油價又漲了！俄烏沖突會是油價見頂?shù)男盘枂幔?/h1>

來源：上游新聞 時間：2022-03-03 20:37:04

3月3日，根據(jù)國家發(fā)改委消息，受國際油價繼續(xù)大幅上漲影響，新一輪成品油調(diào)價窗口將于今天（3月3日）24時開啟。本次油價調(diào)整具體情況如下：國內(nèi)汽、柴油價格每噸分別提高260元和255元。按一般家用汽車油箱50L容量估測，加滿一箱92號汽油，將多花10元。

國家發(fā)改委價格監(jiān)測中心原油期貨價格走勢圖

國家發(fā)改委價格監(jiān)測中心預計，短期內(nèi)油價受俄烏局勢影響較大，價格走勢存在很大的不確定因素。俄烏雙方第一輪談判未有任何結(jié)果，雖已約定再次舉行談判，但因訴求分歧較大，即刻達成?；饏f(xié)議可能性較低。同時，俄烏緊張局勢也將繼續(xù)加劇市場對供應(yīng)減少的憂慮，不排除油價繼續(xù)上漲的可能。

美原油期貨價格K線圖（3月3日20:28時）

不過，也有分析認為，俄羅斯對外戰(zhàn)爭開啟，或許油價會迎來拐點。

據(jù)東吳證券研究所分析，半個世紀以來，每當俄羅斯對周邊國家發(fā)動軍事戰(zhàn)爭，確實可以看到油價的見頂。從1970年以來的歷史來看，俄羅斯(1991年之前為蘇聯(lián))一共發(fā)動了5次較大規(guī)模的戰(zhàn)爭，除了1994年和1999年兩次俄羅斯聯(lián)邦內(nèi)的車臣戰(zhàn)爭，其余三次對周邊國家的戰(zhàn)爭均見證了油價在每一輪大牛市中的見頂。

圖 東吳證券研究所

分析認為，國際油價在俄羅斯對外戰(zhàn)爭的前后見頂并非偶然。

首先，作為產(chǎn)油大國，油價上漲壯大了俄羅斯的國力。比如1979年和2008年這兩次戰(zhàn)爭前的一年，俄羅斯(前蘇聯(lián))的GDP增速分別為13.8%和8.5%，均為每一輪經(jīng)濟復蘇的高點。

其次，作為主要的原油消費國，油價高漲加劇了西方國家的通脹，從而降低了俄羅斯的外部壓力。

對于本次俄烏沖突局面下的國際油價走勢，國泰君安證券做出了三種條件下的預測。

樂觀情形下，俄羅斯和烏克蘭以及西方國家達成和談，西方收回對俄羅斯大部分制裁措施，市場情緒平復。同時，伊核談判取得成果，伊朗石油回歸市場。預期油價預期出現(xiàn)階段性下行，在3季度后有所恢復，全年中樞在80-90美元之間。

基準情形下，美國和歐洲加大對俄羅斯制裁力度，但未傷及俄羅斯要害，俄羅斯基本維持原油和天然氣的正常出口。同時，伊核談判未取得成果，伊朗石油未回歸市場。預期油價在2季度僅小幅度回落，在3季度再次沖擊100美元，全年中樞在90-100美元之間。

悲觀情形下，西方國家對俄羅斯“頂格”制裁，比如徹底將俄羅斯排除至SWIFT支付系統(tǒng)之外、斷絕對俄羅斯的高科技產(chǎn)品出口。俄羅斯對此進行反制，禁止油氣出口。同時，伊核談判未取得成果，伊朗石油未回歸市場。預期油價將持續(xù)沖高，全年中樞在100美元以上運行。

關(guān)鍵詞： 俄羅斯的 國家發(fā)改委 周邊國家

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