當(dāng)前播報:深夜關(guān)注！兩大品種突然暴漲，德銀也面臨風(fēng)暴！美聯(lián)儲緊急出手？英國大逆轉(zhuǎn)，能否平息混亂？

來源：證券時報時間：2022-10-04 05:34:59

歐美金融危機的風(fēng)暴越吹越勁！

上周五，瑞士信貸的信用違約掉期 (CDS) 利差大幅上升，引發(fā)了市場的擔(dān)心。市場認為，這可能是繼2008年雷曼危機之后，又一次超級風(fēng)暴。本周一，瑞士信貸股價在歐洲早盤下跌近 10%，據(jù)英國《金融時報》報道稱，由于對瑞士銀行財務(wù)狀況的擔(dān)憂日益加劇，瑞士銀行的高管正在與其主要投資者進行談判，以安撫他們。但這種安撫似乎并沒有用。

(資料圖)

其實，當(dāng)晚還不止瑞士信貸的CDS利差大幅飆升，另一家百年大行——德意志銀行的CDS利差也有同樣的“表現(xiàn)”。而這家銀行的股價過去半個月的走勢與瑞士信貸較為相似，股價同樣處于持續(xù)殺跌的過程當(dāng)中。周一，該股在法蘭克福市場亦殺跌近3%。分析人士認為，若瑞士信貸與德意志銀行同時出事，對歐美市場的沖擊無疑會非常大。在這種背景之下，市場傳出，美聯(lián)儲將緊急開會討論。

值得一提的是，英國也在這個時候出手了。英國政府周一取消對高收入者減稅的計劃。這對于新任首相利茲·特拉斯來說，代表了一次重大而恥辱的大轉(zhuǎn)彎，但英鎊反應(yīng)是積極的，歐美股市的反應(yīng)也相對較好。那么，這是否足以平息市場的混亂？

德意志銀行也有麻煩

當(dāng)媒體聚焦瑞士信貸時，另一家百年老店也面臨沖擊。本周一，德意志銀行在法蘭克福市場的股價出現(xiàn)持續(xù)殺跌。

而就在此前瑞士信貸CDS利差飆升之時，德意志銀行也有同樣的表現(xiàn)。

資料顯示，德意志銀行1870年成立于德國柏林，不久便在不萊梅和漢堡建立分行；1872年，其上海和橫濱分行開業(yè)，接著又在1873年成立了倫敦分行。而瑞士信貸比該行早誕生14年。這對百年老店如今似乎正成為一對難兄難弟。

一些外媒這樣寫道：最激烈的投機圍繞著大型金融機構(gòu)瑞士信貸和德意志銀行的未來，隨著它們的股價繼續(xù)下跌并且其信用違約掉期交易達到雷曼兄弟倒閉以來的最高水平，這兩家銀行都引起了市場的關(guān)注。

上周，瑞士信貸首席執(zhí)行官烏爾里?！た茽柤{（Ulrich Koerner）向投資者和員工保證，這種猜測讓投資者和員工放心——承認該銀行正面臨“關(guān)鍵時刻”，但強調(diào)這家總部位于瑞士的金融機構(gòu)擁有“強大的資本基礎(chǔ)和流動性狀況”。

他在給員工的備忘錄中寫道：“我知道在媒體上讀到的許多故事中保持專注并不容易——尤其是考慮到許多事實不準(zhǔn)確的陳述。也就是說，我相信你不會將我們的日常股價表現(xiàn)與銀行強大的資本基礎(chǔ)和流動性狀況相混淆?！?/p>

在Twitter、Reddit等社交平臺上瘋傳瑞信和德銀兩大投行即將出事。有人繪聲繪影，自稱有內(nèi)幕消息，預(yù)言短期內(nèi)會有最少一間國際投行淪為“雷曼兄弟”（2008年破產(chǎn)，引爆環(huán)球金融海嘯）2.0，甚至有指美國聯(lián)儲局將于周一召開「緊急會議」商討對策。

影響究竟有多大？

從目前的情況來看，情況似乎又沒有市場傳說的那么兇險。據(jù)雅虎財經(jīng)消息，歐洲金融圈人士均表示，未聞業(yè)內(nèi)風(fēng)聲鶴唳，大家如常于周末享受美酒美食，不似是危機前夕的氣氛。

美國聯(lián)儲局官網(wǎng)顯示，確實會在當(dāng)?shù)貢r間周一上午11時30分舉行（緊急程序下的會議）（a Meeting under Expedited Procedures），旨在“檢視并決定預(yù)付及折現(xiàn)率（advance and discount rates）”。不過所謂“緊急……會議”，其實泛指所有固定議息以外的聯(lián)儲局會議，每年都會舉行幾次，此次亦早于一個多月前已敲定會期，可能并不代表有“大事”發(fā)生。

Sri-Kumar Global Strategies 總裁 Komal Sri-Kumar 認為，瑞士信貸事件可能是也可能不是雷曼時刻。圍繞瑞士信貸的最新事件表明，長期以來，央行錯誤地估計了通脹的真正危險。就各個央行的所作所為而言，這給全球體系帶來了巨大的風(fēng)險。

Nikko Asset Management 首席全球策略師 John Vail 表示，有關(guān)瑞士信貸采取行動安撫擔(dān)憂投資者的最新報道，可能表明美聯(lián)儲最終會改變方向。但也有美聯(lián)儲相關(guān)人士表示，并不建議過快地放松貨幣政策。

美股開盤后，三大指數(shù)并未持續(xù)殺跌，反而全線反彈。更值得注意的是，國際油價突然集體暴漲，幾大期油都出現(xiàn)了5%以上的漲幅，而國際銀價更是一度狂飆至6%以上。

英國突然糾錯

此時，英國出手了。在公眾強烈反對和重大市場動蕩之后，英國政府周一撤銷了“取消最高所得稅稅率”的計劃。這雖然是一次“打臉”，但也是一次及時的糾錯。

在上述計劃宣布之后，英鎊曾跌至歷史最低點，抵押貸款交易被撤出市場，英國政府債券開始以歷史性速度拋售，導(dǎo)致英格蘭銀行不得不啟動一項臨時購買計劃以穩(wěn)定市場。

在上述消息傳出之后，英鎊周一上午大幅上漲。英鎊兌美元一度上漲 0.8%。周一上午 10 年期國債收益率走低，10 年期國債收益率在當(dāng)?shù)貢r間上午 9:00 下跌近 2%。歐美股市也普遍反應(yīng)積極。

那么，英國這次大逆轉(zhuǎn)，是否能夠平息市場的混亂呢？荷蘭合作銀行高級外匯策略師 Jane Foley 表示，盡管英國資產(chǎn)對掉頭反應(yīng)良好，但他們遠未走出困境。

分析人士認為，英國政府撤銷最高所得稅率的決定歸結(jié)為政治學(xué)而非經(jīng)濟學(xué)，這并不會安撫他們給市場帶來的不安情緒。Capital Economics 首席英國經(jīng)濟學(xué)家 Paul Dales 表示，這對收入的影響有限。到 2026/2027 財政年度財政政策凈放松 440 億英鎊，財政大臣在預(yù)算中宣布，45 便士的減稅僅占 20 億英鎊。

荷蘭合作銀行高級外匯策略師 Jane Foley表示，盡管人們猜測政府將考慮可能削減的其他內(nèi)容，但其決定可能并不容易受歡迎。與此同時，上周支持市場的英格蘭銀行緊急資產(chǎn)購買計劃最終將結(jié)束。

責(zé)編：楊喻程

校對：楊立林

關(guān)鍵詞：德意志銀行英國政府周一上午