海蘭轉(zhuǎn)債剛完成贖回登記，又有可轉(zhuǎn)債迎來(lái)最后交易日。

8月26日，傲農(nóng)轉(zhuǎn)債、雷迪轉(zhuǎn)債同時(shí)迎來(lái)最后交易日，按照8月25日的收盤(pán)價(jià)計(jì)算，投資者如果不操作，可能虧損超過(guò)30%。

值得注意的是，傲農(nóng)轉(zhuǎn)債、雷迪轉(zhuǎn)債將適用可轉(zhuǎn)債新規(guī)，最后一個(gè)交易日后，兩只可轉(zhuǎn)債將為投資者預(yù)留3天轉(zhuǎn)股時(shí)間。此時(shí)投資者尤其需要注意是否開(kāi)通相關(guān)板塊交易權(quán)限，其中，雷迪轉(zhuǎn)債對(duì)應(yīng)的正股雷迪克為創(chuàng)業(yè)板上市股票。

不操作或損失逾30%

隨著贖回登記日臨近，傲農(nóng)生物、雷迪克等上市公司已多次發(fā)布公告，公司發(fā)行的可轉(zhuǎn)債將被強(qiáng)制贖回，投資者需要在贖回登記前及時(shí)操作，否者將以貼近債券面值的價(jià)格強(qiáng)制贖回。

傲農(nóng)轉(zhuǎn)債、雷迪轉(zhuǎn)債將自8月29日起停止交易，由于8月27日和8月28日正好是周末，兩只可轉(zhuǎn)債的最后交易日均為8月26日，贖回登記日均為8月31日。

8月26日收市前，傲農(nóng)轉(zhuǎn)債、雷迪轉(zhuǎn)債持有者仍可以通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)繼續(xù)交易或按照轉(zhuǎn)股價(jià)格進(jìn)行轉(zhuǎn)股，8月26日收市后至8月31日贖回登記日收市前，傲農(nóng)轉(zhuǎn)債、雷迪轉(zhuǎn)債持有者只能按照轉(zhuǎn)股價(jià)進(jìn)行轉(zhuǎn)股。贖回登記日收市后，兩只可轉(zhuǎn)債同時(shí)停止轉(zhuǎn)股。

根據(jù)此前石英轉(zhuǎn)債發(fā)布的強(qiáng)贖結(jié)果，可轉(zhuǎn)債新規(guī)為投資者預(yù)留3天轉(zhuǎn)股時(shí)間，更多的石英轉(zhuǎn)債投資人完成了轉(zhuǎn)股操作，避免了投資者產(chǎn)生不必要的損失。

日前公布并實(shí)施的《可轉(zhuǎn)換公司債券交易實(shí)施細(xì)則》規(guī)定，可轉(zhuǎn)債最后交易日的證券簡(jiǎn)稱(chēng)前增加“Z”標(biāo)識(shí)，向投資者充分提示風(fēng)險(xiǎn)；《自律監(jiān)管指引》規(guī)定，在可轉(zhuǎn)債停止交易后留出3個(gè)交易日供投資者繼續(xù)轉(zhuǎn)股。

分析人士指出，可轉(zhuǎn)債新規(guī)為投資者預(yù)留3天轉(zhuǎn)股時(shí)間，持有轉(zhuǎn)債的投資者應(yīng)對(duì)更從容，此時(shí)投資者尤其需要關(guān)注的是，是否開(kāi)通了相關(guān)板塊交易權(quán)限，一般而言，投資者開(kāi)戶(hù)時(shí)，滬市主板和深圳主板交易權(quán)限開(kāi)通容易，而滬市科創(chuàng)板和深市創(chuàng)業(yè)板開(kāi)通需要一定條件。其中，科創(chuàng)板開(kāi)通，需要投資者證券賬戶(hù)20日平均資產(chǎn)不低于50萬(wàn)元，且從事證券投資滿(mǎn)2年以上；創(chuàng)業(yè)板開(kāi)通，需要投資者證券賬戶(hù)20日平均資產(chǎn)不低于10萬(wàn)元，且從事證券投資滿(mǎn)2年以上。

值得一提的是，可轉(zhuǎn)債開(kāi)戶(hù)目前也新增需要證券賬戶(hù)20日平均資產(chǎn)不低于10萬(wàn)元，且從事證券投資滿(mǎn)2年以上?？赊D(zhuǎn)債投資門(mén)檻提高，一方面有助于防止可轉(zhuǎn)債過(guò)度投機(jī)炒作，另一方面也可以避免投資小白“踩坑”。

還有多只可轉(zhuǎn)債將被強(qiáng)制贖回

此前金博轉(zhuǎn)債在溢價(jià)率超10%的背景下，公司突然宣布提前贖回，超出市場(chǎng)預(yù)期。近日，三超轉(zhuǎn)債在未轉(zhuǎn)股比例超過(guò)99%的情況下，公司選擇提前贖回，似乎也超出了市場(chǎng)預(yù)期。

