10月22日，特斯拉發(fā)布了該公司截至2020年9月30日的第三季度財(cái)務(wù)報(bào)表。財(cái)報(bào)顯示，特斯拉第三季度總營(yíng)收為87.71億美元，同比上升39%;歸屬特斯拉的凈利潤(rùn)為3.31億美元，同比增長(zhǎng)131%。這是特斯拉連續(xù)第五個(gè)季度實(shí)現(xiàn)盈利，并且毛利率大幅提升。

盤(pán)前，特斯拉一度大漲逾5%。美股開(kāi)盤(pán)后，截至發(fā)稿，漲近3%。其實(shí)，特拉斯已成為2020年全球表現(xiàn)最好的股票之一，數(shù)據(jù)顯示，特拉斯股價(jià)漲幅超過(guò)400%。

特斯拉的股價(jià)和想象力一直與中國(guó)市場(chǎng)掛鉤，該公司被投資者認(rèn)為將統(tǒng)治中國(guó)市場(chǎng)。在9月份，特斯拉Model 3的銷(xiāo)量超過(guò)了比亞迪、蔚來(lái)的銷(xiāo)量之和。不過(guò)，摩根士丹利的分析師認(rèn)為，特斯拉在中國(guó)的銷(xiāo)量很可能歸零，美國(guó)不允許比手機(jī)更具危險(xiǎn)、具有網(wǎng)絡(luò)控制的中國(guó)電動(dòng)汽車(chē)統(tǒng)治美國(guó)的大街，中國(guó)也將如此，特斯拉的問(wèn)題只取決于中美的大國(guó)關(guān)系，尤其是中美兩國(guó)高科技公司數(shù)據(jù)隱私和安全性考量，存在不被允許彼此進(jìn)入的可能。

毛利率大幅提升，特斯拉盈利又創(chuàng)紀(jì)錄

10月22日，特斯拉發(fā)布了該公司截至2020年9月30日的第三季度財(cái)務(wù)報(bào)表。財(cái)報(bào)顯示，特斯拉第三季度總營(yíng)收為87.71億美元，同比上升39%;歸屬特斯拉的凈利潤(rùn)為3.31億美元，同比增長(zhǎng)131%。這是特斯拉連續(xù)第五個(gè)季度實(shí)現(xiàn)盈利，并且毛利率大幅提升。

根據(jù)財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，特斯拉汽車(chē)業(yè)務(wù)的毛利率達(dá)到27.7%，高出市場(chǎng)預(yù)期的6.7%，且環(huán)比第二季度增加2.3個(gè)百分點(diǎn)，毛利率同比大幅提升了4.83個(gè)百分點(diǎn)。毛利率的提升有效的提升了特斯拉的盈利能力。在2020年第三季度期間，特斯拉總營(yíng)收為87.71億美元，同比增長(zhǎng)39%，環(huán)比增長(zhǎng)45%;凈利潤(rùn)為3.31億美元，同比增長(zhǎng)131%，環(huán)比增長(zhǎng)218%;現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物增長(zhǎng)59億美元，達(dá)145億美元;自由現(xiàn)金流達(dá)14億美元;交付量達(dá)創(chuàng)造紀(jì)錄的13.93萬(wàn)輛。

顯而易見(jiàn)的是，連續(xù)5個(gè)季度盈利極大的吸引了市場(chǎng)的關(guān)注，并且在所有指標(biāo)上，包括交付、凈利、營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流、自由現(xiàn)金流、季末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額等均創(chuàng)新高。“這是歷史最好季度!”特斯拉CEO埃隆馬斯克說(shuō)。

產(chǎn)能持續(xù)提升，年內(nèi)完成交付50萬(wàn)輛概率大

特斯拉公司的高管在財(cái)報(bào)電話(huà)會(huì)議中表示，強(qiáng)勁的業(yè)績(jī)表現(xiàn)勢(shì)頭仍將繼續(xù)，因?yàn)橹圃旌瓦\(yùn)營(yíng)成本在持續(xù)下降。

電動(dòng)車(chē)交付量是投資者關(guān)注特斯拉公司股價(jià)表現(xiàn)的核心指標(biāo)。特斯拉的交付和業(yè)績(jī)，很大程度上是由上海工廠貢獻(xiàn)的。

特斯拉表示，公司將Model 3的價(jià)格降至政府補(bǔ)貼后人民幣24.99萬(wàn)元，成為中國(guó)價(jià)格最低的高端中型轎車(chē)。這要得益于更低成本的電池和采購(gòu)本地化水平的提高。基于成本和基礎(chǔ)價(jià)格的變化，特斯拉上海超級(jí)工廠最近在Model 3工廠增加了第三個(gè)生產(chǎn)班次。

特斯拉汽車(chē)產(chǎn)能已達(dá)年化25萬(wàn)輛，而去年同期只有15萬(wàn)輛。若特斯拉完成今年50萬(wàn)輛電動(dòng)汽車(chē)的交付計(jì)劃，這意味著上海工廠對(duì)特斯拉完成交付指標(biāo)的意義重大。某種意義上說(shuō)，因疫情在歐美國(guó)家的持續(xù)肆虐以及經(jīng)濟(jì)衰退，中國(guó)市場(chǎng)支撐了這家美國(guó)電動(dòng)汽車(chē)巨頭的股價(jià)和想象力。

