光電轉(zhuǎn)換效率不斷提升背景下，HJT（硅異質(zhì)結(jié)光伏電池）產(chǎn)業(yè)化進程正顯著加速。

根據(jù)公開資料，2022年以來，隆基綠能（601012.SH）、安徽華晟、金剛玻璃（300093.SZ）、華潤電力（00836.HK）均公告GW級HJT項目，潛在招標訂單合計18.6GW。業(yè)內(nèi)預(yù)計，2022年行業(yè)HJT招標有望達20GW-30GW，“產(chǎn)業(yè)化速度遠超行業(yè)預(yù)期”。

(資料圖片)

而據(jù)隆基綠能官微消息，隆基 HJT研發(fā)近日再次取得重大突破，經(jīng)德國哈梅林太陽能研究所(ISFH)測試M6全尺寸電池(274.4c㎡)光電轉(zhuǎn)換效率達26.50%，創(chuàng)造了大尺寸單結(jié)晶硅光伏電池效率新的世界紀錄。此前在2021年10月，隆基綠能曾一周兩破HJT電池效率世界紀錄，最高轉(zhuǎn)換效率為26.3%。

電池廠商加快HJT量產(chǎn)招標

三洋HJT專利保護于2015年到期后，國內(nèi)外光伏電池企業(yè)開始大力推動HJT量產(chǎn)。

“2023年，HJT市場占比約為6.5%，到2025年會上升到14%，2025年之后，HJT的市場份額可能會超過TOPCon?！庇泄夥袠I(yè)分析師表示。

集邦新能源數(shù)據(jù)顯示，2021年全球HJT規(guī)劃產(chǎn)能約148.2GW,其中在建/待建產(chǎn)能達141.9GW。隨著設(shè)備國產(chǎn)化進度加快及工藝升級，多家廠商近期開始加快量產(chǎn)招標。

其中，隆基綠能2022年4月發(fā)布環(huán)評報告，內(nèi)容為隆基中央研究院一期新型高效電池中試項目，建設(shè)規(guī)模1.2GW。由于此次中試線的設(shè)備是生產(chǎn)HJT所需的激光切割機、制絨清洗機、PECVD、PVD、絲網(wǎng)印刷機等，浙商證券預(yù)計該項目與HJT電池相關(guān)。

安徽華晟、華潤電力于2022年5月分別公布12GW、4.8GW的HJT建設(shè)項目，加上已實現(xiàn)的2.7GW產(chǎn)能，預(yù)計安徽華晟2023年HJT電池產(chǎn)能將達7.5GW。

金剛玻璃則于2022年6月發(fā)布公告稱，擬投資42億元建設(shè)4.8GW異質(zhì)結(jié)電池+組件項目，預(yù)計建成后年均利潤總額7.7億元。

此前，光伏硅料龍頭通威股份（600438.SH）分別在四川成都、安徽合肥建設(shè)1GW、200MW HJT項目。2021年3月，公司200MW的HJT中試線平均效率、最高效率分別為24.3%、25.18%，平均良率達97.84%。同時，1GW的HJT中試線于2021年7月下線了首片電池片。

滬上一位新能源基金經(jīng)理對第一財經(jīng)表示，HJT產(chǎn)業(yè)化進程目前看進展都比較順利。

HJT產(chǎn)線設(shè)備基本實現(xiàn)國產(chǎn)化

隨著行業(yè)加速擴產(chǎn)，HJT設(shè)備廠商訂單迎來爆發(fā)。

當前HJT設(shè)備已基本實現(xiàn)國產(chǎn)化。根據(jù)各公司公告的設(shè)備招標情況，邁為股份（300751.SZ）、捷佳偉創(chuàng)（300724.SZ）等已成為較為核心的設(shè)備供應(yīng)商。

2022年4月，邁為股份獲印度REC 4.8GW的HJT設(shè)備訂單。此前，公司還與通威股份、安徽華晟、金剛玻璃等多個客戶展開合作，并斬獲多個GW級訂單。

從具體產(chǎn)線來看，安徽華晟的兩條產(chǎn)線設(shè)備均由國內(nèi)廠商提供，邁為股份參與了除產(chǎn)線1中PECVD設(shè)備以外的其余設(shè)備。金剛玻璃在2021年啟動的1.2GW HJT項目是邁為股份第一次整線交付HJT GW級設(shè)備。該項目由2條600MW產(chǎn)線組成，采用G12大硅片，單機產(chǎn)能7200片/小時，絲印4800片/小時，在行業(yè)中處于領(lǐng)先地位。

