俄烏談判現(xiàn)積極信號黃金、原油急跌后市如何變化？

來源：新京報時間：2022-03-30 21:43:42

俄烏談判初步迎來曙光。

據(jù)新華社報道，俄羅斯和烏克蘭3月29日在土耳其伊斯坦布爾多爾瑪巴赫切宮舉行新一輪面對面談判，談判持續(xù)大約3小時。俄國防部副部長福明表示，俄方?jīng)Q定大幅減少在烏克蘭首都基輔和切爾尼戈夫方向的軍事活動。據(jù)央視新聞消息，烏方稱談判信號是積極的，俄方表示將俄烏談判視為優(yōu)先事項。

受此消息影響，全球市場再度出現(xiàn)變化。歐美股市集體上漲，而黃金、原油則出現(xiàn)下跌。

歐美股市集體上漲黃金、原油跳水

截至當(dāng)?shù)貢r間3月29日收盤，美國三大股指集體上漲，道指漲0.97%，標普500指數(shù)漲1.23%，納指漲1.84%。歐洲主要股指也大幅收漲，法國CAC40指數(shù)漲3.08%，德國DAX指數(shù)漲2.79%，英國富時100指數(shù)漲0.86%。

事實上，美股在過去兩周以來持續(xù)反彈，目前基本已經(jīng)收復(fù)了1個月前俄烏局勢爆發(fā)以來的跌幅，3月的下半個月內(nèi)道指漲超7%，標普500指數(shù)漲超10%，納指漲超13%，目前道指、標普500指數(shù)年初以來跌幅縮窄至3%以內(nèi)，納指年初以來跌幅縮窄至7%以內(nèi)。

亞太股市方面，港股、韓股領(lǐng)銜上漲。3月29日，恒生指數(shù)上漲1.12%，韓國KOSPI指數(shù)上漲0.42%。3月30日，A股三大指數(shù)也集體上漲，上證指數(shù)收漲1.96%，深證成指漲3.10%，創(chuàng)業(yè)板指漲4.02%。

與此同時，黃金、原油跳水。3月29日，黃金現(xiàn)貨和期貨價格均創(chuàng)近兩周來的最低水平，倫敦金盤中最低跌破1900美元/盎司，收于1919.10美元/盎司，自3月8日的2070美元/盎司高點下跌超過150美元/盎司。COMEX黃金期貨近月合約收報1918.4美元/盎司，連跌三日，自3月8日的高點跌超160美元/盎司。COMEX白銀期貨也同步出現(xiàn)下跌，收報24.9美元/盎司。

國際油價出現(xiàn)急跌，29日美油一度跌破100美元/桶。NYMEX原油期貨近月合約收報105.16美元/桶，ICE布油期貨近月合約收報108.56美元/桶。事實上，國際油價在3月8日后的一周時間內(nèi)已經(jīng)出現(xiàn)過一輪連續(xù)下跌，美油降至95美元/桶左右水平，此后階段性上漲。本周一，兩大原油期貨大跌9%，目前相較3月上旬的高點130美元/桶已經(jīng)下跌近30美元/桶。

分析稱俄烏局勢對市場的邊際影響減弱，后續(xù)仍需關(guān)注談判進展

歐美股市的反彈是否還能持續(xù)？

中金公司分析師劉剛指出，俄烏局勢對于主要市場而言，經(jīng)過了初期的意外沖擊和后續(xù)不斷的制裁升級的擔(dān)憂后，近期的影響也在邊際減弱，體現(xiàn)為市場的普遍反彈修復(fù)，以及主要美元流動性緊張程度的緩解。如果能夠如隔夜俄烏新一輪會談傳遞出的積極信號那樣，最終達成一定和平妥協(xié)，那無疑有助于進一步緩解市場壓力。當(dāng)然，這一局勢的進展本身還具有很大的不確定性，尤其在一些關(guān)鍵問題上。

劉剛認為，對市場而言，達成?；鹂赡苁堑谝徊揭彩亲铌P(guān)鍵一步，哪怕后續(xù)的談判可能波折反復(fù)。相反，如果沖突本身繼續(xù)曠日持久，不僅將導(dǎo)致更多的變數(shù)和意外，其在多方面的影響都可能固化，例如在部分大宗商品供應(yīng)上。

對于A股來說，銀河證券分析師李卓睿指出，近期俄烏談判出現(xiàn)積極信號，但制裁沒有取消之前，供給沖擊帶來的商品價格上漲，從而增加的全球“滯脹”風(fēng)險仍不可忽視。同時，5月初美聯(lián)儲第二次加息和縮表計劃都大概率落地，美債利率進一步上行對于權(quán)益資產(chǎn)估值的壓制會比較明顯。外圍風(fēng)險擾動仍在，國內(nèi)趨勢反轉(zhuǎn)仍需等待信號。4月是上市公司一季報的密集披露期，上游資源品的業(yè)績確定性更強是共識，而分歧在于高景氣賽道的基本面能否得到正向驗證，若是業(yè)績超預(yù)期，那么市場風(fēng)格可能會重回成長，若是業(yè)績表現(xiàn)平淡，那么市場情緒仍難以好轉(zhuǎn)。對于A股投資者來說，建議配置策略還是關(guān)注性價比，在穩(wěn)增長和高景氣兩條主線下尋找攻守兼?zhèn)涞膬?yōu)質(zhì)標的。

對于原油，方正中期期貨指出，俄烏談判可能出現(xiàn)轉(zhuǎn)機令市場情緒有所降溫，但近期市場非計劃性供應(yīng)中斷加劇了原油供應(yīng)偏緊的局面，對油價盤面走勢形成支撐，短線預(yù)計油價維持高位震蕩。

興業(yè)研究郭嘉沂等指出，2022年第一季度，地緣沖突和意外供給中斷主導(dǎo)油價。在歐美對俄制裁的背景下，俄羅斯原油出口下降已成定局，但關(guān)鍵在于未來具體下降的量級。截至3月16日的數(shù)據(jù)來看，俄羅斯原油、成品油出口下降情況好于市場此前最壞預(yù)期，這也支持了油價從3月初高點的回落。在此情況下，如果未來俄羅斯原油出口出現(xiàn)了較3月初市場定價更壞的情況，則油價將會創(chuàng)出新高；但如果市場發(fā)現(xiàn)可折中的原油出口辦法增多以及大幅折扣下對價格敏感買家的積極介入，則油價出現(xiàn)大幅上行的可能性進一步下降。

對于黃金，興業(yè)研究付曉蕓等指出，2022年第一季度，商品走勢和對沖股市下跌主導(dǎo)了第一季度黃金走勢，黃金逼近2020年8月歷史高點，后跟隨商品一起高位回落。不過，其認為黃金仍處于大的牛市中。2022年第二季度，需警惕可能出現(xiàn)的美元流動性緊張、美聯(lián)儲一次加息50個基點帶來的金價波動以及基準情形下油價震蕩帶來的金價繼續(xù)磨底需求。此外，美股進入季節(jié)性反彈期，也階段性降低了黃金對沖需求。

新京報貝殼財經(jīng)記者顧志娟編輯徐超柳寶慶

關(guān)鍵詞：第一季度可能出現(xiàn) 市場情緒

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