LPR降息超預(yù)期！哪些方向受益明顯？
來源：第一財(cái)經(jīng) 時(shí)間：2022-05-21 08:03:00
事件：5月20日，中國(guó)人民銀行授權(quán)全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心公布，2022年5月20日貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）為：1年期LPR為3.7%，5年期以上LPR為4.45%。以上LPR在下一次發(fā)布LPR之前有效。1年期LPR維持前值不變，5年期LPR下調(diào)15個(gè)基點(diǎn)。此次5年期LPR下調(diào)15個(gè)基點(diǎn)也是自2019年LPR定價(jià)機(jī)制改革以來5年期LPR最大單次降幅，超出市場(chǎng)預(yù)期。
本次LPR降息是否超出預(yù)期？對(duì)資本市場(chǎng)有哪些影響？一財(cái)號(hào)征集了一財(cái)號(hào)大V觀點(diǎn)，為您解讀LPR降息的背后意義。
財(cái)信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家伍超明:5年期LPR利率下調(diào)的影響
一是打開房貸利率下行空間。此次5年期LPR下調(diào)15基點(diǎn)，意味著未來房貸利率下限將進(jìn)一步下調(diào)至4.25%。
二是有利于緩解信貸需求不足。一方面提振房地產(chǎn)市場(chǎng)本身相關(guān)信貸需求，另一方面有助于穩(wěn)定抵押品價(jià)值，提高寬信用效果。
潛在通脹風(fēng)險(xiǎn)集中釋放等，或使得 CPI 抬升幅度和節(jié)奏前移。疫情反復(fù)對(duì) 物流干擾等，或階段性對(duì)商品供給和成本產(chǎn)生影響;豬肉供給出清加快、需求回 升下，豬周期或?qū)⒅貑?原油等供需緊平衡下，價(jià)格或維持高位，不排除“豬油 共振”可能。此外，國(guó)際糧食等價(jià)格對(duì)國(guó)內(nèi)傳導(dǎo)，也或成為通脹潛在擾動(dòng)因素。
紅塔證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李奇霖:“寬信用式”降息
降息的背后又體現(xiàn)了什么政策含義？簡(jiǎn)單來說，這種非對(duì)稱式降息背后的核心驅(qū)動(dòng)因素是政策開始大力支持“寬信用”，并且著眼于解決目前信貸結(jié)構(gòu)差，中長(zhǎng)期信貸遲遲沒有修復(fù)的問題。在“寬貨幣”已經(jīng)先行的情況下，今年以來貨幣政策的核心整體都是偏向“寬信用”的。
增量研究院院長(zhǎng)張奧平:助力實(shí)體經(jīng)濟(jì)恢復(fù)發(fā)展信心
時(shí)隔3個(gè)月后，LPR啟動(dòng)降息，且是大幅調(diào)降5年期LPR15個(gè)基點(diǎn)。其主要原因是，降低企業(yè)與居民貸款利率，促進(jìn)企業(yè)中長(zhǎng)期貸款與居民貸款，讓實(shí)體經(jīng)濟(jì)重拾發(fā)展信心。
國(guó)泰君安首席市場(chǎng)分析師蔣亦凡：降五年期LPR，不僅是降房貸利率那么簡(jiǎn)單
降五年期LPR，不僅是降房貸利率那么簡(jiǎn)單。降低五年期LPR，房貸利息固然會(huì)下降，但降得更多的顯然是企業(yè)中長(zhǎng)期貸款。3月末銀行貸款余額133萬億，其中個(gè)人房貸占比不到30%，70%以上的貸款都是企業(yè)中長(zhǎng)期貸款。降低五年期LPR與其說在救地產(chǎn)，倒不如說在救經(jīng)濟(jì)更為貼切。
關(guān)鍵詞： 經(jīng)濟(jì)學(xué)家 實(shí)體經(jīng)濟(jì) 貨幣政策
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