世界微速訊：人民幣對美元匯率逼近兩年低點，降息未結(jié)束前或仍將維持弱勢

來源：澎湃新聞時間：2022-08-22 19:37:27

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繼上周貶值超過1%后，人民幣對美元中間價，在岸、離岸人民幣對美元匯率在8月22日繼續(xù)走低。

8月22日，人民幣對美元即期匯率在以6.8202低開后，盤中接連跌破6.83和6.84關(guān)口，盤中最低至6.8420，16:30收盤報6.8384，較上一交易日跌296個基點。這一收盤價也創(chuàng)下了2020年9月10日以來的新低。

人民幣對美元即期匯率兩年來走勢圖“最近幾個交易日，人民幣對美元即期價格都是跟著中間價調(diào)低而大幅走弱，美元指數(shù)持續(xù)走高，再加上國內(nèi)降息，人民幣自然承壓?！蹦硣秀y行外匯交易員表示。截至8月22日日間收盤，人民幣對美元即期匯率累計下跌超過了7.3%；人民幣對美元中間價今年累計下跌6.97%；更多反映國際投資者預(yù)期的離岸人民幣對美元匯率今年累計下跌超過7.7%，8月22日一度跌破6.86關(guān)口。

在國內(nèi)降息的背景下，市場亦有對人民幣匯率走低的擔(dān)憂。

8月22日，最新出爐的貸款市場報價利率（LPR）為：1年期LPR為3.65%，下調(diào)5個基點，5年期以上LPR為4.3%，下調(diào)15個基點。

“在美元大概率繼續(xù)強勢直至美聯(lián)儲加息結(jié)束、歐洲能源風(fēng)險解除、貿(mào)易提振轉(zhuǎn)弱等背景下，假如降息周期開啟，人民幣匯率短期貶值壓力將更為顯著。”招商證券在最新研報中指出，8月LPR沒有進(jìn)行更大幅度的下調(diào)，“反映了央行對于人民幣匯率貶值預(yù)期的管理”。

興業(yè)研究指出，人民幣匯率在降息周期內(nèi)的表現(xiàn)與降息之前匯率超調(diào)程度息息相關(guān)，而降息期間釋放壓力完全與否又在很大程度上影響降息周期結(jié)束后的表現(xiàn)。2021年末開啟的本輪降息周期中，人民幣匯率調(diào)整速率較快，幅度較大。在國內(nèi)降息未結(jié)束、去庫存壓力未出清之前，人民幣匯率仍將維持弱勢，但在降息周期結(jié)束后匯率恐不會積累尚未釋放的調(diào)整壓力。

“美元兌人民幣如期突破震蕩區(qū)間后，將繼續(xù)上行探頂，進(jìn)而修復(fù)相對美元錨的高估。JacksonHole會議（8月26至28日）需警惕鮑威爾繼續(xù)吹風(fēng)美聯(lián)儲緊縮，導(dǎo)致美元指數(shù)進(jìn)一步上行?！迸d業(yè)研究指出。

中金公司則認(rèn)為，當(dāng)前的內(nèi)外環(huán)境使得人民幣匯率重復(fù)今年上半年貶值行情的可能性較低，雙向波動或依舊為人民幣匯率的主基調(diào)。

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關(guān)鍵詞：即期匯率仍將維持幅度較大