在銀行業(yè)基本面整體向好的背景下，多家區(qū)域性銀行2021年業(yè)績實現(xiàn)雙位數(shù)增長，而江陰銀行(002807.SZ)交出的業(yè)績答卷卻有些失色。

2021年該行實現(xiàn)營業(yè)收入33.67億元，同比僅增長0.46%，在A股農(nóng)商行中排名墊底。

2019年和2020年，江陰銀行的營業(yè)收入分別為34.04億元和33.51億元?？梢钥闯?，其近三年營業(yè)收入增長甚微，基本上“原地踏步”。

值得注意的是，去年末該行不良率在A股農(nóng)商行中仍然較高，三個資本率充足指標(biāo)較2020年末均有不同程度的下滑，在可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股遇冷的同時，資本承壓。

營收增速較低

年報顯示，江陰銀行去年實現(xiàn)營業(yè)收入33.67億元，同比增長0.46%，在 A股農(nóng)商行中排名倒數(shù)第一。

A股農(nóng)商行2021年營收增速

年報顯示，該行主營業(yè)務(wù)收入主要由利息收入、投資收入、手續(xù)費(fèi)及傭金收入和其他如公允價值變動損益等構(gòu)成。

江陰銀行主營業(yè)務(wù)收入及占比

投資收益在該行主營業(yè)務(wù)收入中排名第二，而數(shù)據(jù)顯示，該行的投資收益變動并不樂觀，由2020年的6.38億元大幅降至2021年的3.05億元，腰斬過半。

財經(jīng)評論員張雪峰認(rèn)為，銀行目前主要的業(yè)務(wù)收入還是靠利息差，此外，中小銀行的金融投資能力會影響其經(jīng)營業(yè)績，如果金融投資能力強(qiáng)，也會有利于其業(yè)績的增長，如果金融投資能力弱，也不利于其經(jīng)營業(yè)績。

江陰銀行主營收入中占比排名第三的是手續(xù)費(fèi)及傭金收入，代表著銀行的中間業(yè)務(wù)收入。從各大上市銀行的2021年業(yè)績報告來看，大部分銀行的中間業(yè)務(wù)收入保持增長態(tài)勢。但數(shù)據(jù)顯示，江陰銀行中間業(yè)務(wù)收入占比為2.98%，在A股農(nóng)商行中排名較為靠后。

A股農(nóng)商行2021年手續(xù)費(fèi)及傭金收入占比

好在江陰銀行成本控制較好，在營收增長乏力情況下，歸母凈利潤為12.74億元，同比增長20.51%。

有專業(yè)人士分析，江陰銀行地處長三角地區(qū)，發(fā)達(dá)的經(jīng)濟(jì)給了農(nóng)商行發(fā)展的空間，但是長三角地區(qū)眾多金融機(jī)構(gòu)林立，政策引導(dǎo)下，大中型銀行業(yè)務(wù)又不斷下沉，對江陰銀行來說，提升在長三角地區(qū)的競爭力是一大課題。

不良率在A股農(nóng)商行中偏高

官網(wǎng)顯示，江陰銀行前身是江陰市信用合作社聯(lián)合社，后在原江陰市35家法人信用合作社和3家城市信用社的基礎(chǔ)上，組建為地方性股份制商業(yè)銀行，是全國首批三家股份制農(nóng)村商業(yè)銀行之一，2016年9月2日，江陰銀行在深交所正式掛牌，成為全國首家A股上市農(nóng)商銀行。

年報顯示，截至2021年末，江陰銀行不良貸款余額為12.05億元，較上年下降2.31億元，降幅16.1%;不良率1.32%，較2020年末下降0.47個百分點，撥備覆蓋率330.62%，較上年末增長106.35個百分點。

盡管如此，該行不良率在10家A股農(nóng)商行中排名仍靠前。對此，江陰銀行向《投資者網(wǎng)》解釋稱，“江陰為制造業(yè)大市，近年來，由于受經(jīng)濟(jì)下行壓力疊加新冠疫情的雙重沖擊，部分企業(yè)和集團(tuán)出現(xiàn)了信用風(fēng)險，影響了江陰全市銀行的資產(chǎn)質(zhì)量。”

