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半導(dǎo)體和新能源板塊凈值漲超25% 蔡經(jīng)理再獲基民關(guān)注

來源：國際金融報時間：2021-06-25 14:40:02

賺錢的時候，是“小甜甜”。賠錢的時候，是“牛夫人”。

近1個月來，半導(dǎo)體和新能源板塊表現(xiàn)較為強勢，多只半導(dǎo)體或芯片ETF凈值漲超25%。

受益于板塊崛起的表現(xiàn)，管理著諾安成長混合的基金經(jīng)理蔡嵩松近期再次被“封神”，這只重倉半導(dǎo)體的股票型基金凈值漲勢幾乎和主題ETF一致，也賺取了超25%的收益。

蔡經(jīng)理再獲基民關(guān)注

白酒、醫(yī)藥被炒過一段時間后，半導(dǎo)體和新能源開始輪番表演。

“蔡皇歸來”“今天的蔡嵩松是‘蔡經(jīng)理’”……近段時間，不少買了諾安成長混合基金的網(wǎng)友又在社交平臺捧起了諾安基金經(jīng)理蔡嵩松，這只基金因近一個月漲幅超過了25%又一次被基民密切關(guān)注。

而在上半年，蔡嵩松曾因為諾安成長混合的業(yè)績虧損或波動較大被網(wǎng)友吐槽。

事實上，傾向于押注半導(dǎo)體行業(yè)的配置，使得諾安成長混合和蔡嵩松一直都是公募圈的話題制造者。由于受技術(shù)創(chuàng)新、國內(nèi)外環(huán)境以及疫情等因素影響，半導(dǎo)體行業(yè)個股在二級市場的波動偏大。所以，市場上關(guān)于半導(dǎo)體基金的言論褒貶不一，蔡嵩松和他管理的諾安成長混合被投資者時而吹捧、時而貶低。

東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示，截至6月23日，近一個月來半導(dǎo)體/芯片主題ETF業(yè)績霸屏，5只行業(yè)主題ETF凈值漲幅均超過25%。有意思的是，蔡嵩松管理的諾安成長混合近一個月凈值漲幅也超過了25%，同類排名前十。但這只基金在名稱上并無鮮明的主題屬性，觀察其上一季度末的重倉情況可發(fā)現(xiàn)，這只基金重倉股大多買在了半導(dǎo)體行業(yè)。

公開資料顯示，蔡嵩松曾在中科院攻讀芯片設(shè)計方向的碩博研究生，在芯片研究領(lǐng)域，他有著較為扎實的學術(shù)背景。2017年，蔡嵩松加入諾安基金，其工作身份從早期的中科院研究所研究人員轉(zhuǎn)變?yōu)榻鹑趶臉I(yè)人員的買方。

有業(yè)內(nèi)人士認為，雖然蔡嵩松是芯片專業(yè)的博士，能夠輕松跨過半導(dǎo)體行業(yè)的專業(yè)門檻，但是半導(dǎo)體在股票市場中的博弈，并非專業(yè)人士就一定能駕馭自如。

蔡嵩松曾在接受媒體采訪時表示，對于產(chǎn)業(yè)的理解，對不同公司在產(chǎn)業(yè)鏈所處位置的理解，是其投資的核心競爭力。

半導(dǎo)體行業(yè)有何空間

“現(xiàn)在還能買半導(dǎo)體有關(guān)的基金嗎?”看著半導(dǎo)體主題的基金近期凈值不斷上漲，90后基民小鄧也心癢了，但她也深知科技行業(yè)波動明顯高于其他行業(yè)，猶豫之間也錯過了買入半導(dǎo)體主題基金的較好時機。

6月23日，蔡嵩松官方認證的今日頭條賬號發(fā)布了給基民的三點建議：

“第一，建立長期投資的投資理念。因為優(yōu)秀的賽道，隨著時間推移，投資收益會隨著企業(yè)價值慢慢體現(xiàn)。”

“第二，選擇高景氣度板塊，面對短期股價波動要放平心態(tài)。產(chǎn)業(yè)的成長和變化不是以周、月、季度為單位的，而是較長的時間維度。股價在圍繞產(chǎn)業(yè)趨勢的變化過程中受到很多因素的干擾，有時會出現(xiàn)較大波動，這時候就需要分清主要矛盾和次要矛盾。我認為，在產(chǎn)業(yè)景氣度不變的情況下，股價的大趨勢不會發(fā)生變化。”

“第三，選擇適合自己風險承受能力的產(chǎn)品，做好個人資產(chǎn)的配置，相信基金管理人的專業(yè)能力，專業(yè)的事情交給專業(yè)的人。”

“我們認為本輪半導(dǎo)體景氣周期持續(xù)度將超出此前預(yù)期，預(yù)計延續(xù)至2022年。長遠看，本輪周期加速國產(chǎn)替代進程，并鞏固龍頭廠商行業(yè)地位。”中信建投證券對半導(dǎo)體行業(yè)給出了樂觀評價，該券商認為，半導(dǎo)體產(chǎn)能緊缺持續(xù)，行業(yè)景氣度高企。

具體來看，半導(dǎo)體行業(yè)下游需求強勁，5G、汽車、PC等多行業(yè)需求共振，驅(qū)動長期成長。一方面，智能手機“硅含量”大幅提升，5G、快充等芯片用量翻倍增長。另一方面，汽車、工控等行業(yè)需求從疫情后恢復(fù)，新能源車拉動功率半導(dǎo)體需求。

金百臨咨詢首席分析師秦洪在接受《國際金融報》記者采訪時表示，芯片股走強主要有兩大背景：

“一是汽車缺芯，導(dǎo)致整個芯片產(chǎn)業(yè)鏈的供需兩旺，業(yè)績回升趨勢確定。二是自主、創(chuàng)新的產(chǎn)業(yè)風口，近年來不少硬核科技股登陸科創(chuàng)板，為芯片等國產(chǎn)化注入了源源不斷的資本，開始有所見效。”

在秦洪看來，未來萬物互聯(lián)、萬物智聯(lián)，智能化的趨勢非常清晰，所以市場對芯片、傳感器等硬件設(shè)施需求持續(xù)提升，未來行業(yè)趨勢樂觀。

關(guān)鍵詞：半導(dǎo)體新能源板塊凈值基民