通威股份合肥基地的設(shè)備采用國產(chǎn)和進口結(jié)合的模式，成都基地則全部國產(chǎn)化，主要供應(yīng)商為邁為股份、捷佳偉創(chuàng)、鈞石能源。

2022年6月，邁為股份在互動平臺表示，公司HJT設(shè)備已成功導(dǎo)入微晶技術(shù)，同時，公司與產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)廠家共同積極推進降本。從投資額度看，主要由邁為股份挑起大梁的安徽華晟產(chǎn)線，單GW設(shè)備投資額從產(chǎn)線1的5.75億元下降到產(chǎn)線2的約4.5億元。

捷佳偉創(chuàng)同邁為股份一樣，也是為數(shù)不多的布局HJT設(shè)備全種類的企業(yè)。其中，RPD設(shè)備提效優(yōu)勢顯著，管式異質(zhì)結(jié)PECVD則具備開機率高、投資成本低等特點。同時，公司也是國內(nèi)為數(shù)不多同時擁有PERC/TOPCon/HJT三種工藝設(shè)備供應(yīng)能力的企業(yè)之一。2021年，公司還突破行業(yè)歷史，生產(chǎn)的HJT設(shè)備成功進入歐洲市場。

金辰股份（603396.SH）則主要發(fā)力PECVD設(shè)備。公司在穩(wěn)步發(fā)展組件傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的同時，順利發(fā)行3.8億元的定增，加碼20臺/年的PECVD設(shè)備產(chǎn)能。2021年，公司PECVD設(shè)備獲晉能科技產(chǎn)線驗證，且平均效率已達24.38%;2022年3月，公司首臺微晶PECVD設(shè)備已發(fā)晉能科技驗證，將量產(chǎn)轉(zhuǎn)換效率目標定位在25%以上。

浙商證券預(yù)計，2025年HJT設(shè)備市場空間有望達419億元，2020-2025年CAGR達80%。在凈利率20%、25倍PE假定下，HJT設(shè)備行業(yè)市值2000億元，預(yù)計龍頭市占率超50%、達千億市值。

降本仍是首要問題

作為一種全新的電池技術(shù)，HJT起始效率高且提升空間大。這是因為HJT是雙面對稱結(jié)構(gòu)，發(fā)電量要比單面電池多出10%以上，目前雙面率已經(jīng)達到95%。

除了轉(zhuǎn)換效率高，由于光衰減和溫度系數(shù)低，HJT穩(wěn)定性也較為突出。HJT電池10年衰減小于3%，更有松下的HJT電池24年幾乎無衰減。溫度系數(shù)方面，HJT的電池溫度系數(shù)低于PERC，能減少太陽光帶來的熱損失。

但多位業(yè)內(nèi)人士表示，降本是HJT目前亟待解決的首要問題。Solarzoom數(shù)據(jù)顯示，HJT電池生產(chǎn)成本0.9元/W，較PERC高出0.2元/W。

事實上，HJT仍具備較大降本空間。一方面，HJT支持硅片薄片化技術(shù)，可以大幅降低電池片硅成本；另一方面，HJT制備溫度低也可以在能源方面實現(xiàn)節(jié)約降本。

上述光伏行業(yè)分析師稱，HJT降本路線清晰，2022年底可望降到可以大規(guī)模量產(chǎn)的水平，2023年上半年產(chǎn)量會進一步提升。最終HJT市占率何時能超過PERC，主要就取決于降本速度。

從光伏電池整體格局來看，近三年還是PERC當?shù)溃琋型電池目前也是TOPCon占主流，保守估計2025年HJT才會超過TOPCon。上述新能源分析師表示，在HJT加速產(chǎn)業(yè)化的進程中，也不排除有其他技術(shù)推廣速度更快的可能性。

本文不構(gòu)成任何投資建議，投資者據(jù)此操作，一切后果自負。市場有風(fēng)險，投資需謹慎。

關(guān)鍵詞： 金剛玻璃 通威股份 溫度系數(shù)