人民幣連續(xù)貶值,央行果斷出手,釋放哪些信號(hào)?丨火線解讀
據(jù)央行網(wǎng)站4月25日晚間消息,為提升金融機(jī)構(gòu)外匯資金運(yùn)用能力,中國(guó)人民銀行決定,自2022年5月15日起,下調(diào)金融機(jī)構(gòu)外匯存款準(zhǔn)備金率1個(gè)百分點(diǎn),即外匯存款準(zhǔn)備金率由現(xiàn)行的9%下調(diào)至8%。
此前,央行曾兩次上調(diào)整外匯存款準(zhǔn)備金率,分別在6月15日和12月15日,每次上調(diào)幅度為2個(gè)百分點(diǎn),12月15日調(diào)整后,外匯存款準(zhǔn)備金率由7%提高到9%。
消息公布后,離岸人民幣兌美元短線拉升300點(diǎn),現(xiàn)報(bào)6.5911。
有助于穩(wěn)定人民幣匯率
中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明表示,近期人民幣匯率波動(dòng)較大,通過下調(diào)外匯存款準(zhǔn)備金率,將有助于增加市場(chǎng)外匯供給,實(shí)現(xiàn)外匯的供需平衡,有助于穩(wěn)定市場(chǎng)的預(yù)期,也有助于穩(wěn)定人民幣匯率,從而對(duì)整個(gè)金融市場(chǎng)的穩(wěn)定發(fā)揮積極的作用。
前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍指出,此舉增加了金融機(jī)構(gòu)投放外匯的量,從而有利于提振人民幣匯率走勢(shì),以期扭轉(zhuǎn)之前持續(xù)多日大幅貶值的人民幣匯率。
楊德龍表示,這輪人民幣貶值究其原因就是中美貨幣政策偏差比較大,美聯(lián)儲(chǔ)釋放出鷹派加息信號(hào),美元指數(shù)持續(xù)走強(qiáng)并突破100關(guān)口。這導(dǎo)致非美貨幣出現(xiàn)不同的跌幅,其中日元跌幅巨大,日元對(duì)美元匯率創(chuàng)下20年來的最低值,并在上周一度逼近130關(guān)口。從3月初至今,日元對(duì)美元貶值幅度已經(jīng)達(dá)到10%。
相對(duì)而言,人民幣匯率走勢(shì)較為堅(jiān)挺,這主要是由于我國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期增長(zhǎng)的韌性依然較強(qiáng),長(zhǎng)期向好的態(tài)勢(shì)沒有根本性的改變,人民幣資產(chǎn)具備長(zhǎng)期投資價(jià)值,這些基本面的因素稱為支撐人民幣匯率的一個(gè)基礎(chǔ)。
重回“6.5時(shí)代”
4月25日,離岸人民幣對(duì)美元匯率接連跌破6.53、6.54、6.55、6.56、6.57、6.58、6.59和6.6關(guān)口。
同日,人民幣對(duì)美元即期匯率日間收盤報(bào)報(bào)6.5544,較上一交易日跌669個(gè)基點(diǎn)。人民幣對(duì)美元中間價(jià)較上一交易日調(diào)降313個(gè)基點(diǎn),報(bào)6.4909。
關(guān)于人民幣連續(xù)貶值,平安證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家鐘正生分析指出,主要原因有四點(diǎn):
一是出口景氣出現(xiàn)從高速向中速回落的更多跡象;
二是中國(guó)經(jīng)濟(jì)下行壓力階段性加大影響外資流入,3月以來接連出現(xiàn)俄烏沖突爆發(fā)、中概股監(jiān)管問題、美聯(lián)儲(chǔ)啟動(dòng)快加息等外部沖擊,再加上疫情的因素;
三是美元指數(shù)“破百”對(duì)人民幣匯率形成壓力;
四是匯率在中美貨幣政策分化中發(fā)揮更多調(diào)節(jié)作用,中國(guó)貨幣政策應(yīng)該、也能夠做到“以我為主”,其中的關(guān)鍵就是讓人民幣匯率發(fā)揮更多調(diào)節(jié)內(nèi)外均衡的作用。
如何看未來人民幣匯率
國(guó)家外匯管理局副局長(zhǎng)、新聞發(fā)言人王春英上周五在發(fā)布會(huì)上表示,從歷史經(jīng)驗(yàn)看,美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策調(diào)整特別是加息通常會(huì)對(duì)各國(guó)跨境資本流動(dòng)產(chǎn)生溢出影響。但是,受到?jīng)_擊比較大的主要是一些基本面有短板和弱項(xiàng)的經(jīng)濟(jì)體。就中國(guó)來講,近年來中國(guó)外匯市場(chǎng)韌性不斷增強(qiáng),有基礎(chǔ)和有條件適應(yīng)本輪美聯(lián)儲(chǔ)政策調(diào)整。
“對(duì)未來人民幣匯率的看法。我們覺得還會(huì)呈現(xiàn)雙向波動(dòng),并且會(huì)在合理均衡水平上保持基本穩(wěn)定。中國(guó)經(jīng)濟(jì)韌性比較強(qiáng),長(zhǎng)期向好的發(fā)展態(tài)勢(shì)沒有改變,國(guó)際收支結(jié)構(gòu)穩(wěn)健,經(jīng)常賬戶保持合理規(guī)模順差,人民幣資產(chǎn)還是具有長(zhǎng)期投資價(jià)值,這些都會(huì)為人民幣匯率基本穩(wěn)定提供根本支撐?!蓖醮河⒄f。
興業(yè)研究研報(bào)指出,目前結(jié)匯盤呈觀望態(tài)勢(shì)、購(gòu)匯盤主導(dǎo)了人民幣匯率變動(dòng)。在相對(duì)基本面和跨境資金尚未出現(xiàn)根本性扭轉(zhuǎn)前,美元兌人民幣趨勢(shì)性升值行情將延續(xù),但速率可能發(fā)生變化??紤]到本輪美元指數(shù)牛市已近尾聲、未結(jié)匯需求仍大,人民幣調(diào)整的壓力較前兩輪要小。
太平洋證券認(rèn)為,短期(二季度)貶值壓力仍然存在,貶值至6.6附近能夠穩(wěn)住。但中長(zhǎng)期看(下半年),人民幣兌美元可能重新升值,全年走出雙向波動(dòng)的局勢(shì)。
光大銀行金融市場(chǎng)部宏觀研究員周茂華認(rèn)為,人民幣匯率短期波動(dòng)不改平穩(wěn)運(yùn)行格局,人民幣有望在均衡水平附近強(qiáng)勢(shì)雙向波動(dòng)。從中長(zhǎng)期看,我國(guó)金融服務(wù)市場(chǎng)潛力巨大,人民幣資產(chǎn)吸引外資流入趨勢(shì)未變。
關(guān)鍵詞: 外匯存款 貨幣政策 經(jīng)濟(jì)學(xué)家
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