封面新聞?dòng)浾?朱寧

在國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)瘋狂買進(jìn)比亞迪時(shí)，持股14年的巴菲特卻選擇了悄然減持，同時(shí)新進(jìn)西方石油。

(資料圖片僅供參考)

9月2日，據(jù)港交所披露信息，巴菲特旗下的伯克希爾·哈撒韋能源公司于9月1日再次減持比亞迪股份171.6萬(wàn)股，持股比例降至18.87%。針對(duì)巴菲特再次減持比亞迪H股一事，比亞迪回應(yīng)稱，這只是股東的投資決策，公司銷量屢創(chuàng)新高，目前經(jīng)營(yíng)情況健康，一切正常。

二級(jí)市場(chǎng)方面，9月2日比亞迪港股報(bào)收228.4港元/股，跌1.81%；A股收?qǐng)?bào)282元/股，跌1.64%。

短期內(nèi)連續(xù)減持比亞迪 買入西方石油

實(shí)際上，這并非巴菲特近期首次減持比亞迪。8月30日，港交所披露公告顯示，巴菲特旗下的伯克希爾·哈撒韋能源公司在8月24日出售了133萬(wàn)股比亞迪H股，平均出售價(jià)格為277港元/股，套現(xiàn)3.69億港元。

該次減持事件發(fā)生后，8月31日，比亞迪港股盤中最高跌了13%至229港元。比亞迪A股盤中最高跌超8%至284元，最終當(dāng)日收跌7.36%至287.98元，總市值縮水近666億元。

目前，巴菲特持有2.0714億股比亞迪股份，相較2008年最初買入持有的2.25億股，巴菲特已累計(jì)減持1786萬(wàn)股。若以兩次披露減持價(jià)格的平均值270港元/股粗略估算，不考慮分紅等其他因素，巴菲特此輪減持已累計(jì)套現(xiàn)46.79億港元，投資比亞迪的回報(bào)率已超30倍。

對(duì)于巴菲特減持比亞迪，華爾街認(rèn)為，這一切其實(shí)與比亞迪本身的業(yè)績(jī)無(wú)關(guān)——此次售股反映出的可能并非是他對(duì)比亞迪基礎(chǔ)業(yè)務(wù)的擔(dān)憂，更多地還是要?dú)w因于巴菲特自身的投資理念，以及近來(lái)伯克希爾團(tuán)隊(duì)的投資風(fēng)格變化。

值得一提的是，在減持比亞迪前，股神也沒閑著，整個(gè)上半年，他都在持續(xù)增持石油公司。

今年2月末，巴菲特在閱讀了西方石油公司2月25日第四季度財(cái)報(bào)電話會(huì)議的記錄后，在5天累計(jì)耗資45億美元買入了該公司近10%的股份；

巴菲特強(qiáng)調(diào)：“對(duì)于西方石油，我們能買多少就買多少?！痹诖撕蟮?個(gè)月里，巴菲特踐行了他的話。6月17日至7月6日，伯克希爾哈撒韋先后4次出手，買入西方石油3000余萬(wàn)股，也意味著巴菲特已經(jīng)擁有西方石油1.75億股，約18.7%的股份。

此外，伯克希爾還擁有10萬(wàn)股西方石油優(yōu)先股，8400萬(wàn)股認(rèn)股權(quán)證，加上其擁有再購(gòu)買8390萬(wàn)股的期權(quán)，巴菲特的持股比例達(dá)到約28%

就在半個(gè)月前，伯克希爾哈撒韋剛剛獲得美國(guó)能源監(jiān)管機(jī)構(gòu)的批準(zhǔn)，可以購(gòu)買西方石油公司多達(dá)50%的股份。

對(duì)此，巴菲特近期還解釋稱，ESG問(wèn)題以及投資者對(duì)傳統(tǒng)能源行業(yè)的普遍冷漠，導(dǎo)致該行業(yè)在過(guò)去幾十年中經(jīng)歷了大幅震蕩，這直接影響相關(guān)行業(yè)公司市場(chǎng)價(jià)值，創(chuàng)造了買入機(jī)會(huì)。

年內(nèi)能源板塊持續(xù)向好

9月2日，新能源指數(shù)迎來(lái)近10個(gè)交易日的第8次下跌，尤其自巴菲特拋售消息傳來(lái)，不僅比亞迪A/H股紛紛下跌，整個(gè)新能源賽道也遭遇大幅調(diào)整。近三個(gè)交易日，新能源整車指數(shù)下跌4.97%，新能源指數(shù)下跌8.69%、儲(chǔ)能指數(shù)下跌9.46%、光伏逆變器指數(shù)下跌13.47%。

