作為全球領(lǐng)先的新能源創(chuàng)新科技公司，寧德時(shí)代正在上演一出“強(qiáng)者更強(qiáng)”的好戲。6月10日，中國汽車動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟發(fā)布統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，今年5月，寧德時(shí)代國內(nèi)動(dòng)力電池裝車8.51 GWh，市占率45.85%，繼續(xù)蟬聯(lián)榜首。

6月22日，寧德時(shí)代宣布450億元定增完成，22家實(shí)力機(jī)構(gòu)加入。所募資金將投向135 GWh鋰電池產(chǎn)能建設(shè)等項(xiàng)目，產(chǎn)能建設(shè)項(xiàng)目涵蓋福鼎時(shí)代、廣東瑞慶時(shí)代一期、江蘇時(shí)代四期及寧德蕉城時(shí)代四座生產(chǎn)基地。業(yè)界普遍認(rèn)為，此次定增將為寧德時(shí)代業(yè)績(jī)大幅反彈提供充足“彈藥”，將成為公司保持龍頭地位的“關(guān)鍵一招”。

【資料圖】

募集資金到位后，寧德時(shí)代6月27日公告對(duì)部分定增資金進(jìn)行現(xiàn)金管理，引發(fā)市場(chǎng)較大關(guān)注。實(shí)際上，6月28日寧德時(shí)代在互動(dòng)易答投資者問時(shí)，指出對(duì)部分募集資金進(jìn)行現(xiàn)金管理主要基于以下幾點(diǎn)考慮：首先，募投項(xiàng)目建設(shè)需要一定周期，本次募投項(xiàng)目中電池生產(chǎn)基地的項(xiàng)目計(jì)劃建設(shè)周期為24-48個(gè)月，研發(fā)項(xiàng)目計(jì)劃周期為5年，所需時(shí)間較長(zhǎng)。由于募集資金是一次性到位，但后續(xù)使用將根據(jù)項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度陸續(xù)投入，部分資金在募集資金專戶中暫時(shí)未到支付節(jié)點(diǎn)，且根據(jù)募集資金管理要求不能用于其他用途，因此存在階段性閑置的情況；其次，對(duì)暫時(shí)閑置的募集資金，在確保募投項(xiàng)目正常建設(shè)情況下進(jìn)行有效的現(xiàn)金管理，可以提高資金使用效率、增厚每股收益，為公司及股東獲取合理回報(bào)，這也是目前國內(nèi)上市公司融資后的通常做法；最后，寧德時(shí)代本次使用部分暫時(shí)閑置募集資金進(jìn)行安全性高、流動(dòng)性好（持有期限不超過12個(gè)月）的保本型投資產(chǎn)品投資，上述募集資金的產(chǎn)品投資僅屬于階段性的現(xiàn)金管理，后續(xù)隨著募集項(xiàng)目的推進(jìn)會(huì)逐步予以支付；綜合來說，寧德時(shí)代用閑置募集資金進(jìn)行現(xiàn)金管理滿足募投項(xiàng)目實(shí)際使用安排，可提高資金使用效率，符合公司及全體股東的利益。

也就是說，在滿足募投項(xiàng)目正常建設(shè)的前提下，對(duì)短期閑置募集資金進(jìn)行現(xiàn)金管理是行業(yè)慣例，也符合企業(yè)自身提升資金使用效率的需求。

憑借資金上的大投入，在技術(shù)創(chuàng)新、模式創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)鏈鑄造等多領(lǐng)域的深度布局，寧德時(shí)代這家致力于為全球新能源應(yīng)用提供一流解決方案和服務(wù)的行業(yè)龍頭，將顯現(xiàn)其長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力。

新品密集推出 憑創(chuàng)新站穩(wěn)行業(yè)風(fēng)口

技術(shù)創(chuàng)新領(lǐng)先是公司價(jià)值的最大推動(dòng)力量。6月22日，寧德時(shí)代在官方微博正式發(fā)布CTP3.0電池，即“麒麟電池”。消息傳出后，引發(fā)新能源汽車產(chǎn)業(yè)界和投資界歡呼聲一片。在相同的電化學(xué)體系，同等電池包尺寸下，麒麟電池的能量密度比“4680”大圓柱電池高出13%，能為電動(dòng)汽車提供更持久1000公里的續(xù)航。

技術(shù)就是力量。寧德時(shí)代表示，麒麟電池系統(tǒng)重量、能量密度以及體積能量密度都將繼續(xù)引領(lǐng)行業(yè)最高水平，明年就可實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)。接下來，公司還將繼續(xù)推出鈉離子電池、鋰鈉金屬電池等新型電池產(chǎn)品。

進(jìn)入6月，有媒體報(bào)道指出，目前寧德時(shí)代已收到客戶寶馬公司《定點(diǎn)通知書》，將為寶馬新款電動(dòng)車型提供圓柱形電池供應(yīng)。資料顯示，電動(dòng)車動(dòng)力電池在形態(tài)上主要可分為方形、軟包、圓柱三大路線。相較于前兩種電池，圓柱電池能實(shí)現(xiàn)更高能量密度，并能減少因殼體用量產(chǎn)生的成本。此外，在抑制熱失控上的天然優(yōu)勢(shì)還使得圓柱電池具有更高的安全性。

