度為19.47%、18.15%、6.23%；金地集團(tuán)、中煤能源、淮北礦業(yè)遭減倉，減倉幅度為12.29%、5.80%、4.92%。

截至三季度末，萬家精選十大重倉股，來源：Wind萬家宏觀擇時(shí)多策略方面，與二季度相比，中國海油、中國神華、華陽股份、迎駕貢酒新晉十大重倉股；潞安環(huán)能、山西焦煤、陜西煤業(yè)、淮北礦業(yè)獲加倉；兗礦能源、晉控煤業(yè)、建發(fā)股份、保利發(fā)展跌出前十。

截至三季度末，萬家宏觀擇時(shí)多策略十大重倉股，來源：Wind當(dāng)前環(huán)境下價(jià)值股的性價(jià)比較高回顧三季度，黃海在財(cái)報(bào)中表示，A股市場(chǎng)整體上呈現(xiàn)弱勢(shì)分化的格局，同樣在風(fēng)格上，成長和消費(fèi)板塊偏弱，金融和周期相對(duì)平穩(wěn)。主要是因?yàn)槌砷L股在二季度反彈較猛，估值抬升，同時(shí)三季度海外加息步伐加快，美債收益率處于十年高位，國內(nèi)金融市場(chǎng)的流動(dòng)性亦邊際收緊，導(dǎo)致資金利率有所回升，進(jìn)一步加劇了風(fēng)格的分化。

“投資上，我們延用了去年年底的判斷和策略，挖掘市場(chǎng)中的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，主要布局在低估值、高分紅、業(yè)績穩(wěn)定性較高的價(jià)值股?！秉S海指出，在三季度持倉結(jié)構(gòu)上略有調(diào)整，適度增加了油氣行業(yè)的權(quán)重，同時(shí)降低了地產(chǎn)的權(quán)重，增加了消費(fèi)、金融、建筑等其他行業(yè)的配置，而后者股價(jià)的超跌帶來了較好的布局機(jī)會(huì)。

展望后市，黃海維持審慎樂觀的態(tài)度，他認(rèn)為A股市場(chǎng)雖然受各種負(fù)面因素沖擊呈現(xiàn)反復(fù)尋底的態(tài)勢(shì)，但由于中國市場(chǎng)廣大，同時(shí)制造業(yè)體系完備，A股市場(chǎng)上結(jié)構(gòu)性的機(jī)會(huì)仍將層出不窮。

“當(dāng)前環(huán)境下價(jià)值股的性價(jià)比較高，持續(xù)受益于資產(chǎn)配置從成長股向價(jià)值股再平衡的過程?！秉S海判斷。

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關(guān)鍵詞：潞安環(huán)能萬家精選三季度末