8月23日晚，三超新材宣布提前贖回三超轉(zhuǎn)債后，三超新材與三超轉(zhuǎn)債齊步大跌。8月24日，三超新材跌8.51%，8月25日再跌9.27%，兩個(gè)交易日跌17%。三超轉(zhuǎn)債8月24日9.96%，8月25日再跌10.95%，兩個(gè)交易日跌19.82%。

今年7月22日，三超新材股價(jià)20%漲停，三超轉(zhuǎn)債當(dāng)天更是大漲36.59%，當(dāng)時(shí)成交金額達(dá)33.1億元。此后，三超轉(zhuǎn)債成交明細(xì)活躍，單日成交曾超過(guò)60億元，而公司的發(fā)行規(guī)模僅有1.95億元。

三超轉(zhuǎn)債的最后交易日為9月8日，贖回登記日為9月14日，在9月8日收市前，投資者仍可買(mǎi)賣(mài)三超轉(zhuǎn)債或轉(zhuǎn)股，9月8日收市后，至9月14日，持有三超轉(zhuǎn)債投資者只能轉(zhuǎn)股，否則將以100.14 元/張的價(jià)格強(qiáng)制贖回。

值得注意的是，截至8月24日，三超轉(zhuǎn)債的未轉(zhuǎn)股余額仍有1.94億元，相當(dāng)于99.67%的轉(zhuǎn)債未轉(zhuǎn)股。隨著最后交易日和贖回登記日陸續(xù)來(lái)臨，留個(gè)三超轉(zhuǎn)債持有人的操作時(shí)間不多了。

此外，中大轉(zhuǎn)債、美力轉(zhuǎn)債也將迎來(lái)最后交易日，其中，中大轉(zhuǎn)債的最后交易日為8月29日（下周星期一），美力轉(zhuǎn)債為9月2日（下周星期五）。中大轉(zhuǎn)債的最新收盤(pán)價(jià)為185.135元/張，價(jià)格較高，不操作帶來(lái)的損失也較大，可能超過(guò)40%。

三超轉(zhuǎn)債、美力轉(zhuǎn)債對(duì)應(yīng)的正股均為創(chuàng)業(yè)板上市股票，投資者需要注意是否開(kāi)通相關(guān)板塊交易權(quán)限，否則只能選擇在最后交易日賣(mài)出。

金博股份日前已公告將提前贖回金博轉(zhuǎn)債，但截至發(fā)稿，公司仍未公布具體贖回時(shí)間和贖回價(jià)格。

華泰證券認(rèn)為，可轉(zhuǎn)債新規(guī)增加限制后，發(fā)行人執(zhí)行贖回的比例或?qū)⒂兴嵘?。這或?qū)?dǎo)致，高價(jià)轉(zhuǎn)債的時(shí)間價(jià)值有所降低，對(duì)應(yīng)轉(zhuǎn)債估值支撐有所下降，尤其下半年至明年更多老券已進(jìn)入存續(xù)第三年時(shí)間。

如何操作？

所謂可轉(zhuǎn)債強(qiáng)贖，指的是在可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股期內(nèi)，所屬公司的股票連續(xù)30個(gè)交易日中至少15個(gè)交易日收盤(pán)價(jià)不低于轉(zhuǎn)股價(jià)格的130%，上市公司有權(quán)以債券面值加應(yīng)計(jì)利息的價(jià)格贖回全部或部分未轉(zhuǎn)股的可轉(zhuǎn)債。

可轉(zhuǎn)債被上市公司提前贖回，是投資者持有可轉(zhuǎn)債的退出方式之一。對(duì)于上市公司而言，強(qiáng)制贖回可以促成持債人盡快轉(zhuǎn)股，免去上市公司償還利息和本金的壓力。此外，還有利于上市公司繼續(xù)融資發(fā)下一期可轉(zhuǎn)債，可以提高融資效率。

對(duì)于投資者而言，一旦觸發(fā)強(qiáng)制贖回條款，上市公司選擇贖回可轉(zhuǎn)債，而投資者沒(méi)有在約定的期限內(nèi)及時(shí)賣(mài)出或者轉(zhuǎn)股，那么這只可轉(zhuǎn)債就只能被贖回。對(duì)于那些高溢價(jià)買(mǎi)入可轉(zhuǎn)債的投資者來(lái)說(shuō)，就可能面臨較大損失。

值得一提的是，可轉(zhuǎn)債新規(guī)新增了最后交易日標(biāo)識(shí)，在可轉(zhuǎn)債最后交易日的證券簡(jiǎn)稱(chēng)前增加“Z”標(biāo)識(shí)，向投資者充分提示風(fēng)險(xiǎn)，投資者看到此標(biāo)識(shí)時(shí)應(yīng)該及時(shí)操作。如果未及時(shí)賣(mài)出，停止交易后還有3個(gè)交易日轉(zhuǎn)股時(shí)間，此時(shí)只能進(jìn)行轉(zhuǎn)股操作。

編輯：王昭丞