財(cái)鑫聞丨A股暴跌，超1400只個(gè)股創(chuàng)年內(nèi)新低，市場(chǎng)或?qū)⑷翁降?/h1>

來源：海報(bào)新聞 時(shí)間：2022-04-12 09:29:30

大眾網(wǎng)·海報(bào)新聞?dòng)浾?沈童 濟(jì)南報(bào)道

自3月以來，經(jīng)歷了3月9日、16日兩次探底之后，4月11日，A股再度探底，收盤點(diǎn)位僅次于3月15日。截至收盤，上證指數(shù)跌2.61%報(bào)收于3167.13點(diǎn)；深成指跌3.67%報(bào)收于11520.21點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指跌4.20%報(bào)收于2462.04點(diǎn)；兩市1400多只個(gè)股創(chuàng)年內(nèi)新低，其中，市值超500億元的公司有64家。從技術(shù)指標(biāo)上來看，目前A股已出現(xiàn)3次探底的走勢(shì)，未來能否企穩(wěn)，還有待觀察。

（市場(chǎng)各指數(shù)全線下跌）

值得注意到是，在開盤前，美國(guó)10年期國(guó)債收益率上漲5.5基點(diǎn)至2.764%，中國(guó)10年期國(guó)債活躍券220003收益率持平上日中債估值報(bào)2.7525%，中美10年期國(guó)債利率自2010年來首次出現(xiàn)倒掛。

創(chuàng)業(yè)板指創(chuàng)年內(nèi)新低

記者注意到，4月11日，創(chuàng)業(yè)板指大幅下跌4.20%，盤中一度刷新年內(nèi)新低，其中，作為創(chuàng)業(yè)板指的最大權(quán)重，寧德時(shí)代的大幅下跌，對(duì)指數(shù)的走勢(shì)起到更加負(fù)面的影響，4月11日，寧德時(shí)代大幅下跌7.27%。而創(chuàng)業(yè)板自2021年12月15日以來，已累計(jì)回調(diào)近30%。

此前有市場(chǎng)傳聞稱，“寧德市工信局通知，各服務(wù)企業(yè)根據(jù)現(xiàn)有物料安排生產(chǎn)，不再進(jìn)原料”。對(duì)此，寧德時(shí)代相關(guān)人士表示，近期寧德出現(xiàn)個(gè)別疫情，政府臨時(shí)升級(jí)了防疫管控措施，公司高度重視，并第一時(shí)間與相關(guān)政府部門加強(qiáng)溝通、協(xié)同防疫，當(dāng)前，為最大限度保障市場(chǎng)供應(yīng)，公司嚴(yán)格采取網(wǎng)格化管理措施，確保寧德基地有序開展生產(chǎn)。

行業(yè)板塊呈現(xiàn)普跌態(tài)勢(shì)，1400多只個(gè)股創(chuàng)年內(nèi)新低，資金大幅流出

大盤整體走勢(shì)不佳，各行業(yè)板塊也呈普跌態(tài)勢(shì)。4月11日，A股除農(nóng)林牧漁外，其余板塊悉數(shù)下跌，其中，電力設(shè)備板塊跌幅達(dá)5.43%，位居首位，有色金屬、電子、汽車、計(jì)算機(jī)、國(guó)防軍工等板塊跌幅均超過4%。

（A股各板塊均大幅下挫）

普跌之下，安有完卵。據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，兩市共有1400多只個(gè)股在4月11日盤中創(chuàng)出上市以來的新低。其中，市值超過500億元的公司有64家，包括海天味業(yè)、?？低暋⒅袊?guó)中免、山西汾酒、恒瑞醫(yī)藥、北方稀土、海通證券、歌爾股份、天合光能、紫光國(guó)微等20多家千億市值以上的行業(yè)龍頭公司。

從行業(yè)資金流向來看，僅在4月11日一個(gè)交易日，主力資金凈流出超過600多億元，且所有行業(yè)均呈凈流出態(tài)勢(shì)，其中材料板塊凈流出額超140億元，位居首位；信息技術(shù)、工業(yè)板塊凈流出額均超100億元；金融、房地產(chǎn)、可選消費(fèi)板塊凈流出額也較為明顯。

與此同時(shí)，北上資金凈賣出57.61億元，連續(xù)4天凈賣出。而從近期北上資金的動(dòng)向來看，由于缺乏明顯的賺錢效應(yīng)，部分避險(xiǎn)資金選擇離場(chǎng)觀望。

