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環(huán)球即時：三大豬企上半年虧掉150億，下半年還會虧更多嗎

來源：第一財經(jīng) 時間：2022-07-21 19:40:05

近日，豬企陸續(xù)披露了上半年的業(yè)績預告，幾乎都預計虧損，單是牧原股份、正邦科技和新希望這三家公司上半年虧損的總額就接近150億元。

不過，隨著豬周期的逆轉(zhuǎn)和豬價的逐步回升，絕大部分豬企在下半年有望盈利。此外，適當尋求低價的飼料替代品、保證高的成活率也是決定盈利情況的關鍵。

豬肉價格低迷而飼料漲價

(相關資料圖)

“豬茅”牧原股份（002714.SZ）披露的中報業(yè)績預告顯示，2022上半年凈利潤虧損63億元至69億元，同比下降166.13%~172.43%；扣非凈利潤虧損72億元~78億元，同比下降165.06%~170.48%。對于虧損的原因，公告顯示，報告期內(nèi)生豬出欄量同比大幅增加，同時生豬價格同比大幅下降，導致牧原股份2022年上半年經(jīng)營業(yè)績同比明顯下降，首次出現(xiàn)虧損。

正邦科技（002157.SZ）的虧損金額僅次于牧原股份。公司預計2022上半年虧損約38億元至46億元，同比下降165.72%~221.66%；扣非凈利潤虧損36億元~44億元，同比下降302.57%~392.03%。

正邦科技提到了“生豬平均價格依然處于較低水平”的原因，此外還疊加飼料原料價格的上漲，使得公司上半年依然承受了一定的業(yè)績壓力。報告期內(nèi)，公司因縮產(chǎn)導致現(xiàn)有產(chǎn)能與出欄規(guī)模的階段性不匹配導致整體產(chǎn)能利用率較低，致使折舊攤銷費用提高。

上半年虧損第三多的豬企為新希望（000876.SZ），上半年預計虧損39億元至42億元，比上年同期下降14.20%~22.98%，扣非凈利潤虧損35至38億元，比上年同期下降51.86%至64.88%。與去年同期相比，報告期內(nèi)生豬銷售價格大幅下降，報告期內(nèi)出欄生豬 684.82 萬頭，同比增長 53.51%，銷量上升疊加銷售價格下降導致豬產(chǎn)業(yè)虧損是本期經(jīng)營業(yè)績虧損的主要原因。

Wind數(shù)據(jù)顯示，除了這三家龍頭企業(yè)外，在已披露2022年中報業(yè)績預告的A股主要生豬養(yǎng)殖上市公司中，羅牛山（000735.SZ）、東瑞股份（001201.SZ）、新五豐（600975.SH）、巨星農(nóng)牧（603477.SH）、神農(nóng)集團（605296.SH）均出現(xiàn)虧損，僅有天邦食品扭虧為盈，但是公司業(yè)績的主要貢獻來自轉(zhuǎn)讓子公司51%股權(quán)產(chǎn)生的投資收益13.94億元。

豬價低是造成各大豬企虧損的“罪魁禍首”。上半年的豬價究竟有多低呢？國家生豬市場APP顯示，生豬（外三元）的價格在今年3月底曾探底至11.95元/公斤，然后慢慢有所回升。截至7月20日，生豬（外三元）的全國均價為22.69元。

此外，馮永輝分析稱，飼料原料價格的上漲也是導致豬企成本增大的普遍原因之一?！敖衲甏汗?jié)過后飼料成本大幅上漲，主要是玉米和豆粕的價格出現(xiàn)暴漲，所以豬肉成本比春節(jié)以前一斤上漲了一塊多，也就是一頭豬的成本增加了200多塊錢，這個幅度還是比較大的?！?/p>

下半年有望盈利

實際上，隨著豬價的穩(wěn)步回升，許多豬企在第二季度的業(yè)績已經(jīng)比第一季度好轉(zhuǎn)不少。譬如上半年預虧1.15億元至1.41億元的神農(nóng)集團就表示，隨著第二季度豬價逐步回升、公司生豬產(chǎn)能釋放及產(chǎn)能利用率提高、生產(chǎn)效率進一步優(yōu)化改善，公司第二季度單季度實現(xiàn)盈利，預計實現(xiàn)凈利潤900.55萬元至3500.55萬元。

中國生豬預警網(wǎng)分析師馮永輝判斷，絕大部分豬企6月份基本上營收能打平，甚至略有盈利，等到6月份走出虧損以后，基本上可以說，整個市場完全擺脫虧損了。

浙商證券在一份研報中指出，養(yǎng)豬“虧月不虧年”在繼續(xù)發(fā)揮效用，我們根據(jù)當前飼料產(chǎn)量的環(huán)比提升判斷，當前的豬價在9月前不看空，7-8月豬價仍有較強的上沖動力。

馮永輝認為，從這個月開始到春節(jié)以前，豬企應該都是有望盈利的，而且盈利水平會還不錯，因為豬周期已經(jīng)逆轉(zhuǎn)了，這個風向是非常明確的。此外，下半年的盈利也和消費旺季有一定關系，可能到了11、12月份，豬企也會有比較可觀的盈利。

7月13日，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部在河北省滄州市召開生豬生產(chǎn)座談會，會議認為，當前生豬生產(chǎn)形勢總體穩(wěn)中向好，生豬存出欄量保持穩(wěn)定，能繁母豬產(chǎn)能處于正常合理區(qū)域，生豬養(yǎng)殖扭虧為盈。

除了靜候豬周期的變化，豬企還有什么辦法降本增效？

馮永輝認為，豬企重點要做的一個是想辦法降低飼料成本，飼料的配方是可以隨著飼料原料價格的變化來進行實時調(diào)整的，可以適當尋求替代品。這樣的話一定程度上降低成本，但是空間有限。此外，保證高的成活率也是關鍵。各家企業(yè)的管理水平不一樣，成活率不一樣，有可能最終算下來一頭豬的成本會差個兩三百塊錢。但是只要豬肉價格的維持上漲，或者只要價格保持目前這個價位到今年年底，那平均一頭豬賺500塊錢，就足以彌補上半年的虧損了。

關鍵詞：牧原股份報告期內(nèi) 同比下降

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