作為國(guó)內(nèi)磁懸浮離心式鼓風(fēng)機(jī)領(lǐng)軍企業(yè)，南京磁谷科技股份有限公司(下稱“磁谷科技”，688448.SH)即將于9月21日登陸科創(chuàng)板。

根據(jù)9月15日磁谷科技發(fā)布的《首次公開(kāi)發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市發(fā)行結(jié)果公告》，磁谷科技本次發(fā)行數(shù)量1781.53萬(wàn)股，占本次發(fā)行后總股本的25%;發(fā)行價(jià)格為32.90元/股，對(duì)應(yīng)市盈率50.65倍(2021年扣非后)，高于行業(yè)平均市盈率的32.99倍。本次IPO募集資金約5.86億元。

招股書(shū)顯示，磁谷科技本次IPO計(jì)劃募集資金4.5億元，其中2.4億元用于“高效智能一體化磁懸浮流體設(shè)備生產(chǎn)建設(shè)項(xiàng)目”、0.9億元用于“研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目”、1.2億元用于“補(bǔ)充流動(dòng)資金”。

磁谷科技成功IPO將助力公司提升研發(fā)能力，豐富磁懸浮離心式鼓風(fēng)機(jī)的系列產(chǎn)品線，進(jìn)一步提升公司在業(yè)內(nèi)的核心競(jìng)爭(zhēng)力，助力企業(yè)邁上高質(zhì)量發(fā)展新臺(tái)階。

業(yè)績(jī)穩(wěn)健，未來(lái)增長(zhǎng)可期

磁谷科技創(chuàng)立于2006年，是中國(guó)第一家以磁懸浮軸承為核心關(guān)鍵技術(shù)，研制大功率高速驅(qū)動(dòng)設(shè)備以及高速高效一體化流體機(jī)械設(shè)備并產(chǎn)業(yè)化的科技型企業(yè)。

磁谷科技的主要產(chǎn)品為磁懸浮離心式鼓風(fēng)機(jī)、磁懸浮空氣壓縮機(jī)、磁懸浮冷水機(jī)組，主要應(yīng)用于污水處理、化工、印染、食品、制藥、造紙、電子、機(jī)械制造、建筑等行業(yè)。為開(kāi)拓市場(chǎng)，公司采取“直銷為主、經(jīng)銷為輔”的銷售模式。

近年來(lái)，磁谷科技的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)較為穩(wěn)健。據(jù)招股說(shuō)明書(shū)披露，2019-2021年，磁谷科技分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.13億元、2.51億元、3.12億元，年復(fù)合增速為23.86%;實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)0.41億元、0.48億元、0.60億元，年復(fù)合增速為26.22%，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)態(tài)勢(shì)強(qiáng)勁。2022年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入0.98億元，歸母凈利潤(rùn)0.04億元，營(yíng)業(yè)收入延續(xù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

磁谷科技近三年的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入構(gòu)成

從主營(yíng)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)來(lái)看，磁懸浮離心式鼓風(fēng)機(jī)是磁谷科技目前的主要產(chǎn)品，占各期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例約在95%以上。2019-2021年，磁懸浮離心式鼓風(fēng)機(jī)平均售價(jià)分別為37.27萬(wàn)元/臺(tái)、33.09萬(wàn)元/臺(tái)、26.76萬(wàn)元/臺(tái)。這主要是公司為適應(yīng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)需求和促進(jìn)產(chǎn)品滲透，適當(dāng)下調(diào)銷售單價(jià);公司通過(guò)持續(xù)優(yōu)化生產(chǎn)工藝和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，使單位成本下降，相應(yīng)調(diào)整銷售單價(jià)。

2021年，磁谷科技的磁懸浮離心式鼓風(fēng)機(jī)產(chǎn)量1067臺(tái)，產(chǎn)能利用率為106.7%;銷量1059臺(tái)，產(chǎn)銷率為99.25%，公司現(xiàn)有產(chǎn)能利用率、產(chǎn)銷率較高，有能力消化募投項(xiàng)目新增產(chǎn)能。

磁谷科技的磁懸浮離心式鼓風(fēng)機(jī)產(chǎn)品節(jié)能減排效果顯著。經(jīng)京東方等客戶評(píng)估節(jié)能效益，磁谷科技的磁懸浮離心式鼓風(fēng)機(jī)相比傳統(tǒng)鼓風(fēng)機(jī)節(jié)能約為25%-30%。