實(shí)際上，早在2008年，特斯拉首度開啟車用圓柱鋰電池商業(yè)化時(shí)代，并在2020年推出4680電池，即直徑46 mm、高80 mm的圓柱電池，“4680”也由此站上風(fēng)口。

寧德時(shí)代持續(xù)創(chuàng)新的背后，是源源不斷的大手筆投入。2019年、2020年和2021年度，公司研發(fā)投入金額分別達(dá)到29.92億元、35.69億元和76.91億元，研發(fā)投入占營業(yè)收入比例分別達(dá)到6.53%、7.09%和5.90%。

不僅在技術(shù)上持續(xù)突破，寧德時(shí)代在商業(yè)模式創(chuàng)新等領(lǐng)域同樣走在前列。今年1月，公司子公司時(shí)代電服發(fā)布換電服務(wù)品牌EVOGO及組合換電整體解決方案，將透過“充電塊、快換站、APP”三維一體打造包含網(wǎng)約車、乘用車、商用車多車型以及城市、高速雙場(chǎng)景的換電架構(gòu)。公司獨(dú)創(chuàng)的“巧克力充電塊”單塊可實(shí)現(xiàn)約200公里續(xù)航，適配85%以上已上市或者3年內(nèi)上市的純電動(dòng)車型。

鎖定關(guān)鍵材料供應(yīng) 打造全生態(tài)產(chǎn)業(yè)鏈

未來鋰電產(chǎn)業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)是全方位的競(jìng)爭(zhēng)，產(chǎn)業(yè)鏈整合及協(xié)調(diào)能力就是關(guān)鍵的一環(huán)。公開資料顯示，一直以來，寧德時(shí)代都致力于全生態(tài)產(chǎn)業(yè)鏈的打造。公司也曾公開表示，公司的投資方向始終圍繞公司主業(yè)，布局產(chǎn)業(yè)鏈上下游，以保障關(guān)鍵資源供應(yīng)及加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)鏈合作和協(xié)同。同時(shí)，公司所投資的合伙企業(yè)投資范圍主要圍繞新能源產(chǎn)業(yè)鏈上下游或相關(guān)產(chǎn)業(yè)。

以關(guān)鍵的鋰資源為例，寧德時(shí)代已在國內(nèi)外進(jìn)行多元化布局，保障原礦供應(yīng)。公司通過積極投資海外礦業(yè)，深度綁定天宜鋰業(yè)和戰(zhàn)略布局宜春四川的方式保障鋰精礦供應(yīng)。其中，天宜鋰業(yè)前瞻性簽署了多份包銷協(xié)議，2023年鎖定約54-57萬噸鋰精礦，遠(yuǎn)期AVZ和GL1有望供應(yīng)更多增量以滿足其擴(kuò)產(chǎn)需要。此外，隨著江西宜春和四川一帶鋰礦的開發(fā)及擴(kuò)產(chǎn)，公司原礦自給率有望進(jìn)一步提升。

興業(yè)證券研報(bào)也認(rèn)為，當(dāng)前，寧德時(shí)代已投資建設(shè)多座鋰鹽加工廠，碳酸鋰自供比例得到提升，盈利把控能力得以加強(qiáng)。2021年，公司頻繁出資同天華超凈、永興材料、江西志存鋰業(yè)等企業(yè)成立合資公司，簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議以尋求碳酸鋰的自供保障。由于合作企業(yè)與合資公司基本上都擁有量?jī)r(jià)相對(duì)穩(wěn)定的鋰精礦來源，隨著產(chǎn)線的建設(shè)及投產(chǎn)，興業(yè)證券預(yù)計(jì)，寧德時(shí)代碳酸鋰自供比例將穩(wěn)步提升，進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)盈利的把控。

而在與主流正極廠商的合作中，寧德時(shí)代同樣完善布局，降低對(duì)單一供應(yīng)商的依賴程度。鐵鋰正極方面，公司與德方納米、湖南裕能、湖北萬潤、常州鋰源、江西升華等正極廠建立了長(zhǎng)期穩(wěn)固的供貨關(guān)系；三元正極方面，2022-2025年，容百科技將成為公司三元正極粉料一供，其中，2022年公司將向其采購10萬噸高鎳三元，此外，振華新材，長(zhǎng)遠(yuǎn)鋰科，宜賓鋰寶等也是公司三元正極的重要供應(yīng)商。

寧德時(shí)代，正協(xié)同產(chǎn)業(yè)上游一起打造為車企、終端客戶打造更具性價(jià)比、更為安全可靠的產(chǎn)品解決方案。在新能源高速發(fā)展階段，助力產(chǎn)業(yè)大放異彩。

關(guān)鍵詞： 募集資金 現(xiàn)金管理 能量密度