記者 黃壽賡

(資料圖片僅供參考)

近日，港交所披露，風(fēng)華秋實(shí)集團(tuán)控股有限公司（簡(jiǎn)稱“風(fēng)華秋實(shí)”）向港交所主板遞交上市申請(qǐng)。作為一家音樂娛樂服務(wù)供應(yīng)商，風(fēng)華秋實(shí)旗下管理著鹿晗、黑豹樂隊(duì)等多名藝人，“頂流”鹿晗是公司“門面擔(dān)當(dāng)”，為公司貢獻(xiàn)了大額營(yíng)收。

值得注意的是，此次并不是風(fēng)華秋實(shí)首次向港交所遞表，此前公司已經(jīng)經(jīng)歷了四次闖關(guān)無果。風(fēng)華秋實(shí)的經(jīng)歷也成為文娛公司沖刺資本市場(chǎng)的一個(gè)縮影，目前，以周杰倫聞名的巨星傳奇剛剛?cè)冗f表、擁有王一博等藝人的樂華娛樂在認(rèn)購(gòu)期結(jié)束后選擇了延期發(fā)售，在對(duì)流量藝人依賴性較高的情況下，“風(fēng)華秋實(shí)”們的上市路上充滿挑戰(zhàn)。

風(fēng)華秋實(shí)第五次遞表

公開信息顯示，風(fēng)華秋實(shí)前身為成立于2010年的北京豐華，創(chuàng)始人兼董事長(zhǎng)李輝曾是搖滾歌手崔健所在樂隊(duì)的鍵盤手。公司主要業(yè)務(wù)包括授出音樂版權(quán)及音樂錄制業(yè)務(wù)、演唱會(huì)主辦及制作和藝人管理。目前，風(fēng)華秋實(shí)旗下管理11名音樂藝人及10名練習(xí)生藝人，包括黑豹樂隊(duì)、鹿晗、郝云、董又霖、魏大勛等。

根據(jù)灼識(shí)咨詢報(bào)告，按2021年中國(guó)授出音樂版權(quán)及錄制產(chǎn)生的收益計(jì)，風(fēng)華秋實(shí)在400多間音樂唱片公司中排名第15位，市場(chǎng)份額約為0.6%。在總部位于中國(guó)的200多間音樂唱片公司中，風(fēng)華秋實(shí)排名第4位，市場(chǎng)份額約為1.5%。

值得注意的是，本次并非風(fēng)華秋實(shí)首次沖刺港交所，在此前的2021年1月、9月、11月及2022年4月，公司已經(jīng)四度遞表，但均以“招股書失效”而告終，本次遞表已經(jīng)是公司“第五戰(zhàn)”。

此次IPO，風(fēng)華秋實(shí)擬募集資金用于兩年內(nèi)制作約180件音樂作品；用于兩年內(nèi)在市場(chǎng)上購(gòu)買至少50首具有商業(yè)潛在價(jià)值的音樂作品；用來為計(jì)劃在兩年內(nèi)主辦的演唱會(huì)提供資金，鞏固在演唱會(huì)行業(yè)的市場(chǎng)地位；用作一般營(yíng)運(yùn)資金。

今年上半年僅賺83萬

招股書顯示，作為一家音樂娛樂服務(wù)供應(yīng)商，風(fēng)華秋實(shí)主要業(yè)務(wù)包括授出音樂版權(quán)及音樂錄制業(yè)務(wù)、演唱會(huì)主辦及制作和藝人管理。

其中，在授出音樂版權(quán)及錄制板塊，公司以自制和購(gòu)入的音樂作品，構(gòu)建一個(gè)多元化的音樂庫(kù)，通過向數(shù)字流媒體平臺(tái)、專輯制作公司、市場(chǎng)營(yíng)銷及廣告公司等主體授權(quán)，再向這些客戶收取版稅及許可費(fèi)。

在演唱會(huì)主辦業(yè)務(wù)中，公司負(fù)責(zé)演唱會(huì)的整體運(yùn)作及管理，收益來自演唱會(huì)門票銷售收入、演唱會(huì)廣告和贊助收入以及演唱會(huì)相關(guān)產(chǎn)品的銷售；藝人管理的業(yè)務(wù)收益則主要是來自為為客戶提供服務(wù)，其中包括數(shù)字流媒體平臺(tái)、營(yíng)銷及廣告公司、商業(yè)企業(yè)電視廣播公司。

2019-2021年，風(fēng)華秋實(shí)分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收5560.5萬元、7056.1萬元和8185.8萬元，對(duì)應(yīng)溢利分別為1881.8萬元、4271.7萬元和3325.1萬元。今年上半年，公司營(yíng)收4223.9萬元，溢利僅83.3萬元。

在主營(yíng)業(yè)務(wù)收入中，授出音樂版權(quán)及錄制業(yè)務(wù)占據(jù)絕對(duì)比例，2019年至2022年上半年，該項(xiàng)業(yè)務(wù)產(chǎn)生收入分別為5056萬元、6876.5萬元、7370.8萬元以及4018.8萬元，占比始終在90%以上。