目前磁懸浮鼓風(fēng)機(jī)已在部分領(lǐng)域逐步替代傳統(tǒng)鼓風(fēng)機(jī)，隨著產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域愈加廣泛、替代空間日益擴(kuò)大，產(chǎn)品未來(lái)的市場(chǎng)空間廣闊。磁谷科技在招股書(shū)中預(yù)計(jì)，假定公司下游客戶行業(yè)結(jié)構(gòu)保持穩(wěn)定，未來(lái)其他行業(yè)需求同比增長(zhǎng)，則2022年至2025年，磁懸浮離心式鼓風(fēng)機(jī)保守估計(jì)和樂(lè)觀估計(jì)的總需求量分別約為19000臺(tái)、25000臺(tái)。

報(bào)告期內(nèi)，磁谷科技還在原有技術(shù)積累的基礎(chǔ)上成功推出磁懸浮空氣壓縮機(jī)、磁懸浮冷水機(jī)組和磁懸浮真空泵等產(chǎn)品，新產(chǎn)品充分運(yùn)用公司核心技術(shù)，拓展產(chǎn)品線，以滿足客戶多元化的需求。

具體來(lái)看，公司磁懸浮空氣壓縮機(jī)在2020年開(kāi)始實(shí)現(xiàn)收入，2020年、2021分別實(shí)現(xiàn)銷售收入62.83萬(wàn)元、1256.19萬(wàn)元，增速較快。截至2022年4月30日，磁懸浮空氣壓縮機(jī)在手訂單5589.36萬(wàn)元，在手訂單情況良好。而磁懸浮冷水機(jī)組、磁懸浮真空泵是磁谷科技2021年推出的新產(chǎn)品，于2021年分別實(shí)現(xiàn)收入283.19萬(wàn)元，128.4萬(wàn)元，銷售數(shù)據(jù)可觀，未來(lái)增長(zhǎng)可期。

根據(jù)壓縮機(jī)網(wǎng)數(shù)據(jù)，2015年以來(lái)，中國(guó)空氣壓縮機(jī)市場(chǎng)規(guī)模逐漸擴(kuò)大，預(yù)計(jì)2021年中國(guó)空氣壓縮機(jī)市場(chǎng)規(guī)模約為605.54億元，具有較大市場(chǎng)空間。公司磁懸浮空氣壓縮機(jī)、磁懸浮冷水機(jī)組等新產(chǎn)品亦將成為磁谷科技未來(lái)重要的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。

技術(shù)優(yōu)勢(shì)顯著，位居行業(yè)前列

2000年以前，國(guó)內(nèi)鼓風(fēng)機(jī)市場(chǎng)主要由羅茨鼓風(fēng)機(jī)和傳統(tǒng)離心鼓風(fēng)機(jī)生產(chǎn)廠商占據(jù)，經(jīng)歷了技術(shù)引進(jìn)、消化吸收、自主創(chuàng)新和進(jìn)口替代的發(fā)展歷程。在2009年之前，國(guó)內(nèi)尚不具備磁懸浮離心式鼓風(fēng)機(jī)自主研發(fā)生產(chǎn)能力。

2009年10月，磁谷科技研制出國(guó)內(nèi)首臺(tái)磁懸浮離心式鼓風(fēng)機(jī)并成功應(yīng)用，填補(bǔ)了國(guó)內(nèi)空白，替代進(jìn)口產(chǎn)品，是磁懸浮軸承技術(shù)及其他耦合技術(shù)方面取得重大突破并實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)的少數(shù)企業(yè)之一，節(jié)能優(yōu)勢(shì)突出，獲得行業(yè)和監(jiān)管機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)可，多次入選工信部相關(guān)節(jié)能產(chǎn)品推薦目錄。

磁谷科技目前在磁懸浮離心式鼓風(fēng)機(jī)市場(chǎng)處于行業(yè)前列，根據(jù)中國(guó)通用機(jī)械工業(yè)協(xié)會(huì)風(fēng)機(jī)分會(huì)統(tǒng)計(jì)會(huì)員企業(yè)數(shù)據(jù)測(cè)算數(shù)據(jù)，2018-2020年公司在離心鼓風(fēng)機(jī)行業(yè)中的產(chǎn)值占比分別達(dá)到8.49%、9.74%、7.73%，具有較強(qiáng)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