兩融余額也創(chuàng)一年多以來新低，截至4月8日，A股融資融券余額為16565.03億元，較前一交易日的16620.36億元減少55.33億元。

中美國(guó)債利率倒掛，衰退擔(dān)憂增加！

對(duì)于今日的市場(chǎng)大跌，有市場(chǎng)人士認(rèn)為，與中美10年期國(guó)債利率倒掛不無關(guān)系。

4月11日盤前，美國(guó)10年期國(guó)債收益率上漲5.5基點(diǎn)至2.764%，中美10年期國(guó)債利率自2010年來首次出現(xiàn)倒掛。這無疑引起了市場(chǎng)對(duì)于經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂。

受高通脹影響，美聯(lián)儲(chǔ)官員不斷強(qiáng)化加息預(yù)期，今年剩余6次議息會(huì)議中或每次都加息，年內(nèi)將基準(zhǔn)利率提升到2%。導(dǎo)致美國(guó)國(guó)債收益率不斷走高，10年期美債升破2.75%，為2019年以來首次，市場(chǎng)最關(guān)注的2年期美債與10年期美債一度倒掛，其他品種美債也分別存在不同程度的倒掛現(xiàn)象。

從歷史上看，并非每次美聯(lián)儲(chǔ)加息都會(huì)導(dǎo)致美債收益率倒掛，但幾乎每次美債2年期和10年期收益率倒掛后，美國(guó)經(jīng)濟(jì)都發(fā)生了衰退，甚至經(jīng)濟(jì)危機(jī)。

中國(guó)國(guó)內(nèi)，受到地產(chǎn)增速放緩以及局部疫情等因素影響，市場(chǎng)寬松預(yù)期升溫。

對(duì)此，中銀證券全球首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家管濤表示，美國(guó)正遭遇40年一遇的高通脹，而當(dāng)前中國(guó)通脹水平溫和，這是中美貨幣政策重新錯(cuò)位的重要背景。鑒于美國(guó)貨幣政策的重心在“防脹”，中國(guó)貨幣政策正在圍繞“穩(wěn)增長(zhǎng)”發(fā)力，這是中美兩國(guó)國(guó)債收益率利差進(jìn)一步縮小的主因。這在歷史上并非沒有先例，十多年前，中美國(guó)債收益率經(jīng)常出現(xiàn)倒掛，甚至長(zhǎng)端收益率倒掛的歷史一直持續(xù)到了2010年上半年。

專家機(jī)構(gòu)：中國(guó)今時(shí)不同往日，市場(chǎng)或?qū)⒅鸩阶叱龅凸?/p>

同時(shí)，管濤表示，中國(guó)今時(shí)不同于往日，經(jīng)常賬戶收支不僅依然盈余，而且更加趨于平衡，人民幣匯率依然強(qiáng)勢(shì)但也趨于均衡合理水平。堅(jiān)持實(shí)施靈活的匯率政策，是央行兌現(xiàn)貨幣政策“以我為主”的關(guān)鍵。大國(guó)貨幣政策對(duì)內(nèi)優(yōu)先，就是主要服務(wù)于國(guó)內(nèi)增長(zhǎng)、就業(yè)和物價(jià)穩(wěn)定目標(biāo)，匯率政策負(fù)責(zé)對(duì)外經(jīng)濟(jì)平衡，成為吸收內(nèi)外部沖擊的減震器。

對(duì)于A股的影響，申萬宏源表示，中美周期錯(cuò)配導(dǎo)致中美利差收窄時(shí)，A股、港股市場(chǎng)往往承壓。

A股市場(chǎng)面臨基本面和流動(dòng)性的雙重壓力，市場(chǎng)走勢(shì)整體承壓；受美元流動(dòng)性收緊更為直接的港股市場(chǎng)跌幅往往大于A股；而美股市場(chǎng)在美國(guó)自身經(jīng)濟(jì)需求向好背景下往往趨于上漲。

但就其影響力而言，這個(gè)階段內(nèi)資自身的系統(tǒng)性減倉(cāng)或許是更為重要的下跌原因。下半年隨著中美利差拐點(diǎn)的出現(xiàn)(或出現(xiàn)美聯(lián)儲(chǔ)鷹派加息后美股最后一跌)，市場(chǎng)或?qū)⒅鸩阶叱龅兔愿窬帧?/p>

關(guān)鍵詞： 貨幣政策 創(chuàng)業(yè)板指 大幅下跌

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