演唱會(huì)主辦及制作、藝人管理業(yè)務(wù)收入占比相對(duì)較低，尤其是演唱會(huì)主辦及制作業(yè)務(wù)，由于很多藝人的演唱會(huì)被取消或不再舉辦，該項(xiàng)收入出現(xiàn)大跌。從2020年到今年上半年，公司總共主辦及制作演唱會(huì)才2場(chǎng)，產(chǎn)生的營(yíng)收為122.5萬元，各期在主營(yíng)業(yè)務(wù)收入中占比不超過2%。

依賴核心藝人鹿晗

在風(fēng)華秋實(shí)管理的一眾藝人中，鹿晗毫無疑問是最閃亮的那個(gè)，這名于2015年與風(fēng)華秋實(shí)簽約的男星，始終為公司貢獻(xiàn)著大額營(yíng)收。

數(shù)據(jù)顯示，2018年至2022年上半年，鹿晗直接應(yīng)占收益金額分別為7009萬元、1420萬元、1500萬元、760萬元以及1070萬元，分別占總收益約70.9%、25.5%、21.2%、9.3%以及25.2%。同時(shí)，風(fēng)華秋實(shí)對(duì)鹿晗所付出的采購(gòu)成本也居高不下，總采購(gòu)額分別占同期公司總購(gòu)買成本的約35.8%、46.1%、29.5%、16.1%及9.2%。

此外，對(duì)比2018年與2019年及以后的營(yíng)收，更能體現(xiàn)出鹿晗以及演唱會(huì)對(duì)風(fēng)華秋實(shí)的重要性。

來源于鹿晗的相關(guān)營(yíng)收

2018年，風(fēng)華秋實(shí)為鹿晗舉辦了大型演唱會(huì)，由此帶來的收益高達(dá)5590.3萬元，占比集團(tuán)總收益55.7%；2019年以后，風(fēng)華秋實(shí)未再給鹿晗舉辦演唱會(huì)，相關(guān)收入為零，鹿晗對(duì)集團(tuán)貢獻(xiàn)就僅剩授出音樂版權(quán)及錄制業(yè)務(wù)，占集團(tuán)總收入也就維持在了25%左右。

根據(jù)招股書，鹿晗自2015年起簽約風(fēng)華秋實(shí)，于2019年續(xù)簽，合約期限五年。目前，距離鹿晗合約到期僅剩兩年。

風(fēng)華秋實(shí)表示，與鹿晗的合約期滿后，不能保證雙方是否還將繼續(xù)合作。倘未能與鹿晗重續(xù)合約，公司的音樂庫(kù)或會(huì)受到不利影響，而這將影響日后客戶與公司合作的意愿，因而亦對(duì)未來的業(yè)務(wù)、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)及財(cái)務(wù)狀況造成重大不利影響。

文娛公司上市“屢敗屢戰(zhàn)”

記者注意到，風(fēng)華秋實(shí)兩年內(nèi)5度沖刺IPO似乎成為為了當(dāng)下文娛公司的一個(gè)縮影。

今年10月5日，被稱為“周杰倫”概念股的巨星傳奇集團(tuán)有限公司（簡(jiǎn)稱“巨星傳奇”） 再次向港交所提交了招股書。

據(jù)了解，巨星傳奇深度綁定周杰倫，其母親葉惠美是這家公司的創(chuàng)始人、持股股東；周杰倫藝人經(jīng)紀(jì)公司董事楊峻榮，以及周杰倫御用作詞人方文山也在公司高管名單中。

巨星傳奇主營(yíng)業(yè)務(wù)分為“新零售”與“IP創(chuàng)造及營(yíng)運(yùn)”，其中，2021年IP創(chuàng)造及營(yíng)運(yùn)業(yè)務(wù)收入的51.8%來自以周杰倫或其相關(guān)IP為中心或與其有重大關(guān)系。而2020年和2019年，分別有97.6%和84.75%的IP創(chuàng)造及營(yíng)運(yùn)收入與周杰倫有關(guān)。

值得注意的是，本次也并不是巨星傳奇首次遞表港交所，2021年9月、2022年3月，公司曾兩次嘗試，但均以失敗告終。

樂華娛樂（圖源：公司官網(wǎng)）

除了巨星傳奇，旗下?lián)碛型跻徊⒚厦泪?、吳宣儀等藝人的樂華娛樂也曾3次沖刺IPO，并在今年8月通過聆訊，但在認(rèn)購(gòu)期結(jié)束后，9月2日，公司主動(dòng)宣布延遲全球發(fā)售。市場(chǎng)聲音認(rèn)為，之所以延遲，是因?yàn)橥顿Y者意向未達(dá)到其估值預(yù)期，因此樂華決定暫停這一程序，以待市況好轉(zhuǎn)。

關(guān)鍵詞： 今年上半年 音樂作品