自成立以來(lái)，磁谷科技專注于磁懸浮流體機(jī)械及磁懸浮軸承、高速電機(jī)、高速驅(qū)動(dòng)等核心部件的技術(shù)研發(fā)和產(chǎn)品創(chuàng)新，現(xiàn)已形成完整的核心技術(shù)和產(chǎn)品體系。最近三年，磁谷科技的研發(fā)投入金額分別為1519.04萬(wàn)元、1977.99萬(wàn)元和2422.59萬(wàn)元，研發(fā)投入規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大。根據(jù)目前研發(fā)計(jì)劃，預(yù)計(jì)未來(lái)還將繼續(xù)加大研發(fā)投入。

持續(xù)的研發(fā)投入為公司積累了大量技術(shù)成果，截至2022年6月末，磁谷科技擁有授權(quán)發(fā)明專利34項(xiàng)、實(shí)用新型專利281項(xiàng)、外觀設(shè)計(jì)專利6項(xiàng)，授權(quán)軟件著作權(quán)18項(xiàng)。通過(guò)持續(xù)的自主研發(fā)，公司已掌握磁懸浮流體機(jī)械裝備相關(guān)技術(shù)的自主研發(fā)能力，形成了五自由度磁懸浮軸承、大功率高速永磁同步電機(jī)、高速電機(jī)專用變頻驅(qū)動(dòng)、高速高效離心式葉輪等核心技術(shù)。

經(jīng)過(guò)多年的研發(fā)生產(chǎn)積累，磁谷科技的產(chǎn)品技術(shù)含量和產(chǎn)品質(zhì)量在業(yè)內(nèi)起到一定的標(biāo)桿作用。公司主導(dǎo)起草的“磁懸浮離心式鼓風(fēng)機(jī)技術(shù)條件”(T/CECA-G0037-2020)團(tuán)體標(biāo)準(zhǔn)由中國(guó)節(jié)能協(xié)會(huì)發(fā)布并于2020年5月開(kāi)始實(shí)施;參與起草的“一般用離心空氣壓縮機(jī)”(T/CGMA031003-2020)團(tuán)體標(biāo)準(zhǔn)由中國(guó)通用機(jī)械工業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布并于2021年1月開(kāi)始實(shí)施。此外，公司正在參與起草1項(xiàng)國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)、3項(xiàng)團(tuán)體標(biāo)準(zhǔn)、3項(xiàng)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。

憑借扎實(shí)的技術(shù)沉淀，競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)勁的產(chǎn)品及日益擴(kuò)大的品牌影響力，磁谷科技市場(chǎng)份額逐漸擴(kuò)大，目前公司已成為中國(guó)建筑、中國(guó)石化、中節(jié)能、中化集團(tuán)、京東方、北控水務(wù)、萬(wàn)華化學(xué)、晉能集團(tuán)、安琪酵母、維爾利、盛虹集團(tuán)、臺(tái)塑集團(tuán)等公司的供應(yīng)商。

經(jīng)過(guò)十多年的潛心發(fā)展，磁谷科技在磁懸浮技術(shù)開(kāi)發(fā)與應(yīng)用領(lǐng)域積累了豐富的經(jīng)驗(yàn)、用戶口碑與品牌優(yōu)勢(shì)顯著，打造磁懸浮系列產(chǎn)品，積極響應(yīng)國(guó)家“碳達(dá)峰、碳中和”的戰(zhàn)略決策，持續(xù)為國(guó)家推進(jìn)節(jié)能降耗發(fā)力，為循環(huán)經(jīng)濟(jì)和節(jié)能環(huán)保事業(yè)作貢獻(xiàn)。

未來(lái)，磁谷科技將以本次發(fā)行上市為契機(jī)，加快實(shí)施募集資金投資項(xiàng)目，擴(kuò)大產(chǎn)品生產(chǎn)規(guī)模，加大研發(fā)創(chuàng)新投入。為了滿足不同行業(yè)客戶對(duì)節(jié)能環(huán)保的需求，公司將立足于現(xiàn)有產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)，進(jìn)一步拓展以磁懸浮技術(shù)為核心的流體機(jī)械的多元化應(yīng)用，為用戶提供節(jié)能高效的系統(tǒng)解決方案，提高公司市場(chǎng)地位和影響力，致力于成為市場(chǎng)領(lǐng)先的磁懸浮系列產(chǎn)品的提供商之一。

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