反觀以煤炭為代表的舊能源，今年以來(lái)表現(xiàn)領(lǐng)漲A股兩市。由于業(yè)績(jī)持續(xù)高增，煤炭板塊在港股市場(chǎng)今年來(lái)的表現(xiàn)堪稱硬核，煤炭板塊顯示，板塊指數(shù)年內(nèi)累計(jì)上漲超50%。A股石油板塊在4月調(diào)整以來(lái)漲幅也超過(guò)30%。

股價(jià)的上行離不開行業(yè)的業(yè)績(jī)爆發(fā)。截至目前，A股中報(bào)已經(jīng)披露結(jié)束，從業(yè)績(jī)報(bào)表來(lái)看，煤炭、原油等能源股中有大部分企業(yè)展現(xiàn)出了出色業(yè)績(jī)。

“煤炭一哥”中國(guó)神華半年報(bào)顯示，公司上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1655.79億元，同比增長(zhǎng)15%；凈利潤(rùn)411.44億元，同比增長(zhǎng)58.1%。國(guó)內(nèi)最大的油氣生產(chǎn)商——中國(guó)石油公布的上半年業(yè)績(jī)報(bào)告顯示，公司營(yíng)收同比增長(zhǎng)34.9%至1.61萬(wàn)億元，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)55.3%至823.9億元，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)創(chuàng)同期最好水平。

更值得關(guān)注的是，從已經(jīng)公布的基金中報(bào)來(lái)看，和以往不同，能源股開始更多地受到基金經(jīng)理的重視，中庚基金經(jīng)理丘棟榮、睿遠(yuǎn)基金經(jīng)理傅鵬博等明星基金經(jīng)理人均增持能源股。

中信證券研報(bào)指出，煤炭上市公司中報(bào)業(yè)績(jī)?cè)鏊俳咏?10%，認(rèn)為行業(yè)景氣第三季度將維持高位，第四季度還有進(jìn)一步的擴(kuò)張。

新舊能源并非是有你沒我的博弈

隨著光伏、新能源等相關(guān)板塊在近期陷入調(diào)整，有關(guān)于究竟“上車舊能源”還是“堅(jiān)守新能源”的投資之爭(zhēng)在市場(chǎng)反響強(qiáng)烈。實(shí)際上，新舊能源之爭(zhēng)由來(lái)已久。光伏、風(fēng)電等新能源正以迅猛之勢(shì)改變世界能源結(jié)構(gòu)，并重構(gòu)世界能源產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展。當(dāng)然，能源的變革也意味著機(jī)會(huì)，光伏、風(fēng)電、儲(chǔ)能、新能源汽車成為當(dāng)下最熱門的賽道。

“新能源賽道是當(dāng)下成長(zhǎng)確定性最強(qiáng)的賽道之一，目前還沒有其他賽道的確定性和成長(zhǎng)性能夠和新能源賽道相比，因?yàn)閺拈L(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，新能源是未來(lái)。但立足當(dāng)下，傳統(tǒng)能源在相當(dāng)長(zhǎng)的一段時(shí)間內(nèi)，難言被新能源替代。”有券商能源研究員對(duì)記者表示，新能源和傳統(tǒng)能源本質(zhì)上并不是沖突和矛盾的關(guān)系，而是并行發(fā)展的關(guān)系。即使未來(lái)新能源不斷發(fā)展，傳統(tǒng)能源也依然具有重要的地位。但相較于新能源的成長(zhǎng)性，傳統(tǒng)能源的周期性更強(qiáng)，需要密切關(guān)注其周期性。

但需要注意的是，和此前不同，今年全球范圍內(nèi)的極端天氣擾動(dòng)讓投資者開始逐漸意識(shí)到在能源轉(zhuǎn)型的過(guò)程中，老能源并不會(huì)迅速退出舞臺(tái)，在維持能源系統(tǒng)穩(wěn)定性方面的重要性甚至是提升的。在新舊能源轉(zhuǎn)型的過(guò)渡期，煤炭主力能源的地位不會(huì)改變，煤炭在能源保供、參與調(diào)峰等過(guò)程中將長(zhǎng)期發(fā)揮重要作用。從這個(gè)視角來(lái)看，傳統(tǒng)能源產(chǎn)能價(jià)值將會(huì)迎來(lái)重估。

關(guān)鍵詞： 指數(shù)下跌 基金經(jīng)理 同比增長(zhǎng)