根據(jù)財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，特斯拉離50萬(wàn)的年交付量仍有約18萬(wàn)輛車(chē)的差距，這要求特斯拉在第四季度交付量還得將產(chǎn)能同比提升20%以上。

對(duì)此問(wèn)題，特斯拉在財(cái)報(bào)里表示，盡管更加困難，但仍繼續(xù)維持今年交付50萬(wàn)輛汽車(chē)的目標(biāo)。“實(shí)現(xiàn)交付目標(biāo)主要取決于Model Y和上海工廠產(chǎn)能的逐季增長(zhǎng)，以及物流和交貨效率的進(jìn)一步提高。”

今年三季度，特斯拉交付量為13.93萬(wàn)輛，前三季度交付量為31.8萬(wàn)輛。若要完成年內(nèi)交付50萬(wàn)輛的目標(biāo)，今年四季度特斯拉需要將交付數(shù)量提升至18.165萬(wàn)輛，相當(dāng)于在三季度交付量基礎(chǔ)上再提高4萬(wàn)輛左右。

特斯拉也在加緊布局其他市場(chǎng)，該公司并不打算將工廠的產(chǎn)能全部押注中國(guó)。除了已經(jīng)開(kāi)始投產(chǎn)的美國(guó)弗里蒙特工廠和中國(guó)上海超級(jí)工廠，特斯拉在德國(guó)柏林的超級(jí)工廠也在緊鑼密鼓地建設(shè)當(dāng)中，目前正在建設(shè)工廠的建筑物，計(jì)劃未來(lái)幾周將陸續(xù)搬運(yùn)設(shè)備進(jìn)駐工廠，柏林工廠預(yù)計(jì)在2021年開(kāi)始生產(chǎn)。特斯拉柏林工廠如果建設(shè)完成，這將是特斯拉在歐洲的首家超級(jí)工廠。

2019年1月7日，特斯拉超級(jí)工廠在上海臨港產(chǎn)業(yè)區(qū)正式開(kāi)工，自此開(kāi)始，特斯拉股價(jià)一路震蕩上揚(yáng)，截止2020年10月22日晚間，特斯拉股價(jià)在其上海工廠破土動(dòng)工以來(lái)上漲了6倍。

比手機(jī)風(fēng)險(xiǎn)更大，特斯拉汽車(chē)或被禁止？

支撐股價(jià)的因素，還因?yàn)樘厮估谥袊?guó)市場(chǎng)上碾壓了中國(guó)電動(dòng)汽車(chē)品牌。

根據(jù)本月最新披露的數(shù)據(jù)顯示，在9月份，特斯拉Model 3在9月以11,329輛的表現(xiàn)在國(guó)內(nèi)新能源汽車(chē)市場(chǎng)居于前列，遠(yuǎn)高于比亞迪的不足6000輛車(chē)，更高于蔚來(lái)汽車(chē)的4803輛車(chē)。

也就是說(shuō)，雖然國(guó)內(nèi)新能源汽車(chē)市場(chǎng)持續(xù)增長(zhǎng)，也推動(dòng)了蔚來(lái)汽車(chē)們的銷(xiāo)量增長(zhǎng)，但國(guó)內(nèi)增長(zhǎng)的市場(chǎng)份額大部分還是歸于特斯拉公司。

特斯拉股價(jià)今年以來(lái)上漲幅超過(guò)400%，同時(shí)期標(biāo)普500指數(shù)的漲幅為9%，特斯拉股價(jià)正持續(xù)吸引投資者的關(guān)注，尤其是當(dāng)這家巨頭不斷的釋放超預(yù)期的基本面因素。截止2020年10月22日，特斯拉公司目前市值為3938億美元，蔚來(lái)汽車(chē)市值為351億美元，后者的市值僅為特斯拉的10%。

值得一提的是，在特斯拉披露業(yè)績(jī)超出市場(chǎng)預(yù)期之前，特斯拉公司的股價(jià)剛剛遭到一些分析師的質(zhì)疑。

Needham分析師Rajvindra Gill在10月12日曾表示，特斯拉股價(jià)走勢(shì)過(guò)于極端，與基本面完全脫節(jié)，未來(lái)難有再大漲的空間。盡管以估值來(lái)判斷股票可能有些不合時(shí)宜，但將炒作與股票的真實(shí)價(jià)值區(qū)分，仍然十分必要。上述分析師在報(bào)告中，繼續(xù)將特斯拉評(píng)為落后大盤(pán)，并表示，根據(jù)過(guò)去的經(jīng)驗(yàn)，從未見(jiàn)過(guò)有股價(jià)可以如此飆漲，而完全無(wú)視基本面。

根士丹利的分析師亞當(dāng)喬納斯認(rèn)為，特斯拉在中國(guó)市場(chǎng)的的統(tǒng)治地位可能只是短暫的，到2030年特斯拉將在中國(guó)市場(chǎng)走到盡頭，不會(huì)再有增長(zhǎng)。“特斯拉在中國(guó)的銷(xiāo)售額在這十年的中期(即2025年左右)達(dá)到頂峰，然后會(huì)出現(xiàn)下降……然后到2030年將為零。”喬納斯表示。

關(guān)鍵詞： 特拉斯股價(jià)