A股農(nóng)商行2021年末不良率

此外需要注意的是，去年末該行撥備覆蓋率大幅提升106.35個百分點至330.62%，一般情況下，撥備覆蓋率越高說明抵御風(fēng)險的能力越強(qiáng)。然而，4月15日，銀保監(jiān)會首席檢查官、辦公廳主任、新聞發(fā)言人王朝弟表示，“鼓勵撥備覆蓋率較高的大型銀行及其他優(yōu)質(zhì)上市銀行將實際撥備覆蓋率逐步回歸合理水平。”財政部2019年9月曾在《金融企業(yè)財務(wù)規(guī)則(征求意見稿)》提出，撥備覆蓋率基本標(biāo)準(zhǔn)為150%。

銀行業(yè)分析師吳洪君告訴《投資者網(wǎng)》，“計提撥備，一方面是利潤調(diào)節(jié);另一方面，潛在不良處置壓力較大。三年來，疫情疊加強(qiáng)監(jiān)管，許多銀行依靠的房地產(chǎn)行業(yè)出現(xiàn)系統(tǒng)性問題，眾多銀行利潤下降的同時不良貸款率也激增。”

可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股率低迷

去年末，該行資本充足率指標(biāo)全線下滑，而股價低迷使得“江銀轉(zhuǎn)債”的轉(zhuǎn)股率至今不足3%，資本面臨壓力。

年報顯示，該行去年資本充足率、一級資本充足率、核心一級資本充足率分別為14.11%、12.97%、12.96%，分別較上年末減少 了0.37個百分點、0.39個百分點、0.38個百分點。

據(jù)悉，江陰銀行于2018年1月26日公開發(fā)行了2000萬張可轉(zhuǎn)債，每張面值100元，發(fā)行總額20億元，初始轉(zhuǎn)股價格為9.16元/股。4年來，轉(zhuǎn)股價經(jīng)過多輪調(diào)整，截至目前，該行轉(zhuǎn)股價格已經(jīng)跌至4.32元/股，與初始價格相比跌超50%。

江陰銀行今年5月10日收盤價為4.19元/股，與初始價格相比，跌幅超過50%。若投資者目前將手中的債券轉(zhuǎn)換成股票，將面臨虧損出局的尷尬處境。

江陰銀行告訴《投資者網(wǎng)》：“目前本行市凈率0.7左右，在上市銀行中處于中游水平。未來，本行將全面落實戰(zhàn)略布局，突出科技引領(lǐng)，強(qiáng)化創(chuàng)新驅(qū)動，加快零售轉(zhuǎn)型，提升金融服務(wù)，實現(xiàn)本行企業(yè)價值的持續(xù)提升。”

目前看來，江陰銀行想借可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股提升資本充足率的計劃或難以實現(xiàn)。據(jù)江陰銀行發(fā)布的關(guān)于2022年第一季度可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股情況公告，截至2022年3月31日，累計轉(zhuǎn)股股數(shù)近4269萬股，占江銀轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股前已發(fā)行普通股股份總額的2.4%。

據(jù)了解，“江銀轉(zhuǎn)債”將于2024年1月到期，此前尚無金融機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)股未成之先例，因此也有投資者對可轉(zhuǎn)債最終的成功或失敗表示關(guān)注。

部分投資者問答

江陰銀行向《投資者網(wǎng)》表示：“持續(xù)關(guān)注可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股情況。一方面，深入把握發(fā)展機(jī)遇，突出科技引領(lǐng)，加快零售轉(zhuǎn)型，提升金融服務(wù)，實現(xiàn)本行企業(yè)價值的持續(xù)提升，著力提升本行資本市場業(yè)績;另一方面，加強(qiáng)與投資者溝通交流，切實推動可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股，充實本行資本。”

不過，江陰銀行如何在金融機(jī)構(gòu)林立、大中型銀行業(yè)務(wù)不斷下沉的長三角地區(qū)有效破局?目前尚未有確切答案。

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